> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氧化铝产业链周度分析总结（2026年8月2日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月2日氧化铝产业链的周度走势，重点涵盖原料供应、氧化铝价格、供需平衡、库存情况以及相关风险提示等内容。整体来看，氧化铝市场呈现震荡态势，受成本支撑和库存压力影响，价格偏弱运行。 --- ## 主要观点 ### 原料市场 - **国内矿石价格持稳**：山西58/5品位矿石到厂含税价格为628元/吨，河南为610元/吨。 - **供应偏紧**：安全检查和汛期影响导致新增流通货源有限，矿石供应延续偏紧。 - **进口矿石价格未现趋势性变化**：几内亚矿石成交价集中在70-71美元/干吨，CIF理论成本升至74美元/干吨。 - **几内亚矿石供应波动**：8月长协FOB报价下调2美元/干吨，海运费上调2美元/吨，雨季对生产影响有限，降雨量较去年偏少。 ### 氧化铝市场 - **现货价格偏弱**：阿拉丁北方综合价格在2700-2750元/吨，较上周跌25元/吨；国产加权指数2711.5元/吨，跌26.6元/吨；进口氧化铝港口报价2830-2870元/吨，跌10元/吨。 - **进口窗口关闭**：澳洲氧化铝指数为34.6美元/吨，折算国内价格2980元/吨，进口窗口关闭。 - **成本与利润**：国内氧化铝完全成本为2694元/吨，实时利润为44元/吨。 - **产能与开工率**：全国氧化铝建成产能12072万吨，运行产能9605万吨，周环比增加30万吨，开工率79.3%。 - **需求情况**：国内电解铝运行产能4516.3万吨，周环比增加1万吨。海外电解铝产能增至2809万吨，周环比增加6万吨。 ### 库存与仓单 - **全国氧化铝库存增加**：截至周四，全国库存量为568.1万吨，较上周增4.5万吨。 - **仓单量上升**：上期所氧化铝注册仓单260096吨，较上周增加21058吨。 - **库存结构分化**：南北地区库存差异明显，南方因运输效率问题库存阶段性回升。 --- ## 关键信息 ### 原料及成本端 - **国产铝土矿**：山西58/5品位矿石到厂价628元/吨，河南58/5品位矿石到厂价610元/吨。 - **进口铝土矿**：几内亚矿石成交价集中在70-71美元/干吨，CIF理论成本升至74美元/干吨。 - **海运成本**：几内亚至中国航线Cape型船运费为34美元/吨，周度持平。 - **新到矿石量**：期内新到矿石445.8万吨，其中几内亚资源329.1万吨，澳大利亚资源116.7万吨。 ### 氧化铝价格及供需平衡 - **现货价格**：阿拉丁北方综合价格2700-2750元/吨，国产加权指数2711.5元/吨，进口港口报价2830-2870元/吨。 - **供需平衡**：氧化铝运行产能周环比增加，供给-需求差值持续扩大，显示行业仍处供大于求状态。 ### 库存与仓单数据 - **库存总量**：全国氧化铝库存568.1万吨，周环比增加4.5万吨。 - **仓单量**：上期所注册仓单260096吨，较上周增加21058吨。 - **库存结构**：电解铝企业库存增加，氧化铝企业库存阶段性回升，港口库存窄幅波动。 --- ## 风险提示 - **几内亚矿石政策超预期**：政策变动可能影响矿石供应和价格走势，需密切关注。 --- ## 数据来源与图表说明 - **数据来源**：上海钢联、阿拉丁、Wind、东证衍生品研究院。 - **图表目录**： - 图表1：国产铝土矿价格 - 图表2：进口铝土矿价格 - 图表3：国内铝土矿港口库存 - 图表4：主要铝土矿进口国港口发运量 - 图表5：主要铝土矿进口国海漂库存 - 图表6：国内烧碱价格走势 - 图表7：国内动力煤价格走势 - 图表8：国内各省份氧化铝生产成本 - 图表9：国内各省份氧化铝现货价格 - 图表10：进口氧化铝价格 - 图表11：国内电解铝现货价格 - 图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价 - 图表13：国内氧化铝周度供需平衡 - 图表14：电解铝厂氧化铝库存 - 图表15：氧化铝厂氧化铝库存 - 图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存 - 图表17：氧化铝港口库存 - 图表18：国内氧化铝总社会库存 - 图表19：上期所氧化铝仓单量及持仓量 - 图表20：上期所氧化铝持仓量/仓单量 --- ## 总结 氧化铝市场在2026年8月2日周度分析中，原料供应偏紧，矿石价格持稳，进口矿石成本有所上升。氧化铝现货价格偏弱，但成本支撑仍在，库存持续累积，预计价格以震荡偏弱运行为主。需求端，国内电解铝运行产能趋于稳定，海外电解铝产能逐步释放。风险提示方面，几内亚矿石政策存在不确定性，可能对市场产生较大影响。整体来看，产业链处于供需偏弱状态，需关注后续政策与市场变化。