20260513-大越期货-碳酸锂期货早报_31页_1mb

报告摘要

碳酸锂期货早报总结

核心内容概览

2026年5月13日的碳酸锂期货早报对市场供需、成本、库存、期货价格及主力持仓进行了详细分析。整体来看，市场处于供需紧平衡状态，同时受到消息面情绪震荡的影响，市场趋势较为复杂。

主要观点

1. 基本面分析

供给端：碳酸锂产量环比小幅增加，4月产量为110030实物吨，预计5月产量为113780实物吨，环比增加3.41%。进口量保持不变，为30000实物吨。
需求端：预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。
成本端：
- 锂辉石精矿成本为193856元/吨，生产利润为2197元/吨，处于盈利状态。
- 锂云母成本为181231元/吨，生产利润为8825元/吨，同样盈利。
- 盐湖端成本为33291元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。
- 回收端成本高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。
主要逻辑：供需紧平衡下，市场受到消息面情绪震荡影响。
主要风险点：停减产/检修计划可能对市场造成冲击，以及产业出清的时间点。

2. 基差分析

05月12日，电池级碳酸锂现货价为200000元/吨，09合约基差为-5260元/吨，现货贴水期货。
基差整体偏空，表明市场对期货价格的预期偏弱。

3. 库存分析

冶炼厂库存：18795吨，环比减少0.19%，低于历史同期平均水平。
下游库存：40568吨，环比减少3.87%，低于历史同期平均水平。
其他库存：43310吨，环比增加1.76%，高于历史同期平均水平。
总体库存：102673吨，环比减少0.88%，低于历史同期平均水平。
库存数据偏多，表明市场存在去库存压力。

4. 盘面分析

09合约期价收于MA20上方，MA20向上，显示市场处于偏多状态。

5. 主力持仓

主力持仓净空，且空头减少，表明市场情绪偏空。

6. 价格预期

2609合约预计在201500-208580元/吨区间震荡。
从智利进口碳酸锂量环比下行，锂云母厂家停减产计划对市场有利多影响。
矿石/盐湖端供给持续高位，但下降幅度有限，对市场有利空影响。

关键信息

1. 价格走势

电池级碳酸锂现货价为200000元/吨，较前值上涨2.43%。
工业级碳酸锂现货价为195500元/吨，较前值上涨2.49%。
09合约期价为205260元/吨，较前值上涨0.12%。

2. 供需数据

碳酸锂供需平衡：4月供需平衡为-974万吨，5月为-7550万吨，供大于求。
锂矿供需平衡：4月为-974万吨，5月为-7550万吨，供大于求。
氢氧化锂供需平衡：4月为-1021万吨，5月为-16805万吨，供大于求。

3. 产能利用率与产量

锂矿产能利用率：2026年5月12日，锂辉石产能利用率约为70%，锂云母产能利用率约为60%。
碳酸锂产能利用率：2026年4月23日，总产能利用率约为60%。
氢氧化锂产能利用率：2026年4月23日，苛化产能利用率约为55%，冶炼产能利用率约为45%，总体产能利用率约为40%。

4. 进口与出口情况

锂矿进口：2026年4月进口量为605776吨，环比增长38.20%。
碳酸锂进口：2026年4月进口量为30000吨，环比增长13.42%。
碳酸锂净进口量：2026年4月净进口量为29525.45吨，环比增长14.30%。
氢氧化锂出口：2026年4月出口量为7532810千克，环比增长15.36%。

5. 市场情绪与趋势

基差偏空，期货价格承压。
主力持仓净空，市场情绪偏空。
09合约期价处于MA20之上，盘面偏多。
供给端保持高位，但需求端有所增强，预计未来将有所改善。

结论

总体来看，碳酸锂市场在2026年5月处于供需紧平衡状态，价格有所上涨，但基差偏空，市场情绪较为复杂。锂云母和盐湖端具有较强的盈利能力和排产动力，而回收端则因成本高企，生产利润为负，排产积极性较低。进口量保持高位，但出口量也在增加，整体市场供应充足，需求持续走强，未来可能迎来去库存压力。市场趋势在短期内偏多，但需警惕停减产/检修计划对市场的冲击。

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