> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ADA 2026 大会前瞻总结 ## 核心内容 ADA 2026 大会是全球糖尿病和减重领域最重要的国际会议之一，将于 2026 年 6 月 5 日至 8 日在美国新奥尔良市召开。大会将发布大量关键试验结果和指南更新，成为行业关注的焦点。 ## 主要观点 - **国产管线**：国产药物在 ADA 大会上将占据重要位置，超过 50 项研究将披露数据，其中 20 项为重磅汇报（口头汇报和最新突破壁报）。口服药物成为国产管线的焦点，尤其在小核酸、口服 AMYR 药物及超长效制剂等前沿领域，国产企业展现出显著优势。 - **MNC 竞争**：全球 GLP-1 药物市场由诺和诺德和礼来主导，司美格鲁肽和替尔泊肽占据主要市场份额。MNC 将在大会上公布多项关键研究数据，包括瑞他鲁肽、Orforglipron、CagriSema、AZD5004、MET-097i、CT-388 和 Petrelintide 等，竞争进入关键阶段。 ## 关键信息 ### 国产管线亮点 - **信达生物**：玛仕度肽（GLP-1R/GCGR）已获批，将在 III 期临床试验中展示数据；IBI3040（AMYR）处于临床前阶段，将展示临床前研究数据。 - **华领医药**：多格列艾汀（AMPK/NLRP3）处于 NDA 阶段，将在 III 期临床试验中展示数据。 - **博瑞医药**：口服 BGM0504（GLP-1R/GIPR）处于 I 期，BGM2618（Myostatin）处于临床前阶段。 - **众生药业**：RAY1225（GLP-1R/GIPR）处于 III 期，将在 III 期临床试验中展示数据。 - **甘李药业**：博凡格鲁肽（GLP-1R）处于 III 期，GZR4（INSR）处于 III 期，GZR102（GLP-1R+INSR）处于 II 期。 - **先为达生物**：埃诺格鲁肽（GLP-1R）处于 III 期，VRB-104（GLP-1R/AMYR）处于临床前阶段。 - **时安生物**：CH3127（GLP-1R）处于 IND 阶段。 - **地奥制药**：DA-302168S（GLP-1R）处于 II 期。 - **德睿智药**：MDR-001（GLP-1R）处于 III 期。 - **银诺医药**：依苏帕格鲁肽α（GLP-1R）处于已获批阶段。 ### MNC 研究亮点 - **礼来**：瑞他鲁肽（GLP-1R/GIPR/GCGR）处于 III 期，将展示 TRANSCEND-T2D-1 和 TRIUMPH-1 研究数据；Orforglipron（GLP-1R）处于已获批阶段，将展示 ACHIEVE-2、ACHIEVE-3 和 ACHIEVE-5 研究数据。 - **诺和诺德**：CagriSema（GLP-1R+AMYR）处于 NDA 阶段，将展示 REIMAGINE 1、2、3 研究数据；司美格鲁肽（GLP-1R）处于已获批阶段，将展示 STEP UP、SELECT、PIONEER PLUS 和 OASIS 4 研究数据。 - **阿斯利康**：AZD5004（GLP-1R）处于 II 期，将展示 VISTA 和 SOLSTICE 研究数据。 - **辉瑞**：MET-097i（GLP-1R）处于 III 期，将展示 VESPER-2b、VESPER-1 OLE 和 VESPER-3 研究数据。 - **罗氏**：CT-388（GLP-1R/GIPR）处于 III 期，将展示 VESPER-2b 研究数据；Petrelintide（AMYR）处于 II 期，将展示 ZUPREME 1 研究数据。 - **勃林格殷格翰**：Survodutide（GLP-1R/GCGR）处于 III 期，将展示 SYNCHRONIZE-1 和 SYNCHRONIZE-MASLD 研究数据。 - **再生元**：Trevogrumab ± Garetosmab（GDF8± Activin A）处于 II 期/NDA 阶段，将展示 COURAGE 研究数据。 ## 投资建议与投资标的 - **投资建议**：看好医药生物行业，维持“看好”评级。 - **相关标的**：歌礼制药-B（买入）、恒瑞医药（买入）、博瑞医药（买入）、众生药业（买入）、甘李药业（买入）、通化东宝（买入）等。 ## 风险提示 - 创新药研发失败的风险； - 市场竞争加剧的风险； - 创新药商业化风险等。 ## 行业评级 - **看好**：相对强于市场基准指数收益率 5% 以上； - **中性**：相对于市场基准指数收益率在 -5%～+5% 之间波动； - **看淡**：相对于市场基准指数收益率在 -5% 以下。 ## 投资评级定义 - **买入**：相对强于市场基准指数收益率 15% 以上； - **增持**：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； - **中性**：相对于市场基准指数收益率在 -5%～+5% 之间波动； - **减持**：相对弱于市场基准指数收益率在 -5% 以下； - **未评级**：由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息； - **暂停评级**：根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 ## 分析师申明 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 ## 免责声明 本报告仅供本公司客户使用，不构成对任何人的投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行承担投资风险，本公司不承担任何因使用本报告内容所导致的损失。本报告的版权归本公司所有，未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。