> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒行业深度报告总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年传媒行业的整体状况与重点公司表现，探讨了AI Agent对互联网使用方式、消费行为及广告营销模式的深刻影响。报告指出，Agent能力的加速落地推动了从“人人互联”向“智智互联”的网络生态演进，AI技术正在重塑流量入口、消费决策路径与品牌营销策略。 ## 主要观点 - **Agent能力爆发**：2025年全球Agent市场规模达113亿美元，2026年OpenClaw成为现象级开源Agent项目，GitHub星标数突破34万。 - **AI消费闭环形成**：AI消费从Chatbot阶段向Agent阶段演进，Agent可完成从构建选项集到下单支付的全流程，推动AI消费生态闭环。 - **GEO向ACO转变**：GEO（商品信息抓取）策略正在向ACO（AI消费优化）演进，ACO成为AI消费的基建环节，推动D2C品牌力提升。 - **中长尾流量增长**：Agentic AI推动中小应用成本下降，中长尾流量空间进一步扩容，程序化广告业务增长稳健。 - **品牌广告价值重估**：AI时代品牌广告回归心智竞争，户外广告凭借“在场”优势保持长期价值，品牌营销迎来新的增长空间。 - **投资主线明确**：ACO基建服务商与具有场景优势的效果广告商，以及强势心智营销媒体是AI消费时代营销的两大投资主线。 ## 关键信息 ### 行业概况 - 上市公司数：131家 - 行业总市值：17,358.96亿元 - 行业流通市值：16,079.89亿元 ### 投资建议 - **评级：增持（维持）** - **建议关注公司**： - **易点天下**：国际化智能营销服务商，2025年营收38.30亿元，净利润2.52亿元，电商场景业务增长强劲。 - **汇量科技**：全球程序化广告平台头部企业，2025年收入20.47亿美元，游戏业务占比74.6%，多元化拓展初见成效。 - **Applovin**：全球领先的AI驱动移动广告技术平台，2025年收入54.81亿美元，游戏广告市场份额28%，盈利能力突出。 - **蓝色光标**：海外头部媒体广告代理商，2025年实现收入686.93亿元，扭亏为盈，积极布局AI技术。 ### 重点推荐公司 - **分众传媒**：中国生活圈户外广告绝对龙头，覆盖280万+终端，精准触达4亿+城市主流消费人群，2023-2024年分红金额占归母扣非净利润的109.0% / 102.1%，经营稳健，未来发展可期。 ### 风险提示 - 技术迭代与竞争加剧风险 - 监管与合规风险 - 宏观经济与广告预算风险 - 公司战略执行风险 - 第三方数据失真或更新不及时的风险 ## 图表与数据支持 - 图表1：2022-2025年末主要大语言模型分析能力评分均分 - 图表2：2025.03-2026.03主要模型厂商原生Agent指数 - 图表3：2025年AIAgent技术——应用全景 - 图表4：2025.1.1-2026.2.23 9个主要通用类AI原生App日下载量（万） - 图表5：2025.12.1-2026.2.23 9个主要通用类AI原生App日活（万） - 图表6：麦当劳MCP平台首页及接入指南页面 - 图表7：短期内IUI带来的移动互联网商业模式变迁 - 图表8：AI影响消费决策趋势 - 图表9：ChatPGT和Google的AI消费界面 - 图表10：GEO策略象限 - 图表11：易点天下基于Agentic Commerce所构建的GEO方法论矩阵 - 图表12：2022.02-2025.12 iOS新上线App数量同比增幅（%） - 图表13：对各媒体渠道广告的人均注意力集中度（%） - 图表14：各媒体渠道广告每日人均记忆数量（个） - 图表15：2023-2025E中国品牌广告市场规模（亿元） - 图表16：中国广告主效果广告认知（%） ## 投资逻辑 - ACO作为AI消费的基建环节，是D2C品牌营销的核心策略。 - 程序化广告凭借泛娱乐场景的流量优势，具有较强的护城河。 - 户外广告凭借“在场”优势，在AI时代价值稳固。 - AI推动信息差缩小，品牌营销回归心智竞争，提升品牌力与用户忠诚度。 ## 总结 AI技术正加速改变互联网使用方式与消费行为，推动传媒行业向“智智互联”演进。Agent能力的爆发和AI消费闭环的形成，使得传统营销模式向ACO及程序化广告等新形态转型。品牌广告价值回归，户外媒体与心智营销能力成为行业竞争的核心。重点公司如分众传媒、易点天下、汇量科技与Applovin在AI时代展现出强劲的增长潜力。投资者应关注具备AI技术能力、场景优势及国际化布局的公司，同时警惕技术迭代、监管、宏观经济波动等风险。