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新三板市场总结（2017年09月26日）

核心内容概览

2017年9月25日，新三板市场整体表现平稳，但整体市场估值较高。做市指数报收于1005.66点，下跌0.08%。市场总成交金额为8.91亿元，其中做市转让1.85亿元，协议转让7.06亿元。当日新增挂牌公司3家，无新增做市转让公司。截至当日，新三板共有11587家挂牌企业，其中1444家为做市转让企业。

整体市场估值PE为29.02X，做市转让PE为33.12X，协议转让PE为32.09X。当日共846只股票发生成交，日化换手率为13.2%。

主要观点

• 市场波动：尽管市场指数小幅下跌，但整体交易活跃，协议转让占比高，显示出市场对某些企业的关注度。
• 转板加速：年内已有15家新三板企业成功转板A股，显示出新三板企业寻求更高层次资本市场的趋势。
• 政策影响：证监会修订重组信息披露准则，要求“三类股东”穿透至最终出资人，强化了信息披露的透明度。
• 企业动态：多家企业发布重要公告，包括对外投资、重大合同、重大资产重组及权益分派等，显示出企业积极拓展业务和优化结构。
• 风险提示：新三板市场存在系统性风险和政策推进不及预期的风险，需关注市场发展与制度完善之间的协调。

关键信息

市场概况

• 指数情况：三板做市指数下跌0.08%，报收于1005.66点。
• 成交情况：当日总成交金额8.91亿元，其中做市转让1.85亿元，协议转让7.06亿元。
• 挂牌情况：当日新增挂牌公司3家，无新增做市转让公司。
• 市场结构：共有11587家挂牌企业，其中1444家为做市转让企业。

估值情况

• 整体PE：29.02X
• 做市PE：33.12X
• 协议PE：32.09X
• 日化换手率：13.2%

重要公司公告

对外投资

• 德谦环保：拟设立全资子公司，金额5000万元。
• 兰卫检验：拟设立控股子公司，金额1450万元。
• 壹加壹：拟设立全资子公司，金额2000万元。
• 新东锦：拟参股子公司，金额8899.50万元。

重大合同

• 华源股份：签订约1000万元的建设项目合同。
• 可信电力：签订两份永久用电工程合同，总金额2651.81万元。

重大资产重组

• 澎瀚机械：拟收购两家公司100%股权，交易价格1.53亿元。
• 网博视界：计划出售30%股权，交易价格1200万元。
• 正保育才：拟收购6.49%股权，交易价格1038.40万元。
• 品聚网络：股份转让，总额1959.99万元。

其他公告

• 精英在线：权益分派，每10股派18元。
• 商中在线：权益分派，每10股转增15股。
• 和利氢能：任命林琳婷为财务负责人。
• 鑫光正：任命张小磊为执行总裁，王丽惠为财务负责人。
• 东长新能：3000万股票解除限售，可转让时间2017年9月28日。
• 大众能源：599.999万股票解除限售，可转让时间2017年9月28日。

停复牌情况

• 停牌公司：联瑞新材、中源欧佳、沃德传动、科隆能源、量邦科技、和信瑞通、清泉股份、智诺科技。
• 复牌公司：华高世纪、飞田通信、中悦科技、光裕股份、狮华股份、七彩化学、科德智能、壹豪科技。

新三板重要新闻

• 转板加速：年内已有15家新三板企业成功转板A股，占比25.9%。
• 企业信心不足：部分企业因融资难、估值低等问题选择转板，暴露新三板制度不完善的问题。
• 消费金融行业：消费金融行业面临激烈竞争，AI技术在风控和效率提升方面有重要应用。
• AI是否为伪命题：部分企业认为AI是伪命题，需从数据、技术、团队三方面判断。

总结

新三板市场在2017年9月25日表现稳定，但整体估值偏高。企业积极进行对外投资、签订重大合同及进行资产重组，显示出市场活跃度。同时，转板A股趋势明显，年内已有15家企业成功转板，反映出企业对新三板市场信心不足及寻求更高层次资本市场的意愿。此外，政策调整、市场定位、企业退出机制等仍是新三板发展面临的关键问题。消费金融行业在激烈竞争中寻求技术与品牌双轮驱动，AI技术的应用成为重要趋势。