> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱周报总结 ## 核心内容 本周纯碱市场整体呈现弱现实与低估值的博弈态势，价格在换月后低位反复震荡。市场基本面仍以供应端增量和需求端疲软为主导，库存变化不大，成本支撑相对稳定，但利润空间持续承压。 --- ## 主要观点 - **市场趋势**：当前纯碱市场处于弱现实与低估值的博弈中，价格在换月后低位震荡。 - **供应情况**：纯碱企业检修装置陆续恢复，综合产能利用率环比上升，供应呈现增量。 - **需求表现**：下游需求波动不大，采购积极性较低，主要以刚需补库为主，低价成交为主。 - **库存水平**：国内纯碱厂家总库存为184.49万吨，较上周略有下降，但整体库存仍偏高。 - **价格数据**：本周华北地区轻质纯碱价格为1050元/吨，重质纯碱价格为1150元/吨。 - **利润状况**：联碱法纯碱理论利润为-182元/吨，环比下降4.90%；氨碱法纯碱理论利润为-199.35元/吨，环比持平。 --- ## 关键信息 ### 1. 供应端 - 周内纯碱综合产能利用率 **78.31%**，较上周 **76.15%** 环比增加 **2.16%**。 - 纯碱综合产能利用率 **76.15%**，较上周 **78.37%** 环比下降 **2.21%**。 - 供应端整体呈现增量，但企业仍面临利润压力。 ### 2. 需求端 - 下游需求波动不大，采购积极性不高。 - 待发订单维持在 **10+天** 的水平，需求端偏弱。 - 低价成交为主，市场观望情绪浓厚。 ### 3. 库存情况 - 截至 **2026年8月20日**，国内纯碱厂家总库存 **184.49万吨**，较上周下降 **1.18万吨**，跌幅 **0.64%**。 - 轻质纯碱库存 **102.87万吨**，环比下降 **1.75万吨**。 - 重质纯碱库存 **81.62万吨**，环比增加 **0.57万吨**。 - 全产业链库存相对偏高，对价格形成压力。 ### 4. 价格与成本 - **价格**：轻质纯碱价格为 **1050元/吨**，重质纯碱价格为 **1150元/吨**。 - **成本支撑**：煤炭价格维持高位，为纯碱提供一定成本支撑。 - **能源预期**：能源价格上涨预期存在，可能对市场情绪产生一定影响。 ### 5. 利润分析 - 联碱法纯碱理论利润为 **-182元/吨**，环比下降 **4.90%**。 - 氨碱法纯碱理论利润为 **-199.35元/吨**，环比持平。 - 企业利润空间受到压缩，市场整体仍处于亏损状态。 --- ## 利多与利空因素 ### 利多因素 - 煤炭价格相对高位，具备一定的成本支撑作用。 - 能源价格上涨预期存在，可能带动市场情绪回暖。 ### 利空因素 - 下游需求依然偏弱，采购意愿不强。 - 全产业链库存偏高，对价格形成下行压力。 --- ## 总结 本周纯碱市场在供应端增量与需求端疲软之间保持平衡，库存变化不大，价格维持低位震荡。成本支撑相对稳定，但利润持续承压，市场整体仍处于弱势格局。未来需关注下游需求变化及能源价格走势，同时警惕库存高企对价格的压制作用。