> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报—2026年6月12日总结 ## 核心内容概述 本报告对2026年6月12日沪镍与不锈钢市场的行情进行了分析，涵盖基本面、库存、价格走势及成本结构等多个维度，为投资者提供市场动态及操作建议。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - **供应端**：印尼伟达湾镍矿因配额削减70%而停产，RKAB审批收紧构成底部支撑；但菲律宾镍矿到港量大幅增加，缓解了原料紧俏程度。 - **库存端**：中国精炼镍周度库存继续累加，创阶段新高；LME库存小幅回落，但全球显性库存去化极为缓慢。 - **需求端**：不锈钢进入传统淡季，现货成交清淡；新能源三元材料维持刚需采购，但难以形成增量拉动。 - **整体结构**：市场仍处于供过于求状态，高库存与疲弱需求成为镍价上方的主要阻力。 ### 技术面 - **基差**：沪镍现货基差为920，偏多。 - **库存**：LME库存274152吨（-558），上交所仓单93100吨（+1968），整体偏空。 - **盘面**：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。 - **主力持仓**：主力持仓净多，多减，偏多。 - **结论**：沪镍2607合约预计在20均线以下偏弱运行。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - **现货价格**：保持持平。 - **供应恢复**：矿供应开始恢复，库存小幅回升。 - **成本支撑**：印尼政策和硫磺问题仍未解决，矿价维稳；镍铁价格弱稳，成本线有一定支撑。 - **需求情况**：不锈钢进入淡季，现货成交清淡。 - **整体趋势**：市场整体偏空。 ### 技术面 - **基差**：不锈钢平均价格基差为1537.5，偏多。 - **库存**：期货仓单为93479吨（+144），中性。 - **盘面**：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。 - **结论**：不锈钢2607合约预计在20均线以下偏弱运行。 --- ## 库存数据 - **LME库存**：6月11日为274152吨，较6月10日减少558吨。 - **上交所镍仓单**：6月11日为93100吨，较6月10日增加1968吨。 - **总库存**：6月11日为367252吨，较6月10日增加1410吨。 - **无锡库存**：6月5日为58.73万吨，佛山库存36.43万吨，全国库存113.27万吨，环比上涨0.68万吨。 - **不锈钢仓单**：6月11日为93479吨，较6月10日增加144吨。 --- ## 镍矿、镍铁价格 - **红土镍矿CIF价格**： - Ni1.5%：66美元/湿吨（6月11日），与6月10日持平。 - Ni0.9%：35美元/湿吨（6月11日），较6月10日上涨0.5美元/湿吨。 - **海运费**： - 苏里高-连云港：15.5美元/吨（6月11日），与6月10日持平。 - 苏里高-宁德港：14.5美元/吨（6月11日），与6月10日持平。 - **镍铁价格**： - 高镍（8-12%）：1146.46元/镍点（6月11日），较6月10日下跌0.65元/镍点。 - 低镍（2%以下）：3625元/吨（6月11日），与6月10日持平。 --- ## 成本结构 - **传统成本**： - 废钢生产成本：约14496元/吨。 - 低镍+纯镍成本：约17674元/吨。 - **生产成本趋势**：不锈钢生产成本在2021-2026年间呈现波动趋势，近期处于14000元/吨左右。 --- ## 进口价折算 - **进口价折算**：6月11日进口价折算为137240元/吨。 --- ## 市场展望 - **短期趋势**：沪镍与不锈钢均预计在20均线以下延续弱势震荡。 - **支撑因素**：矿端偏紧及成本支撑为价格提供一定安全垫。 - **压制因素**：高库存与疲弱需求限制价格上行空间。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经书面授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。 - 报告内容不代表公司立场，不承担因使用报告而产生的任何责任。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info