> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-4-14） ## 核心内容概述 本报告为2026年4月14日的大越期货焦煤焦炭早报，重点分析了焦煤与焦炭的市场基本面、价格走势、库存变化及未来预期。报告结合了现货价格、期货走势、主力持仓、库存数据、产能利用率及利润情况，综合判断短期市场走势。 --- ## 焦煤分析 ### 基本面 - 大多数煤矿供应正常，仅个别因搬家倒面停产。 - 下游焦企按需补库，采购意愿较弱，煤矿新签单减少。 - 竞拍市场成交偏淡，坑口销售及线上竞价表现转弱。 - 短期仍有一定需求支撑，但整体采购节奏放缓。 ### 基差与盘面 - 焦煤现货市场价为1220元/吨，基差为154元/吨，现货升水期货，对期货市场偏多。 - 价格运行在20日线下方，技术面偏空。 ### 库存情况 - 焦煤总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，显示库存压力有所缓解。 - 钢厂库存820万吨，较上周减少18万吨；港口库存258万吨，较上周持平；独立焦企库存893万吨，较上周减少225万吨。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净空，空减，市场情绪偏空。 ### 预期 - 钢厂盈利尚可，铁水产量稳步上升，对原料煤形成支撑。 - 焦炭第二轮提涨尚未落地，焦企采购趋于谨慎，预计焦煤价格短期将暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难以增加 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 --- ## 焦炭分析 ### 基本面 - 入炉煤成本略有下降，焦企利润尚可，整体开工稳定。 - 下游钢厂对焦炭刚需支撑良好，发货积极，焦炭库存处于低位。 - 供应有收紧预期，市场存在提涨动力。 ### 基差与盘面 - 焦炭现货市场价为1610元/吨，基差为-38.5元/吨，现货贴水期货，对期货市场偏空。 - 价格运行在20日线下方，技术面中性。 ### 库存情况 - 焦炭总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，库存压力有所缓解。 - 钢厂库存689万吨，较上周减少9万吨；港口库存199万吨，较上周减少6万吨；独立焦企库存56万吨，较上周增加12万吨。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净空，空减，市场情绪偏空。 ### 预期 - 铁水产量延续增势，整体开工情况良好，焦炭库存偏低。 - 部分煤种价格止跌回升，成本支撑增强，有利于焦炭第二轮提涨落地。 - 预计短期焦炭价格将暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 --- ## 价格行情 ### 进口炼焦煤现货价格 - **俄罗斯炼焦煤**： - 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1380元/吨，备注“货少”。 - 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1165元/吨，日照港1220元/吨，备注“无货”。 - 肥煤（Elga）：曹妃甸港1120元/吨，日照港1130元/吨，防城港1150元/吨，江内港1130元/吨。 - 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1175元/吨，日照港1250元/吨，备注“↓10”。 - 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港均为1180元/吨。 - 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港均为1150元/吨。 - 气煤（SUEK）：岚山港1050元/吨。 - **澳大利亚炼焦煤**： - 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港、日照港、防城港均为1300元/吨，备注“无货”。 - 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1700元/吨。 - 主焦煤（OD）：曹妃甸港、日照港、防城港均为1520元/吨。 - 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港、日照港均为1600元/吨。 --- ## 价差分析 - **焦煤价差**： - 焦煤01-05价差图（见图） - 焦煤05-09价差图（见图） - 焦煤09-01价差图（见图） - **焦炭价差**： - 焦炭01-05价差图（见图） - 焦炭05-09价差图（见图） - 焦炭09-01价差图（见图） --- ## 库存与产能利用率 - **焦煤港口库存**：258万吨，较上周持平。 - **焦炭港口库存**：199万吨，较上周减少6万吨。 - **独立焦企焦煤库存**：893万吨，较上周减少225万吨。 - **独立焦企焦炭库存**：56万吨，较上周增加12万吨。 - **焦炉产能利用率**：数据最新日期为20260220，图表显示（见图）。 - **焦炭日均产量**：数据最新日期为20260220，图表显示（见图）。 - **焦炭月度产量**：数据最新日期为20251231，图表显示（见图）。 - **高炉开工率**：数据最新日期为20260213，图表显示（见图）。 - **铁水产量**：数据最新日期为20260213，图表显示（见图）。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，使用后果自负。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info