> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 # 沪银期货合约价格上涨，后续怎么看？ 沪银短期高波动震荡，中期逢低做多，不追高。 贵金属维持震荡，日盘时间相对有支撑，美股开盘后跟随股市出现短线跳水，随后再次流动性修复后出现回升。 现阶段的贵金属行情基于叙事，高位行情下易出现结利行情。现阶段几大叙事尚未出现进一步发酵，黄金作为主要的关联资产在跟随美股一定程度上行后出现高位的结利回落。在当下叙事的主导行情下，关注资产的关联性仍是关键。 短期来看，沪银将跟随伦敦银在70-100美元/盎司区间宽幅震荡，对应国内价格核心支撑在19000元/千克，强压力区25000元/千克。 不盲目追高，需警惕地缘情绪降温或美元反弹引发的快速回调，操作以短线高抛低吸、轻仓带止损为主。 中期逻辑仍偏多，核心支撑源于白银供需缺口持续存在，光伏、AI服务器等工业需求回暖，以及美联储降息预期下实际利率下行的宏观利好。再分批布局多单，严格控制仓位与杠杆风险。 # 交易参考 GOLDTRUST FUTURES CO., LTD <table><tr><td>品种</td><td>代码</td><td>预期区间</td><td colspan="2">关注方向</td><td>7日ATR</td></tr><tr><td>焦煤</td><td>JM2605</td><td>1071-1102</td><td>震荡偏空</td><td>逢高看空</td><td>31</td></tr><tr><td>铁矿石</td><td>I2605</td><td>746-758</td><td>震荡偏多</td><td>逢低看多</td><td>12</td></tr><tr><td>玻璃</td><td>FG605</td><td>1051-1073</td><td>震荡</td><td>高抛低吸</td><td>22</td></tr><tr><td>纯碱</td><td>SA605</td><td>1187-1210</td><td>震荡偏多</td><td>逢低看多</td><td>23</td></tr><tr><td>中证1000</td><td>IM2603</td><td>8478-8620</td><td>震荡偏多</td><td>逢低看多</td><td>142</td></tr><tr><td>沪深300</td><td>IF2603</td><td>4696-4752</td><td>震荡偏多</td><td>逢低看多</td><td>56</td></tr><tr><td>沪金</td><td>AU2604</td><td>1140-1165</td><td>震荡偏多</td><td>逢低看多</td><td>25</td></tr><tr><td>沪银</td><td>AG2604</td><td>22548-24117</td><td>震荡偏多</td><td>逢低看多</td><td>1569</td></tr><tr><td>氧化铝</td><td>AO2605</td><td>2690-2767</td><td>震荡偏空</td><td>逢高看空</td><td>77</td></tr><tr><td>烧碱</td><td>SH605</td><td>2085-2141</td><td>震荡偏空</td><td>逢高看空</td><td>56</td></tr><tr><td>PTA</td><td>TA2605</td><td>5218-5328</td><td>震荡偏多</td><td>逢低看多</td><td>110</td></tr><tr><td>碳酸锂</td><td>LC2505</td><td>172580-184080</td><td>震荡偏多</td><td>逢低看多</td><td>11500</td></tr><tr><td>纸浆</td><td>SP2605</td><td>5226-5292</td><td>震荡偏多</td><td>逢低看多</td><td>66</td></tr></table> # 主力动向 GOLDTRUST FUTURES CO., <table><tr><td>宏观/黑色建材</td><td>观点</td><td>农业/能化/有色</td><td>观点</td></tr><tr><td>黄金主力合约</td><td>多头主力增仓,利多</td><td>豆粕主力合约</td><td>主力多增空减,利多</td></tr><tr><td>白银主力合约</td><td>多头主力分歧,震荡</td><td>棕榈油主力合约</td><td>空头主力增仓,利空</td></tr><tr><td>螺纹主力合约</td><td>多空主力分歧,震荡</td><td>PVC主力合约</td><td>空头主力分歧,震荡</td></tr><tr><td>焦煤主力合约</td><td>空头主力增仓,利空</td><td>PTA主力合约</td><td>多头主力减仓,利空</td></tr><tr><td>铁矿石主力合约</td><td>多头主力减仓,利空</td><td>纸浆主力合约</td><td>空头主力增仓,利空</td></tr><tr><td>玻璃主力合约</td><td>空头主力增仓,利空</td><td>沪铜主力合约</td><td>多头主力分歧,震荡</td></tr><tr><td>纯碱主力合约</td><td>空头主力分歧,震荡</td><td>沪铝主力合约</td><td>多头主力分歧,震荡</td></tr></table> # 技术解盘-股指期货 GOLDTRUST FUTURES CO., 今日沪指低开高走全天震荡上行，创业板低位震荡；技术上，60分钟维持箱体震荡上沿，小周期还有向下的调整要求；操作上，逢低做多谨慎追涨。 # 技术解盘-黄金 GOLDTRUST FUTURES CO., LTD 黄金受外盘假期上涨影响，大幅高开，全天震荡，整体以震荡偏多对待。 # 技术解盘-铁矿 GOLDTRUST FUTURES CO., LTD - 澳巴发运维持正常节奏，中长期处于矿山产能释放周期，供应宽松预期仍存；需求端来看，节后钢厂复产或有一定带动，但终端需求启动尚需时日，需关注政策端和情绪面的影响；技术面上，趋势未变，维持偏空思路看待。 # 技术解盘-玻璃 GOLDTRUST FUTURES CO., LTD 日融小幅去化，季节性淡季之下，假期期间厂库再度累库，需关注节后深加工复工进度。技术面上，近期趋势不明，按照宽幅震荡思路看待。 # 技术解盘-甲醇 GOLDTRUST FUTURES CO., LTD. 甲醇冲高后难以持续大涨，核心在于甲醇自身的供需格局并不支持价格连续走强。当前国内甲醇装置开工率维持高位，供应端压力并未减轻；节后港口库存存在累积预期，对价格形成压制。 # 技术解盘-纸浆 GOLDTRUST FUTURES CO., 纸浆现货市场交投情绪一般，国内港口库存量继续累库，节后港口库存仍需时间消化，下游纸厂陆续恢复开工，部分原纸企业发布涨价函，双胶纸和铜版纸的局部倒挂现象严重，期货盘面近期呈区间震荡整理态势。 关注我们 金信公众号 金信期货官网 优财期 全国统一 400-0988-278 客服热线 上海市普陀区云岭东路89号长风国际大厦16层 www.jinxinqh.com # 重要声明 # 分析师承诺 作者具备中国期货业协会规定的期货投资咨询执业资格。分析基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受任何第三方的授意或影响。 报告中的观点、结论和建议仅供参考之用，不构成任何投资建议，投资者应综合考虑自身风险承受能力，选择与自身适当性相匹配的产品或服务，独立做出投资决策并承担投资风险。在任何情况下，本公司及员工或者关联机构不对投资收益作任何承诺，不与投资者分享投资收益，也不承担您因使用报告内容导致的损失责任。 本报告中的部分信息来源于第三方供应商或公开资料，请您知晓，虽然本公司会采取合理措施对所引用的信息进行审查，但无法保证这些信息毫无差异，不会发生变更。 本报告版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 # 投资咨询团队成员 姚兴航 (投资咨询编号：Z0015370)、曾文彪 (投资咨询编号：Z0017990)、周逐涛 (投资咨询编号：Z0020726)、 王敬征（投资咨询编号：Z0019935）、张召举（投资咨询编号：Z0019989）、钟朱敏（投资咨询编号：Z0021128）、 林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）。