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冠通期货焦煤研究报告总结（2026年5月13日）

核心内容概述

本报告分析了2026年5月13日焦煤市场的行情变化、现货数据及基本面趋势，指出当前焦煤价格受多种因素影响，呈现波动走势。整体来看，焦煤市场在供应边际增加、消息面传言及黑色系整体拖累的背景下，价格持续下跌，但基本面仍具备一定支撑。

行情分析

当前行情

• 焦煤价格：低开低走，日内下跌超2%。
• 市场影响：受“保供不保价”传言影响，价格连续下挫。
• 市场情绪：动力煤在迎峰度夏旺季预期下价格上涨，引发市场对监管的担忧，进一步拖累焦煤价格。

基本面表现

• 供应情况：国内523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率92.4%，环比增加1.1%；原煤日均产量206.5万吨，环比增加2.5万吨；精煤日均产量79.2万吨，环比减少0.3万吨。
• 库存变化：原煤库存533.7万吨，环比减少2.7万吨；精煤库存221.8万吨，环比增加1.7万吨。
• 需求情况：独立焦企日均产量65.57万吨，环比增加0.13万吨；钢厂焦炭日均产量47.65万吨，环比增加0.02万吨；钢厂日均铁水产量238.91万吨，环比增加0.01万吨。
• 市场判断：短期价格承压，但基本面仍具备韧性，下方有支撑，中期偏弱思路依然存在。

现货数据

蒙煤与介休现货价格

• 蒙5#主焦精煤自提价：1249元/吨，较上个交易日持平。
• 山西介休现货价：1400元/吨，较上个交易日持平。

基差情况

• 主力合约收盘价：1244元/吨。
• 山西介休基差：156元/吨，较上个交易日下降3元/吨。

基本面跟踪

供应数据

• 炼焦煤开工率：5月1日-5月8日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率92.39%，环比+1.13个百分点。
• 精焦煤日均产量：79.19万吨，环比-0.28万吨。

需求数据

• 独立焦企+钢厂焦炭产量：5月1日-5月8日当周，合计日均产量65.57 + 47.65 = 113.22万吨，环比小幅增加。
• 钢厂日均铁水产量：238.91万吨，环比微增。

数据趋势分析

焦煤产量趋势（单位：万吨）

焦炭产量趋势（单位：万吨）

铁水产量趋势（单位：万吨）

关键信息

• 供应端：国内炼焦煤产量持续增加，开工率提升，供应边际改善。
• 需求端：焦炭产量稳定，钢厂铁水产量震荡，需求仍有一定韧性。
• 价格影响因素：短期受消息面影响，价格承压；中期仍需关注政策及市场供需变化。
• 市场情绪：动力煤价格上涨引发监管担忧，间接影响焦煤市场。

总结

综合来看，焦煤市场在当前阶段受到消息面与黑色系整体拖累，价格持续下跌。但基本面仍具备一定支撑，供应端增量明显，需求端相对稳定。短期内价格可能继续承压，但中期趋势偏弱，需关注政策调控及市场供需变化。