20220117-中邮证券-晨会纪要_9页_684kb

文档总结

核心内容概述

本文档为一份综合性的市场研究报告，涵盖宏观、行业、金融、TMT、策略等多个领域，提供市场数据、行业动态、政策变化及投资建议等内容，由中邮证券研究所发布。报告内容包括股票市场走势、股指期货与国债期货表现、CPI数据、货银对付改革、医药行业发展规划、TMT行业动态、投资策略建议、近期要闻及投资评级标准等。

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主要观点

股票市场表现

• 恒生指数收盘24383.32，下跌0.19%；
• 上证综指收盘3521.26，下跌0.96%；
• 深证成指收盘14150.57，上涨0.09%；
• 沪深300收盘4726.73，下跌0.82%；
• 东京日经收盘28124.28，下跌1.28%。

股指期货与国债期货

• IF2201收盘4723.6，下跌1.11%；
• IF2202收盘4726.4，下跌1.16%；
• IF2203收盘4721.0，下跌1.27%；
• IF2206收盘4699.2，下跌1.29%；
• TF2203收盘101.665，下跌0.03%。

宏观经济数据

• 2021年12月CPI同比上涨1.5%，其中食品价格下降1.2%，非食品价格上涨2.1%；
• 环比下降0.3%，其中食品价格下降0.6%，非食品价格下降0.2%；
• 猪肉价格同比大幅下降36.7%，对CPI影响较大。

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关键信息

货银对付改革

• 证监会启动货银对付改革，降低结算备付金最低缴纳比例至15%左右；
• 改革旨在提升结算体系安全性，吸引境外资金，同时不影响现有交易结算制度；
• 适用于所有结算参与人，强化风险管理能力，降低结算风险。

银行业动态

• 招商银行全年净利润1199.22亿元，同比增长23.20%；
• 苏州银行和张家港行分别实现净利润增长20.57%和29.77%；
• 不良贷款率下降，拨备覆盖率提升，显示银行风控能力增强。

医药行业动态

• 国家印发《推进中医药高质量融入共建“一带一路”发展规划（2021-2025年）》；
• 规划提出建设30个中医药海外中心、30项国际标准、10个文化品牌项目等；
• 强调科技创新、国际合作、人才培养和文化推广。

TMT行业动态

• Robinhood表示短期内不计划在数字加密资产上大量投入；
• 台积电预计2022年资本支出将达400-440亿美元，以满足芯片需求；
• 龙芯中科发布LoongArch架构的统信桌面操作系统V20，完成多项应用适配。

投资策略

• 短期市场以震荡为主，结构性机会存在；
• 建议关注轻工制造、建筑材料、公用事业、机械设备等板块；
• 金融板块（如银行、证券）在货币宽松预期下具备投资价值。

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风险提示

• 疫情扩散风险、全球经济波动风险；
• 行业竞争加剧、集采范围超预期、新冠疫情的不确定性；
• 政策施行不及预期、结构性下跌、市场大幅下滑；
• 中美摩擦加剧、全球金融环境不稳定。

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投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 推荐：预计涨幅高于沪深300指数20%以上；
  • 谨慎推荐：预计涨幅高于沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预计涨幅介于沪深300指数-10%-10%；
  • 回避：预计涨幅低于沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预计涨幅高于沪深300指数5%以上；
  • 中性：预计涨幅介于沪深300指数-5%-5%；
  • 弱于大市：预计涨幅低于沪深300指数5%以上。

• 可转债投资评级：

  • 推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数10%以上；
  • 谨慎推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%；
  • 中性：预计涨幅介于中信标普可转债指数-5%-5%；
  • 回避：预计涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。

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分析师信息

• 首席分析师：程毅敏（SAC登记编号：S1340511010001）
• 分析师：郭惊华（SAC登记编号：S1340521050001）
• 分析师：魏大朋（SAC登记编号：S1340521070001）
• 研究助理：王文颢（SAC登记编号：S1340121070021）

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免责声明

• 本报告基于公开资料，力求准确但不保证其完整性；
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议；
• 报告版权归中邮证券有限责任公司所有，未经许可不得翻版、复制和发布。

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公司简介

• 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司；
• 注册资本50.6亿元人民币，业务范围包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等；
• 在全国多个省市设有分支机构，提供多样化的交易渠道和存管银行服务。

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业务简介

• 证券经纪业务：提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托方式；
• 证券自营业务：使用自有资金进行权益类和固定收益类投资；
• 证券投资咨询业务：为投资者提供市场分析、预测和建议；
• 证券投资基金销售业务：代理发售各类基金产品；
• 证券资产管理业务：为客户提供定制化资产管理服务；
• 证券承销与保荐业务：协助企业进行证券发行和上市；
• 财务顾问业务：提供与证券交易和投资活动相关的财务建议。