> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场周总结（2026年8月3日-8月7日） ## 核心内容 上周A股市场在前期调整后出现明显修复，整体呈现“小盘强于大盘、成长强于价值、进攻风格显著占优”的特征。主要指数中，中证1000涨幅最大，达到8.54%，创业板指上涨6.55%，而中证红利则下跌1.13%。市场风格从防御转向进攻，资金更倾向于配置高弹性成长与中小盘板块。 ## 主要观点 - **风格切换明显**：成长风格表现优于价值风格，小盘风格跑赢大盘，市场交易主线从“避险防守”切换到“超跌修复”。 - **行业表现分化**：科技制造链条（如电子、有色金属、通信）涨幅居前，银行、食品饮料、家电等防御性行业相对落后。 - **情绪与资金流向**：市场情绪有所修复，个股风险偏好未显著恶化，全市场超4000只个股上涨，成交额维持高位，显示资金正逐步转向成长与高弹性方向。 - **业绩验证支撑**：寒武纪中报显示营收和净利润双增长，进一步推动市场对科技成长板块中报兑现能力的信心。 ## 关键信息 ### 大类资产表现 - **上证指数**：上涨2.81% - **沪深300**：上涨2.32% - **中证1000**：上涨8.54% - **创业板指**：上涨6.55% - **中证红利**：下跌1.13% ### 风格对比（单位：%） | 风格 | 指数名称 | 周涨跌幅 | 近一个月涨跌幅 | PE(TTM) | 估值分位数 | 周成交额（亿元） | |-------------|----------------|----------|----------------|--------|------------|------------------| | 成长 | 创业板指 | 6.55 | -8.92 | 45.0 | 55.07 | 31966.8 | | 成长 | 科创50 | 6.61 | -12.87 | 199.6 | 97.87 | 6653.6 | | 成长 | 创成长 | 10.82 | -13.11 | 43.1 | 48.22 | 12348.3 | | 价值 | 中证红利 | -1.13 | 5.10 | 8.4 | 75.32 | 3294.3 | | 价值 | 红利低波 | -3.69 | 3.63 | 8.2 | 72.79 | 2198.6 | | 价值 | 红利低波100 | -3.63 | 3.43 | 8.8 | 81.92 | 3227.4 | | 大盘 | 沪深300 | 2.32 | -2.04 | 14.4 | 87.95 | 37299.2 | | 中盘 | 中证500 | 6.49 | -6.21 | 37.3 | 85.04 | 23999.6 | | 小盘 | 中证1000 | 8.54 | -7.50 | 45.5 | 68.21 | 24342.1 | | 微小盘 | 中证2000 | 9.83 | -6.88 | 115.7 | 59.34 | 19630.4 | ### 行业表现 | 代码 | 行业 | 上周涨跌幅(%) | 近一个月涨跌幅(%) | 估值分位数 | 周成交额(亿元) | |--------------|------------|----------------|--------------------|------------|----------------| | CI005025.WI | 电子(中信) | 12.46 | -16.18 | 98.45 | 31478.3 | | CI005003.WI | 有色金属(中信) | 11.01 | -7.06 | 30.82 | 7481.0 | | CI005026.WI | 通信(中信) | 9.45 | -14.52 | 39.21 | 10374.9 | | CI005008.WI | 建材(中信) | 9.33 | -10.71 | 98.52 | 1824.9 | | CI005010.WI | 机械(中信) | 9.05 | -9.91 | 60.24 | 8938.2 | | 代码 | 行业 | 上周涨跌幅(%) | 近一个月涨跌幅(%) | 估值分位数 | 周成交额(亿元) | |--------------|------------|----------------|--------------------|------------|----------------| | CI005021.WI | 银行(中信) | -3.61 | 5.17 | 34.14 | 1688.8 | | CI005019.WI | 食品饮料(中信) | -2.69 | 8.52 | 8.98 | 1630.4 | | CI005016.WI | 家电(中信) | -2.08 | 1.17 | 48.35 | 887.5 | | CI005022.WI | 非银行金融(中信) | -1.48 | 0.32 | 16.87 | 1902.7 | | CI005024.WI | 交通运输(中信) | -1.29 | 4.94 | 25.88 | 1092.1 | ### 市场催化因素 1. **风险偏好修复**：A股缩量调整但个股上涨数量超4000只，显示市场情绪有所回暖。 2. **成交额高位运行**：8月7日两市成交额达2.66万亿元，PCB、创新药等高弹性方向活跃。 3. **业绩兑现支撑**：寒武纪中报显示营收与净利润双增长，提振科技成长板块信心。 ## 海外市场与大类资产 ### 恒生指数表现 - **恒生指数**：下跌0.84% - **恒生科技指数**：上涨0.60% - **市场分化**：宽基偏弱，科技相对抗跌，反映外部宏观不确定性压制整体风险偏好，但科技成长板块表现较强。 ### 大类资产走势 - **布伦特原油**：周跌6.31% - **COMEX黄金**：周涨7.17% - **10年期美债收益率**：由4.75%降至4.65%，下行10个基点 - **市场逻辑**：增长担忧上升、加息预期降温、避险需求抬升，黄金受益于美债利率回落、美元走弱及地缘风险。 ### 海外宏观事件 - **美国非农数据**：7月非农就业人数减少2.3万人，显著低于预期，前两月数据合计下修超10万人，显示美国劳动力市场边际走弱。 - **市场反应**：数据公布后，交易员下调美联储进一步加息押注，美股三大指数全周上涨，标普500再创收盘新高。 - **交易逻辑转变**：从“通胀与加息约束”阶段性转向“增长放缓背景下的政策约束减轻”。 ## 权益及资产配置观点 - **A股权益**：中性偏多，但结构上偏向成长与小盘方向，关注电子、先进制造、创新药等兼具业绩与情绪修复空间的行业。 - **港股权益**：维持边际偏多，关注科技互联网与创新药等弹性资产，若美元利率预期继续回落，港股成长板块仍有估值修复空间。 - **债券**：维持中性偏多，海外加息预期降温对利率债形成支撑，国内配置以中高等级信用债为主。 - **商品**：黄金偏多，原油中性偏空，黄金受益于美债利率回落与地缘避险，原油则受需求预期偏弱影响。 --- **免责声明**：本文由浙江浙商证券资产管理有限公司编写，未经事先书面同意，不得更改、传送、复印、复制或派发本文的全部或任何部分。本文所采用的数据均来自合法、合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断得出结论，研究过程及结论不受任何第三方的授意、影响。本文所载的资料、意见仅作参考，不应被视为销售或购买或认购任何证券或其它金融产品票据的要约。