20260612-恒力期货-美国原油库存持续探底_成品油需求改善_3页_1mb

投资咨询业务资格：证监许可[2012]338号

核心内容概述

本报告由恒力期货有限公司研究院发布，旨在分析美国原油及成品油市场最新动态，评估当前供需状况，并对市场走势作出判断。报告发布日期为2026年6月12日，作者为周云，联系人为郭延龙。

一、美国原油市场分析

1.1 原油库存持续下降

• 美国商业原油库存：上周下降722.7万桶，降至42648.5万桶，为历史低位。
• 美国战略石油储备 (SPR)：库存下降792.7万桶，现已跌破近五年历史区间底部。
• 库欣库存：下降80.1万桶，显示美国中西部地区库存也在减少。

1.2 原油需求强劲

• 炼厂产能利用率：提升0.6个百分点至95.3%，表明炼油活动活跃。
• 原油出口量：下降103.4万桶/日，但出口仍保持强势，显示国内需求强劲。
• 原油进口量：下降50.9万桶/日，但净进口量小幅回升，说明整体需求依然旺盛。

1.3 原油市场展望

• 若内外需持续强劲，美国原油库存将进一步探底。
• 原油库存下降可能对美油价格底部形成支撑。

二、成品油市场分析

2.1 汽油与柴油库存变化

• 汽油库存：增加18.6万桶，表明汽油需求有所回升。
• 柴油库存：下降20.0万桶，显示柴油需求仍处低位。

2.2 成品油需求改善

• 汽柴油库存水平偏低，成品油整体仍维持紧张格局。
• 隐含需求数据显示，汽油隐含需求上升13.7万桶/日，馏分油隐含需求上升39.6万桶/日，表明成品油需求正在改善。

三、数据监控与图表说明

3.1 核心数据概览

3.2 图表说明

• 图表1：展示美国原油库存、生产及进出口数据，用于直观分析供需变化。
• 图表2：为恒力期货公众号二维码，方便读者获取更多市场资讯。
• 图表3：为“智力期货”公众号二维码，便于关注公司动态。

四、分析师承诺与免责声明

4.1 分析师承诺

• 作者周云具有期货执业资格，承诺独立、客观地出具本报告。
• 报告清晰准确地反映了作者的观点，不涉及任何利益输送。

4.2 免责声明

• 本报告基于公开资料及研究分析，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告仅反映作者个人观点，不代表恒力期货有限公司或其附属公司的立场。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 报告版权归属恒力期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。

五、联系方式

• 恒力期货有限公司研究院
• 电话：021-6029 9552
• 网址：www.hengliqihuo.com
• 邮箱：yanjiuyuan@hengliqihuo.com

六、关键信息总结

• 美国原油库存持续下降，SPR库存跌破五年底部。
• 炼厂产能利用率提升，显示原油加工需求强劲。
• 汽油库存触底反弹，柴油库存维持低位，成品油需求有所改善。
• 原油进口和出口量同步下滑，净进口量小幅回升。
• 原油库存进一步探底可能对美油价格形成支撑。
• 报告强调独立分析，不构成投资建议，并附有免责声明。