> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了纯苯与苯乙烯产业链的市场动态，包括供应、库存、开工率及下游需求变化，并结合国际局势对市场走势的影响。重点在于关注海峡开放预期对原油价格和芳烃成本的影响，以及纯苯和苯乙烯供应与需求的阶段性变化。 --- ## 主要观点 ### 1. **纯苯市场** - **供应**：国内纯苯开工率逐步回升，达到61.79%（+2.48%），其中华东地区开工率有所提升，海外韩国至美国的套利价差依然坚挺。 - **库存**：华东港口库存微幅上升至5.58万吨（+0.30%），但整体库存压力不大。 - **下游需求**：纯苯非苯乙烯下游需求中，己内酰胺和酚酮开工率回升，苯胺开工率震荡回落，己二酸开工率低位盘整。 ### 2. **苯乙烯市场** - **供应**：苯乙烯工厂开工率继续下降，整体为60.36%（-0.58%），其中华东地区开工率降至54.35%（-2.27%），山东开工率略有下降，华南开工率降至72.28%（-3.32%）。 - **库存**：华东港口库存维持在102800吨（-5000），商业库存下降；厂内库存整体下降，但部分企业库存有所回升。 - **下游需求**： - EPS开工率大幅回落至51.43%（-5.58%），库存下降。 - PS开工率低位盘整，库存下降。 - ABS开工率小幅反弹，但库存压力回升。 - UPR开工率继续回落，丁苯橡胶开工率也略有下降。 --- ## 关键信息 ### 一、市场要闻 - **美伊局势**：美媒称伊朗与阿曼达成不收费临时协议框架，关注海峡开放兑现速度及美伊谈判进展。 - **原油价格**：原油价格偏弱，对芳烃成本形成压制。 ### 二、纯苯与苯乙烯供应 | 项目 | 当前开工率 | 变化 | 备注 | |------|------------|------|------| | 纯苯 | 61.79% | +2.48% | 国内供应逐步回升 | | 苯乙烯 | 60.36% | -0.58% | 整体供应下降，区域差异明显 | ### 三、库存情况 | 项目 | 当前库存 | 变化 | 备注 | |------|----------|------|------| | 纯苯华东港口库存 | 5.58万吨 | +0.30% | 库存微幅上升 | | 苯乙烯华东港口库存 | 102800吨 | -5000 | 库存下降 | | 苯乙烯华东商业库存 | 未明确 | -1800 | 库存下降 | | 苯乙烯厂内库存 | 未明确 | 整体下降 | 部分企业库存回升 | ### 四、下游需求 | 项目 | 当前开工率 | 变化 | 备注 | |------|------------|------|------| | EPS | 51.43% | -5.58% | 库存下降 | | PS | 42.90% | -0.60% | 库存下降 | | ABS | 60.90% | +2.80% | 库存压力回升 | | UPR | 32.50% | -0.50% | 开工率下降 | | 丁苯橡胶 | 70.61% | -1.35% | 库存压力上升 | ### 五、其他产业链动态 - **CPL产业链**：己内酰胺开工率小幅回升至68.21%（+1.04%），库存下降；PA6开工率稳定，锦纶长丝开工率维持高位。 - **酚酮产业链**：酚酮开工率回升至73.54%（+3.99%），苯酚库存稳定，丙酮库存微升；双酚A开工率略有下降，PC开工率上升。 - **苯胺产业链**：苯胺开工率下降至81.54%（-4.83%），聚合MDI开工率上升，纯MDI库存稳定。 - **己二酸产业链**：己二酸开工率低位盘整，PA66开工率大幅下降，聚氨酯弹性体开工率上升。 --- ## 市场策略 - **单边策略**：无 - **基差及跨期策略**：无 - **跨品种策略**：无 --- ## 数据来源与分析团队 - **数据来源**：华泰期货研究院、同花顺等 - **分析团队**： - 梁宗泰（从业资格号：F3056198，投资咨询号：Z0015616） - 陈莉（从业资格号：F0233775，投资咨询号：Z0000421） - 杨露露（从业资格号：F03128371，投资咨询号：Z0023799） - 刘启展（从业资格号：F03140168） - 梁琦（从业资格号：F03148380） --- ## 投资咨询业务资格 - **资质编号**：证监许可【2011】1289号 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。 - 未经许可，不得擅自使用或传播本报告内容。