> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 镍市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告聚焦镍市场，从期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等多个维度，分析了近期镍价走势、库存变化、供需格局及市场情绪。 --- ## 期货市场 ### 主要指标 - **沪镍主力合约收盘价**：最新为136,490元/吨，环比上涨1,950元/吨。 - **沪镍08-09月合约价差**：最新为-440元/吨，环比变化10元/吨。 - **LME3个月镍价**：最新为17,790美元/吨，环比下跌5美元/吨。 - **沪镍主力合约持仓量**：最新为120,248手，环比减少4,898手。 - **沪镍前20名持仓净买单量**：最新为-24,678手，环比变化164手。 - **LME镍库存**：最新为274,932吨，环比减少6吨。 - **LME镍注销仓单**：最新为11,928吨，环比增加1,236吨。 - **沪镍仓单数量**：最新为93,143吨，环比减少5吨。 ### 市场趋势 - 技术面上，持仓持稳，价格调整，空头氛围下降。 - 预计短线沪镍偏强调整，关注M10阻力。 --- ## 现货市场 ### 主要指标 - **SMM1#镍现货价**：最新为136,300元/吨，环比上涨500元/吨。 - **长江有色1#镍板均价**：最新为136,500元/吨，环比上涨600元/吨。 - **上海电解镍CIF价**：最新为210美元/吨，环比持平。 - **保税库电解镍价**：最新为210美元/吨，环比持平。 - **电池级硫酸镍均价**：最新为32,050元/吨，环比持平。 - **NI主力合约基差**：最新为-190元/吨，环比下跌1,450元/吨。 - **LME镍升贴水**：最新为-215.6美元/吨，环比上涨5.35美元/吨。 ### 市场趋势 - 现货升水回升，显示市场对镍的需求支撑。 - 海外LME库存小幅下降，现货升水下调，反映市场供需变化。 --- ## 上游情况 ### 主要指标 - **镍矿进口数量**：最新为366.45万吨，环比增加203.26万吨。 - **镍矿港口库存**：最新为882.98万吨，环比减少7.76万吨。 - **镍矿进口平均单价**：最新为80.03美元/吨，环比下跌58.96美元/吨。 - **印尼红土镍矿含税价**：最新为41.71美元/湿吨，环比持平。 ### 市场趋势 - 镍矿成本上移，主要受海运价格上涨影响。 - 印尼镍矿审批节奏偏慢，HPM公式基数上调，镍矿生产成本上升。 - 印尼计划推进镍出口税和暴利税，进一步增加成本压力。 --- ## 产业情况 ### 主要指标 - **电解镍产量**：最新为29,430吨，环比增加1,120吨。 - **中国镍铁产量**：最新为3.2万吨，环比减少0.11万吨。 - **精炼镍及合金进口数量**：最新为35,840.98吨，环比增加16,381.74吨。 - **镍铁进口数量**：最新为84.98万吨，环比增加2.64万吨。 ### 市场趋势 - 精炼镍及合金进口量显著增长，显示外部供应对国内市场的影响。 - 镍铁进口量环比增加，反映国内需求有所回升。 --- ## 下游情况 ### 主要指标 - **300系不锈钢产量**：最新为196.21万吨，环比增加2.51万吨。 - **300系不锈钢库存**：最新为61.53万吨，环比减少0.79万吨。 ### 市场趋势 - 钢厂利润扩大，但需求淡季导致排产增量有限。 - 新能源三元前驱体产量维持高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。 --- ## 行业消息 1. **国内宏观数据**： - 前五个月新增人民币贷款9.11万亿元，社会融资规模增量17.48万亿元，同比少1.16万亿元。 - 5月末M2同比增长8.6%，企业贷款利率约为3%，个人住房贷款利率约为3.1%，均处于低位。 2. **国际政治动态**： - 美国与伊朗达成协议，霍尔木兹海峡将完全开放，美国海军解除封锁。 - 巴基斯坦总理表示，美伊和平协议已达成，双方停止军事行动，协议将在6月19日签署。 --- ## 观点总结 - **宏观面**：美国与伊朗达成协议，可能对全球市场产生一定影响，但短期对镍价影响有限。 - **基本面**：镍矿成本上升，印尼政策趋严，冶炼端压力加大，精炼镍预计减产。 - **需求端**：钢厂利润扩大但排产增量有限，新能源需求维持高位但增速放缓。 - **库存变化**：国内镍库存延续增长，海外LME库存小幅下降。 - **技术面**：持仓持稳，价格调整，空头氛围下降，预计短线沪镍偏强。 --- ## 关注重点 - 今日暂无重大消息发布，市场观望情绪浓厚。 --- **数据来源**：第三方数据 **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎 **研究员**：王福辉 **期货从业资格号**：F03123381 **期货投资咨询从业证书号**：Z0019878 **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司不保证其准确性及完整性，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。未经授权，不得以任何形式复制、发布或引用本报告内容。