20240719-和合期货-碳酸锂周报_海外锂矿供应持续增量_碳酸锂弱势震荡_9页_714kb

碳酸锂周报（20240715-20240719）：

摘要

宏观面中性偏弱。国内二季度经济低于预期，增速放缓；美国非农就业虽超预期但不及前值，通胀继续回落，降息预期升温。基本面仍供大于求。供给端：碳酸锂及锂精矿进口量大幅增加，国内碳酸锂产量环比上升。需求端：6月动力电池销量大幅增长，但累计出口增速恢复。技术面呈弱势震荡，短期价格承压。

一、市场价格走势

本周碳酸锂期货弱势震荡，主力合约收盘价89800元/吨，较上周下跌1.7%。本周成交量环比增加，持仓量小幅回升。

二、主要分析观点

1. 宏观层面

— 中国：二季度GDP首次出现增速放缓，6月零售额和工业增加值同比放缓，表明内需仍偏弱，经济回升基础需巩固。
— 美国：6月非农就业超预期但较前值大幅下降，失业率创两年半新高，劳工市场降温明显；通胀全面回落，CPI环比转负，核心通胀创三年新低，年内降息得到市场共识。

2. 基本面分析

— 供给增长：中国5月碳酸锂进口24.6万吨，环比激增1585%；锂精矿进口环比大幅增长282%；6月碳酸锂产量环比增长78%。
— 需求表现：6月电动及其他电池销量同比增长184%，电动车渗透率提升。但累产销量增速有所下降，出口增长持续。

3. 技术面判断

— 价格承压：春节后价格冲高至12.5万元后回落，经历了10万-12.5万区间震荡，6月中旬回调至10万下方并盘整。

四、交易建议

市场呈现震荡格局，建议投资者谨慎观望，关注价格波动风险。

风险提示

宏观不确定性仍然存在，价格本身变动具有较大风险。投资者自主评估决策，自行承担风险责任。

免责声明

本报告信息基于公开数据整理，观点仅供参考，不作为投资依据。投资者据此投资应自行承担风险。