> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 油脂早报总结（2026-08-10） ## 核心内容概述 本报告由分析师王明伟发布，分析了豆油、棕榈油和菜籽油在2026年8月10日的市场情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及价格预期等方面。整体来看，全球油脂市场基本面偏宽松，价格预计震荡整理，主要受中美贸易谈判、南美大豆出口、印尼B40政策及国际原油价格等因素影响。 --- ## 各品种分析 ### 豆油 - **基本面**：马棕6月产量环比增加8.1%，出口增加，库存超预期，整体偏空；7月出口环比增加5.12%，后续增产季将增加供应压力。 - **基差**：现货8550，基差108，现货升水期货，偏多。 - **库存**：7月31日商业库存137.89万吨，环比减少3.75万吨，同比增加5.65%，偏空。 - **盘面**：期价运行在20日均线下，20日均线朝下，偏空。 - **主力持仓**：豆油主力多减，偏多。 - **预期**：国内油脂供应稳定，中美贸易谈判持续，美豆出口承压，油脂价格预计在8250-8650区间震荡。 ### 棕榈油 - **基本面**：与豆油相同，马棕产量、出口及库存数据偏空，整体中性。 - **基差**：现货9320，基差-342，现货贴水期货，偏空。 - **库存**：7月31日港口库存83.08万吨，环比减少0.83万吨，同比增加42.7%，偏空。 - **盘面**：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。 - **主力持仓**：棕榈油主力多减，偏多。 - **预期**：棕榈油价格预计在9500-9900区间震荡。 ### 菜籽油 - **基本面**：与豆油、棕榈油一致，整体中性。 - **基差**：现货10250，基差106，现货升水期货，偏多。 - **库存**：7月31日商业库存51.11万吨，环比增加1.18万吨，同比减少43.43%，偏多。 - **盘面**：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。 - **主力持仓**：菜籽油主力多增，偏多。 - **预期**：菜籽油价格预计在10000-10400区间震荡。 --- ## 近期利多利空分析 ### 利多因素 - 美豆库销比维持在4%附近，供应偏紧。 - 棕榈油进入震颤季，市场波动可能带来机会。 ### 利空因素 - 油脂价格历史偏高位。 - 国内油脂库存持续累库。 - 宏观经济偏弱，油脂需求预期有限。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 全球油脂基本面偏宽松，供应稳定，需求疲软。 - 价格主要围绕震荡区间运行，受国际供需及宏观经济影响较大。 ### 风险点 - 厄尔尼诺天气可能影响棕榈油产量，带来不确定性。 --- ## 附图说明（部分） - **豆油库存**：显示库存变化趋势。 - **豆粕库存**：反映豆粕市场供需状况。 - **油厂大豆压榨**：显示大豆加工情况。 - **豆油表观消费**：体现国内消费水平。 - **豆粕表观消费**：显示豆粕消费趋势。 - **棕榈油库存**：反映棕榈油库存变化。 - **菜籽油库存**：显示菜籽油市场供需。 - **菜籽库存**：反映菜籽市场情况。 - **国内油脂总库存**：综合展示油脂市场库存水平。 --- ## 联系信息 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@@dyqh.info ```