> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广发宏观 | 高频数据下的6月经济：数量篇 总结 ## 核心内容概述 本报告基于6月高频数据，对国内经济运行情况进行分析，涵盖能源、工业、房地产、消费、出口及基础设施等多个领域。整体来看，6月经济总量表现大致稳定，部分行业仍面临高基数压力，但部分新兴领域需求旺盛，支撑行业持续增长。 --- ## 主要观点 ### 1. **能源与电力** - 南方电厂煤炭日耗量同比回升9.2%，样本区域电厂日耗同比13.8%，显示电力需求回暖。 - 三峡水库入库流量同比18.3%，与全国水电同比呈高相关性，表明水电供应增强。 - 铝杆厂库存天数降至1.43天，库存比下降至5.67%，显示行业去库压力仍存。 - 铜线缆开工率小幅提升0.12个百分点至72.45%，但受传统消费淡季影响，需求增长受限。 ### 2. **工业生产** - 工业开工率涨跌互现，整体与前值变化不大。 - 全国247家高炉开工率同比上升0.6pct，焦化企业开工率同比下滑1.6pct。 - PVC、苯乙烯开工率同比分别下降10.3pct和12.7pct，显示传统化工行业仍承压。 - 汽车半钢胎开工率同比-8.6pct，全钢胎开工率同比0.6pct，行业需求偏弱。 - 螺纹钢产量同比转正，热卷产量仍弱势徘徊。 ### 3. **新兴领域：AI与储能** - AI产业链的亚洲出口验证环节仍处于高位，尚未出现二阶变化。 - 储能需求持续向好，叠加电动车出口增长与内销单车带电量提升，锂电行业保持高景气。 - SMM预计6月锂电行业排产环比增长6%，同比增长68%；7月锂电排产总量预计283GWh，环比增长5.6%。 - 电子电路铜箔、锂电铜箔开工率分别环比增长0.22和1.76个百分点，显示行业产能释放积极。 ### 4. **房地产市场** - 6月全国30大中城市商品房日均成交面积同比-16.2%，降幅扩大。 - 一、二、三线城市销售同比分别为-8.0%、-23.1%、-12.5%，显示二线城市销售承压明显。 - 二手房中介认购同比12.6%，来访同比0.6%，热度有所放缓。 ### 5. **消费与出行** - 居民生活与出行需求半径偏弱，全国电影票房收入同比-14.3%。 - 地铁客运量同比回升2.5%，但国际航班日均值同比-4.8%，显示外需偏弱。 - 乘用车销售同比延续弱势，零售与批发销量同比分别-23%和-14%。 ### 6. **家电行业** - 三大白电销售同比仍受高基数影响，排产降幅略有收窄。 - 空调、冰箱、洗衣机线上与线下销额同比降幅均收窄，显示行业逐步复苏。 ### 7. **出口与港口** - 港口集装箱吞吐量同比维持韧性，6月1日-21日同比4.1%。 - 韩国出口同比快速增长，半导体与计算机外围设备出口同比分别达188.4%、293.3%。 --- ## 关键信息汇总 | 领域 | 关键指标 | 数据表现 | |------------|----------------------------------|------------------------------------| | 电力 | 南方电厂煤炭日耗同比 | 9.2%（6月24日） | | 电力 | 三峡水库入库流量同比 | 18.3%（6月第四周） | | 工业 | 高炉开工率同比 | 0.6pct（6月第四周） | | 工业 | 焦化企业开工率同比 | -1.6pct（6月第四周） | | 工业 | 螺纹钢产量同比 | 0.3%（6月26日） | | 工业 | 热卷产量同比 | -8.3%（6月26日） | | 锂电行业 | 锂电池企业排产同比 | 68%（6月） | | 锂电行业 | 电子电路铜箔开工率 | 89.79%（6月） | | 锂电行业 | 锂电铜箔开工率 | 92.44%（6月） | | 锂电行业 | 7月锂电排产总量预计 | 283GWh（环比+5.6%） | | 光伏行业 | 光伏经理人指数（SMI） | 117.0点（6月22日） | | 光伏行业 | 下游电站分项指数 | 44.5点（6月22日） | | 光伏行业 | 中上游制造业分项指数 | 189.6点（6月22日） | | 光伏行业 | 申万光伏设备指数 | 6599.1点（6月26日），月环比-8.5% | | 房地产 | 30大中城市商品房日均成交面积同比 | -16.2%（6月） | | 房地产 | 二手房中介认购同比 | 12.6%（6月1-27日） | | 房地产 | 二手房来访同比 | 0.6%（6月1-27日） | | 消费与出行 | 全国电影票房收入同比 | -14.3%（6月28日） | | 消费与出行 | 全国十大城市地铁客运量同比 | 2.5%（6月28日） | | 消费与出行 | 国内执行航班日均值同比 | -7.2%（6月28日） | | 消费与出行 | 国际航班日均值同比 | -4.8%（6月28日） | | 乘用车 | 乘用车零售同比 | -23%（6月1-21日） | | 乘用车 | 新能源汽车零售同比 | -10%（6月1-21日） | | 家电行业 | 空调、冰箱、洗衣机线上销额同比 | -47.5%~-8.3%（6月8日-14日） | | 家电行业 | 空调、冰箱、洗衣机线下销额同比 | -45.5%~-36.0%（6月8日-14日） | | 家电行业 | 空冰洗排产总量同比 | -7.1%（7月） | --- ## 风险提示 - 全球或国内经济下行压力超预期 - 海外加息对大宗商品价格影响超预期 - 大宗商品价格波动超预期 - 地产销售或投资表现低于预期 - 地产政策放松力度超预期 - 国内稳增长政策力度及影响超预期 --- ## 报告信息 - **报告名称**：《高频数据下的6月经济：数量篇》 - **发布日期**：2026-07-01 - **作者**：郭磊、贺骁束 --- ## 法律声明 本摘要内容仅供广发证券客户参考，不构成投资建议，不承担因使用本内容而产生的任何责任。完整报告请以广发证券研究所发布为准。