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金属跨市套利跟踪总结 2026/05/18

核心内容概述

本文档提供了2026年5月18日对多种金属（铜、锌、铝、镍、铅）的跨市套利跟踪分析，包括现货进口量、价格变动、库存比、套利比率等关键数据。文档内容主要围绕市场供需、价格波动及跨市场套利机会展开，用于指导期货交易决策。

主要观点

铜跨市套利跟踪

• 铜市场存在跨市套利机会，但具体数据缺失，需结合其他市场信息进行判断。
• 未提供明确的进口量、出口量或库存数据，仅以图表形式展示。

锌跨市套利跟踪

• 锌市场跨市套利数据呈现波动趋势，但部分数据未明确标注。
• 从图表中可观察到锌进口量与出口量的动态变化，但缺乏详细的分析解读。

铝跨市套利跟踪

• 铝现货进口价格保持稳定，为8.24元/吨。
• 现货进口量持续下降，且环比变动较小，约为-0.05%。
• 内需股利分配率较低，为-0.15倍，表明市场需求疲软。
• 国内外库存比长期保持在30亿/户左右，库存压力稳定。

镍跨市套利跟踪

• 镍的国内外贸库存比呈现显著下降趋势，从2016年的9.0下降至2026年的-159.0。
• 现货进口量以P/E为单位，但具体数值未明确。
• 该数据反映市场供需变化及价格波动情况，可能与国际市场价格变动密切相关。

铅跨市套利跟踪

• 铅进口量和出口量数据显示，进口量持续增长，出口量持续下降。
• 2016年至2025年期间，铅进口量从1.50亿立方米增长至5.00亿立方米。
• 出口量从-0.25亿立方米下降至-0.60亿立方米，表明市场出口压力增大。

关键信息

铜

• 跨市套利数据未完整提供，仅以图表形式展示。

锌

• 跨市套利数据存在缺失，需进一步补充。
• 进口量与出口量数据呈现下降趋势，库存比为负值，表明市场供大于求。

铝

• 现货进口价：8.24元/吨（2016-2025年期间保持稳定）
• 现货进口量：持续下降，从-5909.38万吨降至-5908.76万吨
• 内需股利分配率：-0.15倍（表明市场需求疲软）
• 国内外库存比：30亿/户（保持稳定）

镍

• 国内外贸库存比：从2016年的9.0下降至2026年的-159.0，显示库存压力显著减轻
• 现货进口量：以P/E为单位，具体数值未明确
• 价格波动：数据中包含价格变动趋势，但未提供详细分析

铅

• 进口量：从1.50亿立方米增长至5.00亿立方米
• 出口量：从-0.25亿立方米下降至-0.60亿立方米
• 市场趋势：进口量增加、出口量减少，反映市场供需变化

跨期与期现套利跟踪

日期	价格 (Left Axis)	基准 (Right Axis)
2016-08-25	516	-0.5
2019-02-15	1,000	-0.5
2021-07-29	-1,000	-0.5
2024-01-12	-1,500	-0.5
2016-04-04	600	240
2019-07-31	358	217
2023-09-28	-300	327
2026-03	-358	-300

• 价格（Left Axis）呈现明显波动，从正数下降至负数，反映市场趋势变化。
• 基准（Right Axis）保持在-0.5左右，表明市场基准价格相对稳定。
• 2026年3月价格较2023年9月有所下降，但基准价格有所上升。

跨品种套利跟踪

套利类型	铅锌	铜铅	铅铅
P(三连)	4.23	4.29	6.32
花(三连)	3.84	3.80	6.85

• 铅锌套利比率为4.23（P）和3.84（花），表明铅锌市场存在一定的套利空间。
• 铜铅套利比率为4.29（P）和3.80（花），铜铅市场也具备一定的套利机会。
• 铅铅套利比率为6.32（P）和6.85（花），铅铅市场套利空间较大。

重要声明

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