> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 智驾行业之二：车企自研格局分层，第三方供应商长期价值凸显 ## 核心内容 智能驾驶产业正在从单一产品竞争转向平台化竞争，主要由三类主体构建差异化优势：全栈自研车企、第三方算法供应商和智能驾驶芯片企业。随着软件定义汽车（SDV）的推进，产业价值逐渐向软件、算法和数据迁移，推动芯片企业向平台方案商转型，第三方算法供应商凭借跨品牌、跨芯片和全球化量产能力持续增强竞争力。 ## 主要观点 1. **第三方算法供应商崛起** 第三方算法供应商成为推动智能驾驶普及的重要力量，尤其在量产智驾和Robotaxi领域表现突出。Momenta等企业凭借开放平台模式、数据闭环和算法迭代优势，成为行业龙头。 - **Momenta**：市场份额达27.4%，覆盖24家全球车企，推出R7强化学习世界模型，实现从模仿学习向物理AI的升级，具备全球量产能力。 - **元戎启行**：聚焦中端市场，以轻量化、高性价比方案切入，推出无图城市NOA和DeepRoute IO端到端架构，与长城、吉利、smart等车企合作。 - **文远知行**：以Robotaxi为核心，覆盖12个城市及40多个运营站点，但尚未形成大规模乘用车前装量产能力，商业模式仍以运营和车辆销售为主。 2. **车企全栈自研趋势明显** 头部车企如比亚迪、华为、理想、小鹏、蔚来等持续投入研发，构建软硬一体智能驾驶体系。然而，由于高投入、高技术门槛和组织协同难度，只有少数车企具备自研能力，多数车企仍依赖第三方平台。 - 自研门槛包括高额研发投入、高销量支撑数据闭环、以及多体系协同能力。 - 未来行业将形成“头部全自研、中部半自研、尾部纯外购”的分层格局。 3. **芯片企业加速“硬转软”** 芯片企业由单一硬件供应商向平台方案商转型，推动软硬一体解决方案。地平线、黑芝麻智能等企业完善“芯片+算法+工具链+开发平台”体系，软件授权和平台服务成为新增长点。 - **地平线**：征程系列芯片与HSD系统构建软硬一体方案，客户广泛。 - **黑芝麻智能**：推出高算力平台，与多家整车厂及Tier1合作，推动软硬件协同发展。 ## 关键信息 - **行业趋势**：智能驾驶进入规模化量产阶段，第三方平台成为多数车企实现高阶智驾的重要选择。 - **市场数据**： - 2025年，中国乘用车L2及以上辅助驾驶渗透率升至64.1%。 - NOA前装搭载量增至576.7万辆，渗透率提升至25.1%。 - 中国独立城市NOA市场份额达64.5%，高速NOA及城市NOA综合市场份额为27.4%。 - **市场规模**： - 中国智能驾驶解决方案市场规模预计从2021年的433亿元增长至2026年的2671亿元。 - ADAS SoC市场规模预计从2022年的87亿元增长至2026年的390亿元。 ## 第三方平台竞争格局 | 企业 | 市场份额 | 车型定点 | 量产车型 | 安装量 | 主要合作OEM | 商业化模式 | |------|----------|----------|----------|--------|--------------|--------------| | Momenta | 27.4% | 180 | 68 | >733,000 | 24家全球车企 | 技术开发费+软件License | | 华为 | 12.3% | 42 | 23 | 约900万套 | 阿维塔、广汽传祺等 | 零部件销售+全栈方案 | | 卓驭科技 | 12.2% | 30 | 20 | 约500万套 | 多家车企 | 算法授权 | | 元戎启行 | 6.5% | 15 | 10 | 约300万套 | 长城、吉利等 | NRE+软件License | | 地平线 | 3.7% | 39 | 25 | 约400万套 | 大众、理想等 | 芯片销售+算法授权 | ## 投资建议与风险分析 - **投资评价**：维持“强于大市”评级，行业持续增长，第三方平台市场空间广阔。 - **风险提示**：技术路线误判可能形成代差；市场竞争加剧，市场份额可能被头部企业挤压；全球监管政策不确定性可能影响Robotaxi商业化进程。 ## 市场表现与行业前景 - 市场规模持续扩大，软件和算法成为增长最快环节。 - 第三方平台凭借开放生态、跨品牌适配和全球化量产能力，成为行业核心参与者。 - 随着高阶智驾向主流市场渗透，第三方平台的商业化能力不断提升，软件授权收入占比显著提高。 ## 总结 智能驾驶行业正在经历从技术验证到规模化量产的转变，第三方算法供应商凭借平台化能力、数据闭环及全球化合作，持续占据重要地位。头部企业如Momenta在量产能力、技术迭代及全球合作方面领先，而元戎启行、文远知行等则聚焦不同细分市场。尽管车企自研趋势增强，但因高投入和高门槛，多数车企仍依赖第三方平台。未来，平台化、全球化及软硬协同能力将成为智能驾驶产业竞争的核心。