20221209-新世纪期货-交易提示_7页_399kb

新世纪期货交易提示总结（2022-12-9）

一、市场点评

黑色产业

• 铁矿石：整体趋势偏多，海外矿山发运量回升，但钢厂利润低下，日均铁水产量下降，港口库存持续累库，压制矿价反弹空间。短期受宏观政策提振走势偏强。
• 煤焦：整体趋势低吸，焦炭供需处于紧平衡状态，钢厂对第三轮提涨暂不接受，但冬储补库需求支撑采购积极性，建议回调做多。
• 卷螺：震荡偏多，12月钢材“弱现实、强预期”格局仍存，钢价底部有支撑，但出口受阻，远月强于近月。
• 玻璃：震荡，市场供需关系未见明显改善，短期波动有限。
• 纯碱：偏多，需求预期向好，库存低位运行，成本支撑较强。

贵金属

• 黄金：震荡偏多，美联储加息放缓支撑金价，但劳动力市场强劲和经济担忧限制上涨空间。
• 白银：震荡偏多，市场情绪乐观，但需求端支撑有限。
• 铜：冲高回落，宏观向好与需求淡季形成矛盾，中期偏空。
• 铝：中短期震荡筑底，能源紧张影响供应，长期底部区间逐步抬升。
• 锌：短期偏强，订单改善支撑价格，但中期受欧美经济衰退压制。
• 镍：短期冲高，但印尼镍铁供应增加，不锈钢需求疲软，反弹空间有限。
• 铅：调整，市场情绪偏空，库存低位运行。
• 锡：反弹，需求预期改善，但受宏观压制，短期走势偏强。

油脂

• 豆油：震荡偏弱，进口利润低、高库存压制需求。
• 棕榈油：震荡偏弱，低进口利润和高库存限制市场表现。
• 菜油：震荡偏弱，高库存和进口压力持续存在。
• 豆粕：震荡偏多，美豆出口强劲，巴西播种顺利，国内供应偏紧支撑价格。

软商品

• 棉花：反弹，新疆生产恢复和低仓单支撑价格，但需求端仍偏弱。
• 棉纱：反弹，市场情绪乐观，短期走势偏强。
• 红枣：震荡筑底，市场交投清淡，需求低迷。
• 橡胶：走强，成本支撑和防疫政策放松带动市场情绪。
• 白糖：震荡，新糖上市和需求转弱压制价格，但成本支撑限制下行空间。

能化

• 原油：观望，市场权衡地缘政治和经济前景，短期宽幅震荡。
• 沥青：观望，需求疲软，市场走势偏弱。
• 燃料油：观望，下游采购谨慎，市场交投清淡。
• PTA：逢高空01，加工费缩窄，供需累库，跟随成本波动。
• MEG：观望，供需累库，原料端分化，短期偏弱。
• PF：观望，短纤市场反弹阻力较大，逢高偏空。
• 甲醇：逢高偏空，供应增加压制需求，后期偏空。
• PVC：逢低多，社库去化和宏观利好支撑，但终端需求不济，不宜追涨。
• 聚丙烯：中性，防疫政策预期和原油支撑价格，但进口和需求压力限制反弹。

农产品

• LPG：中性，市场情绪稳定，但需求端承压。
• 纸浆：冲高调整，外盘报价高，人民币升值压制价格，春节备货支撑有限。
• 生猪：震荡下跌，出栏集中，消费预期不强。
• 苹果：震荡偏弱，冷库出货慢，消费低迷。
• 玉米：震荡偏弱，东北物流改善，现货价格下跌。
• 鸡蛋：震荡上涨，存栏低位，节日需求支撑，但期货合约临近交割，建议逢高布局空单。

二、国内商品基差数据

商品	现货价格	期货主力价格	基差	基差率	30日内基差最高	30日内基差最低
沪铜	66450	66360	90	0.14%	2330	-1900
沪铝	19350	19235	115	0.60%	650	-180
沪锌	25440	24830	610	2.46%	1485	-290
沪铅	15650	15745	-95	-0.60%	330	-255
沪镍	225150	218810	6340	2.90%	17500	-3560
沪锡	196000	196430	-430	-0.22%	8070	-4250
螺纹钢	3800	3839	-39	-1.02%	302	-39
热卷	4015	3945	70	1.77%	276	-1900
铁矿石	808	790	18	2.28%	76	-9
焦炭	2810	2898.5	-89	-3.05%	39	-171
焦煤	2500	1822	678	37.21%	719	254
纯碱	2696	2570	126	4.90%	207	-22
短纤	6837	6540	297	4.54%	405	10
沥青	3600	3357	243	7.24%	724	113
燃料油	2750	2514	236	9.39%	1050	200
纸浆	7300	7240	60	0.83%	696	8
尿素	2710	2608	102	3.91%	281	98
橡胶	12350	13165	-815	-6.19%	-255	-880
豆粕	4880	4428	452	10.21%	1231	432
豆油	10020	9298	722	7.77%	1198	528
棕榈油	8130	7980	150	1.88%	566	-444
豆一	5700	5611	89	1.59%	-15	-135
白糖	5600	5524	76	1.38%	90	-161
郑棉	14914	13690	1224	8.94%	2193	1224
菜油	12850	11059	1791	16.19%	2550	1709
菜粕	3290	3169	121	3.82%	514	121
玉米	2920	2829	91	3.22%	144	24
鸡蛋	5833	4442	1391	31.31%	1932	120
生猪	22600	19160	3440	17.95%	3440	835

三、主要观点与策略建议

• 宏观面整体偏强，政策利好提振市场信心，但基本面未实质性改善。
• 黑色产业中，铁矿石、纯碱、焦煤等品种存在支撑，但需求疲软仍制约反弹。
• 贵金属中，黄金和白银震荡偏多，铜和镍短期冲高但中期偏空。
• 油脂类整体偏弱，受进口利润低、高库存及需求疲软影响。
• 软商品中，棉花、棉纱、橡胶等品种表现偏强，但需关注季节性和政策变化。
• 能化类中，原油和沥青走势偏弱，PTA、MEG等品种短期偏空。
• 农产品中，鸡蛋、生猪等品种受供需和节日因素影响，建议逢高布局空单。

四、关键信息

• 宏观政策对市场情绪有较强提振作用。
• 供需关系仍是影响价格的重要因素，部分品种库存高位运行，压制价格反弹。
• 成本端支撑对部分商品有积极影响，如纯碱、铝等。
• 市场不确定性依然存在，如疫情防控、南美天气、地缘政治等。
• 基差数据显示多数商品期货价格低于现货，部分品种存在回调机会。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 建议仅供参考，不构成投资决策依据。
• 投资者应独立进行交易决策，自行承担风险。
• 本报告版权属浙江新世纪期货有限公司所有，未经授权禁止转载、引用等。