20180722-太平洋-电气设备与新能源行业周报_中电联数据印证风电良好发展势头_新能源车中下游强强联合共谋未来_21页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告围绕新能源汽车、新能源发电、工控储能和电力设备四大板块，分析了行业动态、市场走势及投资建议，强调了各细分领域的发展潜力和投资机会。

主要观点

新能源汽车

• 市场表现：本周新能源车板块整体表现欠佳，但中下游环节（如隔膜、正极材料）有所上涨，而上游资源（如钴、锂）价格下跌。
• 政策与市场趋势：新能源车保有量达199万辆，全国全面启用专用号牌。工信部公示了310批新能源车产品申报目录，显示行业正在加速发展。
• 企业动态：宁德时代与华晨宝马、广汽等车企达成战略合作，LG化学重新布局中国市场，投资20亿美元建设动力电池项目。
• 投资建议：推荐宁德时代、天赐材料、璞泰来、新宙邦、杉杉股份、当升科技、创新股份、三花智控、宏发股份等企业。

新能源发电

• 市场表现：风电和太阳能发电板块上涨，显示出装机复苏和弃风改善的趋势。
• 数据表现：1-6月份，全国新增发电能力5211万千瓦，其中风电和太阳能发电分别比去年同期多投产152和219万千瓦。
• 发电量与利用小时数：风电上半年发电量同比增长28.6%，平均利用小时数增加159小时，再次印证行业复苏。
• 光伏板块：光伏行业目前处于低迷，但平价节点加速，预计年底或明年年初将出现拐点。中上游价格已落底，组件价格仍面临下跌压力。
• 投资建议：推荐金风科技、天顺风能。

工控储能

• 市场表现：工控板块本周跌幅较大，但中游企业（如汇川技术、英威腾）业绩表现良好。
• 经济背景：上半年我国GDP增长6.8%，消费对经济增长贡献率达78.5%，工控行业受益于内需驱动。
• 行业逻辑：需求回暖、进口替代、产业升级将推动工控长期向好，运动控制类产品在高端制造领域增长显著。
• 投资建议：推荐汇川技术、英威腾、麦格米特、长园集团、阳光电源、科陆电子、南都电源。

电力设备

• 市场表现：本周电力设备与新能源板块涨跌幅度不大，但工控板块跌幅较大。
• 投资趋势：电网投资从高速发展向高质量发展转变，更偏向配、用电侧。售电侧和增量配电网放开带来结构性投资机会。
• 投资建议：推荐国电南瑞。

关键信息

风电

• 上半年风电发电量和平均利用小时数明显增长，印证装机复苏和弃风改善。
• 建议下半年优先布局运营端，2019年优先布局制造端。

光伏

• 中上游硅料、硅片、电池片价格已落底，多晶产品出现反弹。
• 组件价格因国内政策变化仍面临下跌压力，但海外需求稳健，难以弥补国内缺口。

工控

• 汇川技术和英威腾上半年净利润分别增长10%-20%和8.09%。
• 工控板块长期向好的逻辑包括需求回暖、进口替代和产业升级。

储能

• 国家发改委发布《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》，推动储能发展。
• 峰谷价差作为储能应用的重要支点，地方政府将拥有更多主导权。
• 储能商业化有望提前进入爆发期。

新能源车

• 行业面临补贴退坡，中下游企业通过强强联合提升竞争力。
• 下半年销量有望强劲增长，Q3汽车销售旺季将推动中游开工率提升。
• 高续航车型电池需求将显著增加，推动中游崛起。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源车销量不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

投资建议

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业回报高于市场5%以上
  • 中性：预计未来6个月内行业回报介于-5%至5%
  • 看淡：预计未来6个月内行业回报低于市场5%

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅超过15%
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%至15%
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%至5%
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘跌幅超过5%

附录：联系信息

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