2009年-世界发展银行全球_What_Explains_the_Cost_of_Remittances__An_Examination_across_119_Country_Corridor_31页_684kb

总结：What Explains the Cost of Remittances?

核心内容

本研究探讨了119个跨国汇款走廊中汇款成本的影响因素。通过分析这些走廊的汇款费用和相关变量，研究旨在理解影响汇款成本的关键驱动因素，并为政策制定者提供参考。

主要观点

1. 汇款成本的分布

   • 汇款成本在不同走廊之间差异显著，范围从2.5%到26%。
   • 平均汇款成本为10.2%，中位数为9.8%。
   • 汇款成本最低的走廊是沙特阿拉伯-巴基斯坦（2.5%），最高的走廊是德国-克罗地亚（25.8%）。

2. 影响因素分析

   • 移民数量：移民数量越多，汇款成本越低，可能由于规模经济和竞争增加。
   • 经济水平：高收入走廊的汇款成本更高，可能与非贸易商品（如服务）的成本上升有关。
   • 市场结构：竞争程度越高，汇款成本越低。市场参与者数量多或银行竞争激烈均有助于降低成本。
   • 银行参与度：银行在汇款市场中的参与度越高，成本也越高，这可能反映了银行在市场中较高的运营成本。
   • 地理分布：接收国农村人口比例较高与汇款成本上升相关，可能由于金融服务获取不便。
   • 监管框架：发送国的广泛监管框架与较低的汇款成本相关，可能通过提高市场透明度和竞争来降低成本。

3. 机构差异

   • 银行和汇款运营商（MTO）的平均成本差异显著，银行平均收费高于MTO。
   • 西部联合（Western Union）作为主要MTO之一，其成本对竞争不敏感，可能因其市场主导地位。

关键信息

• 数据来源：世界银行支付系统组收集的119个走廊的汇款成本数据。
• 样本范围：涵盖13个主要汇款国和60个接收国，占全球发展中国家汇款总量的约60%。
• 分析方法：采用回归分析，考虑发送国和接收国的特征、市场结构、监管框架等因素。
• 研究发现：
  • 移民数量与汇款成本呈负相关。
  • 高收入走廊和高银行参与度的走廊汇款成本更高。
  • 竞争程度是影响汇款成本的重要因素，但西部联合的汇款成本对竞争不敏感。
  • 教育水平对汇款成本影响不显著。
  • 金融发展水平与汇款成本的关系不明确，需进一步研究。

结构清晰的分析

I. 引言

• 汇款是发展中国家的重要外部融资来源。
• 汇款成本平均为10%，但存在显著差异。
• 2009年G8峰会承诺在5年内将汇款成本减半。
• 本研究旨在识别影响汇款成本的关键因素。

II. 数据描述

• 数据来自世界银行支付系统组的调查，覆盖14个发送国和72个接收国。
• 数据涵盖119个走廊，包括8至10个主要服务提供商。
• 汇款成本由费用和汇率差两部分组成。
• 汇款金额为200美元和500美元，两者成本高度相关（相关系数0.91）。

III. 实证方法

• 回归模型：$C_{ij} = \alpha_0 + \alpha_1 \text{Sending country factors}i + \alpha_2 \text{Receiving country factors}j + \alpha_3 X{ij} + u{ij}$
• 包括以下变量：
  • 移民数量（双边存量）
  • GDP人均水平
  • 金融发展水平（流动负债/GDP）
  • 农村人口比例
  • 银行分支机构数量
  • 市场竞争程度（服务提供商数量、H统计量）
  • 汇率稳定性（固定汇率）
  • 资本管制
  • 监管广度（0-5的指数）

IV. 实证结果

• 平均成本分析（表3）：
  • 移民数量增加、收入水平降低、竞争程度提高均与汇款成本降低相关。
  • 银行参与度越高，成本越高。
  • 汇率稳定性、资本管制和监管广度对成本影响不显著。
• 中位数成本分析（表4）：
  • 结果与平均成本分析相似，但部分变量如接收国GDP人均水平与成本的关联减弱。
• 银行与MTO的单独分析（表5和表6）：
  • 银行和MTO的平均成本均与移民数量、收入水平和竞争程度相关。
  • 银行的监管广度与成本降低相关。
  • MTO的分析确认了所有主要结论。
• 西部联合分析（表7）：
  • 西部联合的汇款成本对竞争不敏感，可能因其市场主导地位。
  • 移民数量和接收国GDP人均水平与成本负相关。
  • 无汇率波动与成本降低相关。

V. 结论

• 汇款成本主要由移民数量、经济水平、市场结构和监管框架等因素决定。
• 银行和MTO的成本驱动因素相似，但银行在某些情况下表现出更高的成本。
• 西部联合的市场地位使其成本对竞争不敏感，这为理解市场结构对成本的影响提供了重要线索。
• 本研究为进一步分析汇款成本提供了基础，但因数据为横截面，无法得出因果关系。