20260308-中国银河-【银河金工马普凡】市场行业风格跟踪月报丨资金流向基础建设,风格轮动突出科创潜力_3页_640kb

市场行业风格跟踪月报总结

核心内容

本报告由中国银河证券金融工程团队发布，主要分析了2026年2月及3月首周的市场资金流向、风格表现以及行业动向，为投资者提供市场风格轮动和行业配置的参考。

资金流向与行业表现

• 资金聚焦基建与周期板块：2026年2月市场资金集中于基建相关行业及部分周期行业。
• 基础化工表现突出：在三次周度打分中，基础化工行业得分最高，达到7.10，显示出强劲的资金流入趋势。
• 国防军工与通信行业表现亮眼：这两个行业也多次位居前列，表明市场对其关注度较高。
• 传媒与商贸零售资金流出：这两个行业持续处于资金流出状态，显示出市场对它们的关注度较低。

风格轮动与预测

• 2月风格偏向成长与股息：成长风格指数上涨0.89%，股息风格指数上涨0.61%，而动量风格指数下跌1.15%。
• 3月首周风格预测转向：基于宏观指标和Logistic模型的最新预测显示，3月第一周市场风格可能发生切换，波动率、盈利波动及动量等风格的综合预测标签得分居前，表明市场可能从成长股息驱动转向高波动、高弹性方向。

科创类指数与价值红利风格

• 科创类指数收益潜力突出：科创200、科创成长、科创100等指数在综合打分中排名靠前，显示出较强的预期收益。
• 价值红利风格持续承压：300红利低波、大盘价值等指数排名靠后，表明传统价值防御型策略可能面临阶段性挑战。
• 风格轮动深化：市场风格正从价值红利向科技创新方向加速转变，科创类资产的相对收益潜力显著增强。

主要观点

• 当前市场资金主要流向基建、周期及基础化工等行业，显示出对这些领域的偏好。
• 2月市场风格偏向成长与股息，但3月首周风格可能转向高波动、高弹性方向。
• 科创类指数展现出更强的收益潜力，而价值红利风格则相对疲软，风格轮动趋势明显。

关键信息

• 行业表现：基建、周期、基础化工、国防军工、通信行业资金流入较多；传媒、商贸零售资金流出。
• 风格表现：成长与股息风格在2月占优，3月首周预测风格将转向波动率、盈利波动及动量。
• 科创主题：科创类指数在预期收益方面表现突出，价值红利型指数则相对落后。
• 风险提示：报告结论基于历史数据和统计规律，可能无法准确预测市场走势，投资者需谨慎参考。

报告团队介绍

• 马普凡：中国银河证券首席金融工程分析师，拥有丰富的衍生品、资产配置和量化策略研究经验。
• 吴金超：金融工程分析师，研究领域包括指数择时、行业轮动、量化选股。
• 吴俊鹏：金融工程分析师，研究领域涉及机器学习、大数据、新闻事件、大宗商品等。
• 白拙朴：金融工程分析师，主要从事可转债定价模型、期权及配对交易策略的研究。
• 刘璐：金融工程分析师，研究领域包括资产配置、量化选股、衍生品策略。
• 童诗倍：金融工程分析师助理，主要从事ETF量化配置和衍生品策略研究。

评级体系

• 行业评级：基于报告发布日后6到12个月行业指数相对市场表现，以沪深300指数为A股市场基准。
• 评级标准：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间。
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上。

法律申明

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，不构成投资建议。
• 基金历史收益不代表未来业绩表现，投资者需谨慎参考。