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工业硅市场日报总结（2025年12月31日）

一、核心内容概览

1.1 市场表现

• 工业硅期货价格：S12605合约价格为8915元/吨，涨幅1.08%。
• 成交量与持仓量：当日成交量366,201手，持仓量216,220手，净减4,845手。
• 多头与空头变化：前二十多头净增8,678手，空头净减6,136手。

1.2 现货价格

• 四川553工业硅：9300元/吨。
• 云南553工业硅：8950元/吨。
• 四川421工业硅：9900元/吨。
• 新疆与内蒙421工业硅：9550元/吨。

1.3 后市展望

• 供需格局：整体仍呈现宽松态势，基本面单边驱动有限。
• 产量情况：12月月度产量预期为36万吨，周度产量处于季节性低位。
• 短期影响：西北地区部分装置检修，推动现货价格小幅上涨。
• 需求端：有机硅单体开工负荷率为69.2%，环比下降3.63个百分点；多晶硅周度产量维持2.63万吨，与上周持平。
• 价格走势：现货价格小幅调涨，价格中枢保持稳定，期货市场延续震荡运行。

二、主要观点

2.1 价格波动因素

• 期货价格冲高回落，显示市场情绪波动。
• 现货价格小幅上调，主要受西北检修影响，但整体需求疲软。

2.2 产量与库存

• 12月第4周工业硅周度产量为81,500吨，环比增长1.68%，同比增长9.35%。
• 工业硅库存量为45.61万吨，周环比下降1.30%，但同比仍增长24.08%。

2.3 需求端分析

• 多晶硅报价探涨，但实际成交分化，行业库存高企，下游补库意愿不强。
• 有机硅单体开工率下降，显示需求端承压。

2.4 风险提示

• 煤炭价格大幅下跌：可能对工业硅成本端造成压力。
• 工业硅产业反内卷：行业竞争加剧，可能影响利润空间。

三、关键信息

3.1 市场动态

• 广期所工业硅仓单量为10,027手，环比增加120手。
• 多晶硅企业挺价态度坚决，预计短期内现货价格将维持稳定。

3.2 研究团队信息

• 李捷（CFA，原油燃料油）：021-60635738，lijie@ccb.ccbfutures.com
• 任俊弛（PTA/MEG）：021-60635737，renjunchi@ccb.ccbfutures.com
• 彭浩洲（工业硅/多晶硅）：028-8663 0631，penghaozhou@ccb.ccbfutures.com
• 彭婧霖（聚烯烃）：021-60635740，pengjinglin@ccb.ccbfutures.com
• 刘悠然（纸浆）：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com
• 冯泽仁（玻璃纯碱）：021-60635727，fengzeren@ccb.ccbfutures.com

3.2 业务机构与联系方式

• 总部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

四、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
• 未经书面授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。

五、风险提示总结

• 煤炭价格波动：可能影响成本，进而影响工业硅价格。
• 行业反内卷：竞争加剧，利润空间受压，需关注企业策略调整。