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合成橡胶早报总结

核心内容

本报告为2026年7月3日发布的合成橡胶市场早报，涵盖BR（丁苯橡胶）和BD（丁腈橡胶）两大品种的市场动态、价格变化、利润情况及现货与期货价格对比。报告数据包括6月4日、6月26日、6月30日、7月1日和7月2日的市场指标，以分析近期市场趋势。

BR（丁苯橡胶）市场分析

盘面数据

• 主力合约收盘价：从6月4日的14300元/吨降至7月2日的11630元/吨，累计下跌180元/吨。
• 持仓量：从47781手增至94882手，累计增加4626手。
• 成交量：从227370手减少至162447手，累计减少30482手。
• 仓单数量：从30070吨降至12920吨，累计减少1530吨。
• 虚实比：从7.94上升至36.72，整体呈现虚值趋势。

基差与月差对比

• 顺丁基差：从6月4日的190元/吨降至7月2日的175元/吨，累计减少30元/吨。
• 丁苯基差：从6月4日的890元/吨降至7月2日的4940元/吨，累计减少220元/吨。
• 07-08月差：从6月4日的-35元/吨增至7月2日的105元/吨，累计增加65元/吨。
• 08-09月差：从6月4日的30元/吨降至7月2日的10元/吨，累计减少0元/吨。
• RU-BR价差：从6月4日的3625元/吨增至7月2日的4940元/吨，累计增加220元/吨。
• NR-BR价差：从6月4日的1225元/吨增至7月2日的2665元/吨，累计增加250元/吨。

现货价格

• 山东市场价：从14400元/吨降至11850元/吨，累计下跌150元/吨。
• 传化市场价：从14250元/吨降至11800元/吨，累计下跌150元/吨。
• 齐鲁出厂价：保持稳定，维持在12000元/吨。
• CFR东北亚：维持在1850美元/吨，累计无变化。
• CFR东南亚：从2650美元/吨降至2100美元/吨，累计下跌200美元/吨。

利润分析

• 现货加工利润：从6月4日的266元/吨增至7月2日的980元/吨，累计增加156元/吨。
• 进口利润：从6月4日的-2152元/吨降至7月2日的-2844元/吨，累计减少153元/吨。
• 出口利润：从6月4日的4787元/吨降至7月2日的3333元/吨，累计减少1250元/吨。

BD（丁腈橡胶）市场分析

现货价格

• 山东市场价：从11700元/吨降至8500元/吨，累计下跌300元/吨。
• 江苏市场价：从11850元/吨降至8675元/吨，累计下跌250元/吨。
• 扬子出厂价：维持在9000元/吨。
• CFR中国：从1230美元/吨降至1160美元/吨，累计下跌70美元/吨。

利润分析

• 乙烯裂解利润：从79元/吨降至7元/吨，累计减少72元/吨。
• 碳四抽提利润：从3459元/吨降至1616元/吨，累计减少1843元/吨。
• 丁烯氧化脱氢利润：从1482元/吨降至-853元/吨，累计减少2335元/吨。
• 进口利润：从-682元/吨增至-381元/吨，累计增加301元/吨。
• 出口利润：从2496元/吨降至-223元/吨，累计减少2719元/吨。
• 丁苯生产利润：从825元/吨降至938元/吨，累计增加250元/吨。
• ABS生产利润：从-1960元/吨降至-998元/吨，累计增加962元/吨。
• SBS生产利润：从-330元/吨增至625元/吨，累计增加955元/吨。

主要观点

1. BR市场整体下行：主力合约价格持续下跌，现货价格也呈现下降趋势，但出口利润仍保持正值。
2. BD市场波动较大：现货价格大幅下滑，利润情况不稳定，出口利润由正转负，显示市场压力显著。
3. 基差与价差变化：BR与BD的基差及月差均出现波动，需关注市场供需变化及价格传导机制。
4. 利润趋势分化：BR的加工利润上升，但进口利润下降；BD的利润则呈现明显的下滑趋势，尤其出口利润大幅缩水。

关键信息

• BR价格：从14300元/吨降至11630元/吨，累计下跌2670元/吨。
• BD价格：从11700元/吨降至8500元/吨，累计下跌3200元/吨。
• BR出口利润：从4787元/吨降至3333元/吨，累计减少1250元/吨。
• BD出口利润：从2496元/吨降至-223元/吨，累计减少2719元/吨。
• BR现货加工利润：从266元/吨增至980元/吨，累计增加714元/吨。
• BD现货加工利润：从825元/吨降至938元/吨，累计增加250元/吨。

总结

本报告显示，合成橡胶市场在2026年6月至7月初期间整体呈下行趋势，尤其是BD品种价格和利润大幅下滑，反映出市场供需关系的调整及外部环境的压力。BR市场虽价格下跌，但加工利润上升，出口利润仍保持正值。投资者应关注市场变化及利润波动，合理调整策略。