20181017-中原证券-市场分析_科技股率先反弹_A股探底回升_7页_781kb

A股市场总结（2018年10月17日）

核心内容概述

本报告分析了2018年10月17日A股市场的走势，并结合财经要闻、行业动态及市场情绪，对后市进行了研判与投资建议。整体来看，A股市场在当日呈现探底回升的态势，科技股板块率先反弹带动市场情绪回暖。同时，监管层及多方力量介入化解股权质押风险，市场吸引力逐步增强。

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主要观点

1. 市场走势

• A股探底回升：周三（10月17日）A股市场早盘跳空高开后震荡下行，午后创出近期调整新低，尾盘科技股板块异军突起，带动股指反弹。
• 指数表现：上证综指收市报2,561.61点，涨0.60%；深证成指收市报7,365.21点，涨0.91%；创业板指上涨1.25%，表现强于主板。
• 板块分化：科技股、软件服务、电子信息等行业涨幅居前；医药、食品饮料、餐饮旅游等行业跌幅较大，尤其是餐饮旅游板块下跌4.19%。

2. 市场情绪与资金动向

• 投资者情绪：市场恐慌情绪在国庆长假后有所蔓延，但尾盘反弹显示市场存在修复性预期。
• 资金流向：软件服务、电子信息、安防设备等行业资金净流入居前；银行、医药制造、石油等行业资金净流出。

3. 市场背景

• 股权质押风险：A股市场股权质押平仓风险持续存在，目前近七成股权质押方为券商，监管层及国资正积极介入化解。
• 政策与资金面：监管层出台多项政策以稳定市场，包括再融资审核细化、国资接盘民企股权等，资金面整体平稳宽松。

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关键信息

财经要闻速览

1. 官方智库表示未来三年将继续去杠杆，政府杠杆率适当提高。
2. 证监会细化再融资审核，强调募资不得变相他用。
3. 四季度股权质押到期市值或达3156亿，国资入场化解风险。
4. 多地国资出手接盘民企股权，多数处于浮亏状态。
5. 海南自贸试验区获批设立，计划用2年时间过渡到自由贸易港。

市场分析

• 科技股引领反弹：科技股板块在尾盘率先崛起，带动市场情绪回升。
• 亚太市场联动：隔夜欧美市场大幅反弹，提振亚太市场，包括A股在内的市场早盘走高。
• 市场整体调整：国庆长假后A股市场大幅下行，沪深股市指数创出2015年股灾以来的新低。

债券与商品市场表现

• 国债期货：早盘偏强震荡，午后走低，10年期国债期货主力合约微跌0.01%。
• 商品市场：工业品部分回暖，黑色系涨幅居前，焦煤、铁矿石涨超2%；农产品中鸡蛋、苹果上涨，部分工业品如PVC、PTA下跌。

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后市研判及投资建议

市场展望

• 短期震荡：预计沪指短线将围绕5日均线震荡整理，创业板市场短线围绕1200点蓄势整固。
• 修复性反弹：随着市场持续下跌，A股吸引力逐步提升，修复性超跌反弹行情一触即发。

投资策略

• 短线观望：建议投资者在短期内保持谨慎，关注政策面、资金面、外盘及人民币汇率的变化。
• 中线布局：中线可关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

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风险提示

• 政策风险：监管政策变化可能对市场产生影响。
• 经济下滑：宏观经济下行压力可能对股市形成拖累。

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结论

综上所述，A股市场在经历大幅调整后，出现探底回升迹象，科技股引领反弹，市场情绪有所回暖。尽管短期仍面临一定压力，但政策支持与市场修复预期增强，投资者应密切关注政策动向及市场资金变化，适时布局低估值蓝筹股。