> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 永新股份2026年半年度业绩总结 ## 核心内容概述 永新股份在2026年上半年（26H1）实现了营业收入19.37亿元，同比增长10.95%；归母净利润1.84亿元，同比增长0.43%；扣非后归母净利润1.73亿元，同比增长0.29%。尽管整体业绩稳健增长，但第二季度（26Q2）归母净利润和扣非后归母净利润均出现小幅下滑，分别同比下降1.11%和0.17%。公司通过持续的产能建设与海外战略推进，有效支撑了业绩增长。 ## 主要观点 ### 1. 主营业务增长稳健 - **分产品增长情况**： - 彩印包装材料：收入13.26亿元，同比增长8.75% - 镀铝包装材料：收入0.41亿元，同比增长14.98% - 塑料软包装薄膜：收入4.27亿元，同比增长15.61% - 油墨业务：收入0.93亿元，同比增长25.63% - **分地区增长情况**： - 国内市场：收入15.78亿元，同比增长9.39% - 国际市场：收入3.59亿元，同比增长18.36% - **产能建设进展**： - 年产3万吨双向拉伸多功能膜项目已投产 - 年产22000吨新型功能膜材料扩建项目剩余产能将在下半年陆续释放 - 年产4万吨彩印复合软包装材料智能工厂项目正在推进，预计下半年部分产能释放 ### 2. 毛利率保持稳定，费用率上升影响净利率 - **毛利率表现**： - 26H1综合毛利率为21.17%，与去年同期基本持平 - 26Q2毛利率为21.47%，同比增长0.41个百分点 - **期间费用率上升**： - 26H1期间费用率为10.19%，同比上升0.74个百分点 - 26Q2期间费用率为10.57%，同比上升1.57个百分点 - 销售费用率：1.76%（+0.13pct） - 管理费用率：3.24%（-0.05pct） - 研发费用率：4.49%（+0.21pct） - 财务费用率：0.70%（+0.45pct） - **净利率变化**： - 26H1净利率为9.59%，同比下降0.96个百分点 - 26Q2净利率为9.40%，同比下降1.15个百分点 ## 关键信息 - **业绩表现**：2026年半年度业绩保持稳健增长，海外业务贡献显著。 - **盈利能力**：毛利率维持稳定，但财务费用率上升对净利率产生压制作用。 - **费用结构**：销售费用率微升，管理费用率下降，研发费用率和财务费用率均有所上升。 - **战略执行**：公司持续推进产能建设和海外客户拓展，提升整体竞争力。 - **风险提示**： - 原油价格波动可能影响原材料成本 - 新项目投资存在不确定性 - 行业竞争加剧可能影响盈利空间 - 产能建设进度不及预期可能影响业绩释放 ## 投资建议 - 公司持续优化费用结构，保持经营韧性，具备长期增长潜力。 - 2026年半年度报告中未提供具体盈利预测，建议联系国投证券轻工团队获取详细分析。 ## 其他信息 - 本报告由国投证券轻工团队发布，分析师包括罗乾生和刘夏凡。 - 报告内容仅供专业投资者参考，不构成投资建议。 - 报告版权归属国投证券，未经许可不得擅自使用或传播。