> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观周报总结 (2026年3月3日) ## 一、核心内容概览 本周宏观周报涵盖了**短期经济增长**、**短期通胀情况**、**短期资金利率**、**重要政策**及**风险提示**五大板块，分析了2026年2月23日至3月1日期间中国宏观经济运行态势，以及相关政策对市场的影响。 --- ## 二、短期经济增长分析 ### （一）上游生产情况 - **钢铁行业**：全国247家钢厂高炉开工率和产能利用率均有所上升，分别为**80.24%**和**87.48%**，日均铁水产量为**233.33万吨**，环比增加**2.77万吨**。 - **建材行业**：水泥熟料产能利用率**35.29%**，环比下降**5.84个百分点**；水泥发运率和磨机运转率分别下降至**15.69%**和**16.56%**。 - **成品油冶炼**：主营炼厂产能利用率与上周持平，为**82.17%**；独立炼厂产能利用率上升**0.28个百分点**至**60.63%**。 - **焦化企业**：不同规模企业开工率均有提升，其中产能小于100万吨的焦化企业开工率上升**4.68个百分点**至**49.03%**，产能大于200万吨的焦化企业开工率上升**1.03个百分点**至**79.21%**。 ### （二）商品房销售情况 - **30大中城市**：商品房成交面积为**121.37万平方米**，环比下降**18.4%**。 - **一线城市**：成交面积为**21.76万平方米**，环比下降**44.2%**。 - **二线城市**：成交面积为**77.11万平方米**，环比增长**0.8%**。 - **三线城市**：成交面积为**22.5万平方米**，环比下降**32.3%**。 ### （三）汽车销售情况 - **乘用车批发**：日均厂家批发量为**35528辆**，同比大幅下降**46.0%**，但环比上升**74.0个百分点**。 - **乘用车零售**：日均零售量为**40953辆**，同比上升**54.0%**，环比上升**76.0个百分点**。 --- ## 三、短期通胀情况分析 ### （一）消费价格 - 农产品批发价格200指数平均为**129.47**，比1月平均价格上涨**0.02%**。 - 菜篮子批发价格200指数平均为**132.30**，比1月平均价格上涨**0.08%**。 - 粮油产品批发价格平均为**112.64**，比1月平均价格下跌**0.41%**。 - 部分农产品价格指数出现环比下降，如蔬菜价格下降**2.5%**，猪肉价格下降**1.3%**。 ### （二）生产资料价格 - **钢铁产品**：价格全部下跌，无上涨。 - **有色金属**：电解铜、铅锭、锌锭等价格小幅上涨，铝锭价格持平。 - **化工产品**：涨跌参半，硫酸、烧碱、聚氯乙烯等价格上涨，聚乙烯、聚丙烯等价格下跌。 - **石油天然气**：LPG价格下跌**12.0%**，汽油价格部分下跌，部分微涨。 - **煤炭**：普通混煤、山西优混价格微涨，无烟煤、焦煤价格微跌。 - **非金属建材**：水泥价格基本稳定，玻璃价格微涨。 --- ## 四、重要政策动态 1. **中共中央政治局会议**：讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告，强调政策调整和重点任务落实。 2. **央行政策**：自3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从**20%**下调至**0%**，旨在促进外汇政策回归中性。 3. **国务院常务会议**：部署春节后政府工作，支持地方和企业探索新增长点，推动银发经济和养老服务发展。 4. **商务部措施**：将20家日本实体列入出口管制管控名单和关注名单，针对“再军事化”和拥核企图。 5. **房地产政策**：上海市发布“沪七条”，优化限购政策，降低社保年限要求，提高公积金贷款额度，对唯一住房暂免房产税。 6. **小额信贷调整**：四部门发布通知，将“脱贫人口小额信贷”调整为“帮扶小额信贷”，贷款额度从**5万元**提高至**10万元**。 7. **私募基金监管**：证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，自2026年9月1日起施行，强化信息披露与风险揭示。 8. **食品安全监管**：市场监管总局发布两项规定，要求外卖商家设置“无堂食”标识，强化食品安全主体责任。 --- ## 五、风险提示 - **地缘政治恶化**：可能对全球经济和贸易造成不利影响。 - **欧美经济衰退**：若超预期发生，将对国内出口和投资带来压力。 --- ## 六、短期资金利率 - 2月24-28日，SHIBOR隔夜拆借利率和1天期、7天期质押回购利率均小幅上涨，分别为： - **隔夜拆借利率**：平均为**1.3568%**，比上周上涨**0.0314个百分点**。 - **1天期质押回购利率**：平均为**1.4083%**，比上周上涨**0.0191个百分点**。 - **7天期质押回购利率**：平均为**1.5592%**，比上周上涨**0.0166个百分点**。 - 2月24-27日，1个月期质押回购利率平均为**1.5864%**，比上周下跌**0.0432个百分点**。 --- ## 七、分析师信息 - **分析师**：郝大明 - **登记编码**：S1490514010002 - **邮箱**：haodaming@crsec.com.cn - **机构**：国新证券股份有限公司 - **地址**：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层 - **传真**：010—85556155 - **网址**：www.crsec.com.cn