20160515-广发证券-轻工造纸行业周度跟踪报告_境外彩票网站影响网络安全_体总足协印发场地建设规划_包装龙头彰显产业整合能力_易尚展示启动创客教育项目_37页_2mb

轻工造纸行业周度跟踪报告总结

核心内容概览

本报告主要围绕轻工造纸行业及关联领域，如体育、彩票、包装、文具、家具、展示与VR等，提供行业动态、市场表现、数据跟踪与投资建议。

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主要观点

1. 体育与彩票行业

• 彩票行业：境外彩票网站成为互联网安全的主要威胁，2016年第一季度新增钓鱼网站中境外彩票占比最高。随着欧洲杯临近，互联网彩票政策有望明朗化，建议关注500彩票网、鸿博股份、中体产业、天音控股等具备资质或布局的公司。
• 体育行业：国家发布《全国足球场地设施建设规划（2016—2020年）》，计划建设6万块足球场地，目标是到2020年实现每万人拥有0.5块以上。建议关注深耕体育细分领域的企业，如雷曼股份、中体产业、贵人鸟、智美体育等。
• 二级市场表现：本周中证体育成分股中有3家表现优于沪深300，显示体育板块有较强的投资吸引力。

2. 包装与文具行业

• 包装行业：本周塑料包装原料价格小幅下跌，LLDPE、HDPE、PP等均有所下降。包装龙头公司通过并购和平台搭建提升竞争力，建议关注合兴包装。
• 文具行业：2016年4月义乌文化用品景气指数保持高位，建议关注校园渠道管控力强、具备人文壁垒的晨光文具。文具行业收入和利润规模增速平稳，但需关注产品质量问题。

3. 家具与展示&VR行业

• 地产市场回暖：2016年4月住宅商品房销售面积和销售额分别同比增长38.8%和61.4%，推动家具行业景气度上升。建议关注定制家具龙头公司。
• 虚拟现实（VR）：易尚展示启动3D创客教育项目，推动VR在教育领域的应用。虚拟现实技术将广泛应用于生活、工作、娱乐等领域，建议关注易尚展示。

4. 造纸行业

• 产品价格稳定：本周纸张和纸浆价格保持稳定，行业营收同比增速加快，造纸企业受益于供给侧改革和纸浆价格下行。
• 建议关注企业：晨鸣纸业、太阳纸业等优质企业有望受益于行业整合和成本下降。

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关键信息

一、体育与彩票行业

• 彩票安全风险：境外彩票网站成为互联网安全最大威胁，建议关注具备网络代销资质的公司。
• 体育政策利好：足球场地建设规划发布，提升行业整体发展预期，推动体育产业与金融、保险等结合。
• 体育与VR联动：体育赛事运营与VR展示技术结合，为VR行业带来新的应用场景。

二、包装与文具行业

• 包装行业趋势：个性化包装需求增长，建议关注具备产业整合能力的龙头公司。
• 文具行业挑战：产品同质化严重，需通过渠道控制和人文管理建立壁垒。

三、家具与展示&VR行业

• 地产带动家具：地产销售回暖推动家具行业需求，定制家具成为发展趋势。
• VR应用广泛：VR技术将改变零售展示方式，建议关注具备技术优势的公司。

四、造纸行业

• 行业供需平衡：造纸行业处于弱平衡状态，优质企业将受益于供给侧改革。
• 成本端利好：国内纸浆价格低位运行，预计二季度盈利将受益于原料价格下降。

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行业评级与风险提示

• 行业评级：买入
• 风险提示：
  • 经济增速超预期下滑导致需求萎缩
  • 原料价格过快上涨
  • 体育产业市场化推进行政干预风险
  • 互联网彩票政策可能突然转向

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重点公司与动态

1. 彩票相关

• 500彩票网：具备网络代销资质，被财政部点名
• 鸿博股份：地方中标资格，定增完善彩票布局
• 中体产业：股东背景强，彩票业务改善
• 天音控股：股东背景强，收购稀缺彩票标的

2. 体育相关

• 雷曼股份：深耕足球产业，储备海外俱乐部资源
• 贵人鸟：设立体育产业并购基金，合资方虎扑资源丰富
• 智美体育：专注群众性赛事，布局VR与体育结合

3. 包装相关

• 合兴包装：收购国际纸业亚太业务，布局智能包装集成服务

4. 文具相关

• 晨光文具：掌控校园渠道，实施人文管理，提升竞争力

5. 家具相关

• 定制家具：个性化设计、性价比优势，关注龙头公司

6. VR相关

• 易尚展示：启动3D创客教育项目，推动VR教育应用
• 虚拟现实指数：本周下跌8.27%，但技术发展持续

7. 造纸相关

• 晨鸣纸业：融资租赁预期差大，管理改善带来价值重估
• 太阳纸业：受益于纸浆价格下行，四三三战略推动长期增长

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市场动态与事件

• 浙江永强、齐峰新材、恒丰纸业：发生大宗交易，未公开交易详情
• IPO进展：红星美凯龙、广东宝贝儿婴童用品、海宁中国家纺城等进入待上市阶段
• 地产政策：推动城镇化发展，促进家具行业需求
• VR生态：爱奇艺、惠普等推动VR技术发展，易尚展示在教育领域发力

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数据与图表索引

• 彩票销售额与增速：显示行业销售下降，但部分类型增长
• 体育指数表现：中证体育指数本周下跌7.25%，但部分个股表现优于沪深300
• 包装原料价格：小幅下降，支撑包装行业需求
• 文具景气指数：保持高位，显示行业稳定发展
• 虚拟现实指数：本周下跌8.27%，但行业潜力巨大
• 造纸营收与利润：同比增速加快，显示行业复苏迹象
• 地产销售数据：4月销售面积和销售额显著增长，利好家具行业

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总结

本周轻工造纸行业整体表现稳健，各细分领域均有所发展。体育与彩票行业受政策与市场影响较大，需关注政策走向和行业整合。包装与文具行业受益于下游需求增长和渠道管理，建议关注龙头公司。家具与VR行业在地产回暖和技术进步下呈现增长态势，定制家具和VR展示成为重要方向。造纸行业受益于供给侧改革和原料价格下降，优质企业有望持续受益。整体来看，行业基本面稳健，政策利好与市场趋势向好，建议重点关注具备核心竞争力和政策受益的公司。