> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑装饰行业一季报业绩预期总结 ## 核心内容概述 本文主要分析建筑装饰行业中2026年第一季度（26Q1）业绩预期较好的公司，涵盖洁净室、国际工程、钢结构和化学工程四大板块。重点推荐具备增长潜力和投资吸引力的龙头企业，同时提示相关风险。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 洁净室板块 - **行业趋势**：AI CAPEX扩张带动洁净室需求增长，板块业绩预计在低基数上高增。 - **国内情况**： - 2025年受关税等影响，半导体企业资本开支放缓，相关洁净室龙头收入承压。 - 2026年起随着扩产项目推进逐步恢复，板块营收增长有望提速。 - 毛利率趋于稳定，预计龙头一季度业绩将呈现较快增长。 - “十五五”规划推动芯片国产化，带动相关企业研发投入和资本开支增长。 - **海外情况**： - 新加坡、马来西亚等东南亚国家承接半导体产业链转移，为大陆企业出海提供机会。 - 亚翔集成在新加坡接连中标大单，2026Q1业绩预计增长266%。 - 圣晖集成2025Q4末在手订单增长46%，预计2026Q1收入业绩明显提速。 - 美国本土政策加码半导体制造链布局，台积电/美光待投项目合计2000亿美元，台资企业赴美进程提速。 ### 国际工程板块 - **北方国际**： - “煤价/电价/战后重建”三重逻辑共振，基本面预计迎改善拐点。 - 煤价上涨，公司焦煤业务单吨毛利有望改善，带动业绩修复。 - 欧洲电价上涨，公司持有克罗地亚风电项目，盈利弹性较大。 - 公司在中东国家有丰富项目经验，战后重建可能带来大量订单。 - 预计2026Q1归母净利润2.2亿元，同比增长25%。 ### 钢结构板块 - **鸿路钢构**： - 2026Q1有望迎量价齐升经营拐点。 - 订单提速，受益于规模化智能产线带来的工期与质量优势。 - 生产加快，产量有望延续提速趋势。 - 钢价底部震荡上升，毛利率有望提升，带来高利润弹性。 - 预计2026Q1归母净利润1.68亿元，同比增长22%。 - **精工钢构**： - 海外订单持续增长，2025Q4海外新签订单22亿元，同比增长568%。 - 海外业务毛利率更高，盈利能力有望持续提升。 - 预计2026Q1归母净利润1.49亿元，同比增长20%。 ### 化学工程板块 - **中国化学**： - 施工主业平稳增长，实业利润提升。 - 己二腈进入高负荷稳定生产阶段，己内酰胺价格与去年同期持平。 - 预计2026Q1归母净利润约16.3亿元，同比增长13%。 - **三维化学**： - 2025年设计业务新签订单大幅增长340%，有望在2026Q1率先转化。 - 实业板块正丙醇价格已恢复至2025年均价以上，盈利有望改善。 - 预计2026Q1归母净利润约0.6亿元，同比增长10%。 --- ## 重点推荐标的 | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | 2026Q1归母净利润（亿元） | 同比增长 | |----------|------------|----------|--------------------------|----------| | 603929.SH | 亚翔集成 | 买入 | 3.0 | 266% | | 603163.SH | 圣晖集成 | 买入 | 0.4 | 40% | | 000065.SZ | 北方国际 | 买入 | 2.2 | 25% | | 002541.SZ | 鸿路钢构 | 买入 | 1.68 | 22% | | 600496.SH | 精工钢构 | 买入 | 1.49 | 20% | | 601117.SH | 中国化学 | 买入 | 16.3 | 13% | | 002469.SZ | 三维化学 | 买入 | 0.6 | 10% | --- ## 风险提示 - **地缘博弈风险**：中东局势、国际政治关系变化可能影响项目推进。 - **政策落地不及预期**：相关产业政策未能如期实施可能影响企业增长。 - **需求下滑风险**：行业需求不及预期可能影响公司业绩。 - **项目进度不及预期**：项目执行延迟可能影响收入确认。 --- ## 投资建议 - **洁净室板块**：重点推荐亚翔集成和圣晖集成，预计2026Q1业绩大幅增长。 - **国际工程板块**：重点推荐北方国际，预计2026Q1归母净利润2.2亿元，同比增长25%。 - **钢结构板块**：推荐鸿路钢构和精工钢构，预计2026Q1业绩增长显著。 - **化学工程板块**：推荐中国化学和三维化学，预计2026Q1业绩改善明显。 --- ## 总结 2026Q1，建筑装饰行业中洁净室、国际工程、钢结构和化学工程板块部分龙头企业有望实现较高业绩增长。亚翔集成和圣晖集成在洁净室领域表现突出，北方国际受益于煤价、电价及战后重建，鸿路钢构和精工钢构在钢结构板块表现强劲，中国化学和三维化学在化学工程领域具备增长潜力。投资建议重点推荐这些企业，同时需关注地缘博弈、政策落地及项目进度等风险因素。