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晨会报告总结（20211201）

核心内容概览

本次晨会报告围绕财经新闻、行业动态与公司要闻、国都策略视点及重点公司公告摘要四个板块展开，重点分析了中国经济增长预期、保险监管政策、美联储政策变化、医保支付方式改革及信息产业五年规划等内容，同时对A股市场走势做出预测，并简要提及重点公司动态。

主要观点与关键信息

一、财经新闻

1. 中国经济增长将超预期，对明年抱有充足信心

   • 刘鹤副总理在中欧论坛上表示，中国经济持续恢复，增长、就业、物价、国际收支总体正常，全年经济增长将超过预期。
   • 中国正在加快构建“双循环”新发展格局，未来将坚持改革开放，优化营商环境，促进市场准入和公平竞争。

2. 银保监会出台监管办法，推动保险集团聚焦主业

   • 《保险集团公司监督管理办法》强调保险集团应聚焦主业，限制非保险领域投资比例，规范关联交易与对外担保。
   • 目的是防止资本无序扩张，提升治理能力与风险管理水平，保障保险业健康发展。

3. 鲍威尔放弃“通胀暂时论”

   • 美联储主席鲍威尔在国会听证会上首次松口，表示将放弃“通胀暂时性”的说法。
   • 市场因对新毒株奥密克戎的担忧和美联储政策收紧预期而大幅震荡，美股、原油等市场均出现下跌。

二、行业动态与公司要闻

1. DRG/DIP支付方式改革全面推行

   • 国家医保局启动三年行动计划，目标是2022-2024年全面完成DRG/DIP付费方式改革。
   • 支付方式改革旨在实现医疗服务的精准定价、合理补偿及优化资源配置，而非单纯控费。
   • 保留按项目付费空间，鼓励医疗创新，同时推动医保监管智能化与透明化。

2. 工信部发布三份五年规划，明确信息产业发展方向

   • 《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》、《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》及《“十四五”大数据产业发展规划》同时发布。
   • 目标包括：2025年规模以上软件企业收入突破14万亿元，工业互联网平台普及率45%，大数据产业测算规模突破3万亿元。
   • 强调工业互联网、工业软件、大数据等关键领域的发展，推动数字经济高质量发展。

三、国都策略视点

1. 新毒株危害待定，近期指数或震荡加剧

   • 奥密克戎病毒传播能力强，可能影响现有疫苗有效性，但其致死率和对经济的冲击尚不明确。
   • 市场避险情绪主导，全球股市及大宗商品市场震荡，A股可能受海外市场情绪传染影响。
   • 短期内，新毒株带来的不确定性或导致A股震荡，中期内若病毒危害有限，或利于我国出口及政策宽松空间。

2. 中期展望：稳增长政策升温，震荡行情中布局结构性机会

   • 房地产政策底已现，结构性宽货币宽信用政策确立，社融增速有望企稳回升。
   • 中美关系缓和，贸易关税或下调，外部环境趋于改善。
   • A股整体估值安全，部分板块相对低估，明年有望实现约10%整体业绩增速，高景气与业绩反转行业将受益。

四、重点公司公告摘要

• 当升科技：与华友钴业签署战略合作框架协议，强化上下游合作。
• 新宙邦：拟投资19.84亿元建设两个新项目，拓展产能与市场。

市场与大宗商品表现

全球大宗商品市场：

风险提示

• 美联储政策超预期收紧
• 经济恢复动力减弱
• 海外市场大幅震荡

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