> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国防军工行业周度观察总结（2026年5月6日） ## 核心内容概述 本报告为国新证券市场研究部发布的国防军工行业周度观察，分析了2026年4月27日至4月30日的市场表现、行业数据、公司动态及投资建议，同时提示了潜在风险。 --- ## 一、上周市场回顾 - **行业整体表现**： 上周（2026.4.27-2026.4.30），国防军工（申万）板块上涨 **0.82%**，略高于沪深300指数的 **0.8%**，板块排名申万行业涨幅第17位。 - **年度累计表现**： 2026年以来，国防军工板块累计上涨 **2.57%**，而沪深300累计上涨 **3.83%**，国防军工板块落后沪深300指数 **1.26个百分点**。 - **子板块表现**： 5个子板块中，**地面兵装**和**航空装备**下跌，**航海装备**涨幅最大（**5.91%**），**航空装备**跌幅最大（**1.69%**）。 - **个股表现**： 上周国防军工行业141家上市公司中，**67家上涨，70家下跌**。涨幅前三为： - 航宇科技（**11.90%**） - 威海广泰（**11.54%**） - 天奥电子（**10.31%**） 跌幅前三为： - \*ST观典（**-34.97%**） - 三角防务（**-17.58%**） - \*ST天微（**-13.20%**） --- ## 二、行业周度数据跟踪 - **运价指数**： - **中国出口集装箱运价综合指数**：1269.64，环比上涨 **35.88点**。 - **中国进口集装箱运价综合指数**：693.7，环比上涨 **15.45点**。 - **中国沿海散货运价综合指数**：1290.46，环比上涨 **48.97点**。 - **Fearnleys运价数据**： - **一年期租金（油船:VLCC）**：110,000美元/天，环比持平。 - **一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）**：28,115美元/天，环比下跌 **642美元/天**。 - **液化石油气运价（VLGC84000立方米）**：423.53万美元/月，环比上涨 **19.83万美元/月**。 - **新船价格（超大型油船）**：1.28亿美元，环比上涨 **0.01亿美元**。 - **新船价格（好望角型散货船）**：8,000万美元，环比上涨 **100万美元**。 --- ## 三、行业与公司新闻动态 多家国防军工行业上市公司发布了2026年一季度财报，主要包括： 1. **中航重机**： - 营收24.55亿元，同比增长 **6.46%**； - 归母净利润1.58亿元，同比下降 **20.14%**。 2. **中船防务**： - 营收56.85亿元，同比增长 **56.12%**； - 归母净利润3.96亿元，同比增长 **114.76%**。 3. **中国卫通**： - 营收5.42亿元，同比增长 **0.71%**； - 归母净利润0.27亿元，同比下降 **61.9%**。 4. **中航成飞**： - 营收59.46亿元，同比增长 **79.71%**； - 归母净利润1.93亿元，同比增长 **23.16%**。 5. **中航西飞**： - 营收70.02亿元，同比下降 **17.02%**； - 归母净利润2.46亿元，同比下降 **14.73%**。 6. **中航沈飞**： - 营收26.13亿元，同比下降 **55.23%**； - 归母净利润1.65亿元，同比下降 **61.69%**。 7. **航发动力**： - 营收70.77亿元，同比增长 **14.8%**； - 归母净利润0.03亿元，同比下降 **65.93%**。 8. **中直股份**： - 营收23.73亿元，同比下降 **0.12%**； - 归母净利润0.38亿元，同比下降 **81.26%**。 9. **中航机载**： - 营收46.42亿元，同比下降 **1.75%**； - 归母净利润1.8亿元，同比增长 **78.48%**。 10. **中航光电**： - 营收48.72亿元，同比增长 **0.69%**； - 归母净利润3.98亿元，同比下降 **37.75%**。 11. **中航高科**： - 营收10.81亿元，同比下降 **22.85%**； - 归母净利润2.51亿元，同比下降 **29.87%**。 12. **中国卫星**： - 营收6.09亿元，同比增长 **37.89%**； - 归母净利润亏损0.43亿元，亏损幅度同比扩大。 13. **中国船舶**： - 营收433.12亿元，同比增长 **54.9%**； - 归母净利润48.32亿元，同比增长 **251.6%**。 --- ## 四、投资建议 - **行业前景**： 全球军费持续扩张，我国国防开支稳健增长。十五五规划为国防和军队现代化提供了战略部署，新域新质作战力量建设将加速先进武器装备更新换代，军工装备迎来发展新阶段。 - **重点方向**： 建议重点关注**航空航天装备产业链**，特别是**主机、航空发动机和军工电子信息化**领域的龙头企业。 --- ## 五、风险提示 1. 军工装备列装进度低于预期； 2. 市场竞争加剧可能导致业务增速和毛利率低于预期。