20230730-开源证券-商贸零售行业周报_政策强调扩大内需_关注下半年消费恢复_25页_2mb

商贸零售行业周报总结

投资评级与目标

• 重点推荐公司：水羊股份、华凯易佰、吉宏股份、潮宏基、珀莱雅、巨子生物、爱美客。
• 目标表现：部分公司维持“买入”评级，目标价和增速如下：
  • 华熙生物：目标EPS 2.5~29元，PE 34~25倍。
  • 贝泰妮：目标EPS 1.05~1.35元，PE 93~66倍。
  • 爱美客：目标EPS 0.88~1.25元，PE 31~23倍。

行业简报与观点

• 投资观点：
  • 政策催化：中共中央政治局会议强调扩大内需，消费复苏预期增强。
  • 赛道聚焦：推荐化妆品、医美、黄金珠宝和跨境电商四大高景气赛道。
  • 消费趋势：三季度关注推新和种草，建议把握黄金周、节假日消费高峰。

关键数据与动态

• 行情回顾：商贸零售指数本周上涨334%，品牌化妆品板块涨幅609%。
• 公司表现：水羊股份、珀莱雅等重点企业上半年业绩亮眼，华熙生物毛利率创新高至95.3%。
• 行业展望：消费复苏背景下，线下渠道门店优化、全渠道转型（如永辉超市）是亮点。

公司重点推荐

1. 爱美客：一季度营收+463%，毛利率95.3%创新高。
2. 水羊股份：上半年净利润+720%，股权激励提振信心。
3. 华凯易佰：跨境电商业绩高增长，+127%~151%净利润。
4. 朗姿股份：并购医美机构加速，复盖两家优质机构。
5. 巨子生物：重组胶原蛋白龙头，2023年品牌势能向上。

（总结核心内容，仅保留必要数据与逻辑。）