环保行业月报：环保税收入全归地方，关注高税率区域环保投资机会-20171228-兴业研究-17页-1mb

2017年12月环保行业月报总结

核心内容

2017年12月，环保行业迎来多项政策调整和市场动态变化，主要围绕环保税收入归属、生态环境损害赔偿制度、绿色产业发展政策及环保项目中标情况展开。

主要观点

1. 环保税收入全归地方，调动地方治理积极性

• 政策背景：2017年12月27日，国务院发布《关于环境保护税收入归属问题的通知》，明确环保税收入全部作为地方收入，中央不参与分成。
• 税率设定：京津冀地区税率最高，北京为原排污费标准的10倍上限，河北按距离北京远近划分三档税率，天津实行5倍税率。其他地区税率普遍在3倍以下。
• 影响分析：
  • 大气污染物收费标准提升将显著增加排放企业税费负担。
  • 水和固废污染物收费标准提升，主要起到警示作用，推动污水及固废集中处理规模扩大，利好相关企业。

2. 生态环境损害赔偿制度全国试行

• 政策背景：《生态环境损害赔偿制度改革方案》印发，从2018年1月1日起在全国试行。
• 制度目标：明确赔偿范围、责任主体、索赔主体及解决途径，形成相应的鉴定评估管理体系，逐步建立生态环境损害的修复和赔偿制度。
• 意义：有助于解决“企业污染、群众受害、政府买单”的困局，推动生态环境损害鉴定评估、修复等相关产业发展。

3. 绿色产业发展政策即将出台

• 政策动态：发改委将在2018年出台推进绿色产业发展的政策，完善金融、财政、税收、投资等支持政策。
• 市场影响：环保产业将向清洁生产与环保运营方向转移，具备专业技术能力和运营经验的企业将受益。

4. 工业集聚区水污染防治任务推进

• 政策要求：17年底前工业集聚区需完成污水集中处理设施和自动在线监控装置的建设，逾期将被暂停新增水污染物排放项目。
• 意义：加强工业污染治理，推动环保基础设施建设，提升区域环境治理水平。

5. 重点排污单位名录管理新规

• 管理方式：重点排污单位名录实行分类管理，分为水、大气、土壤、声环境及其它五类。
• 纳入条件：污染排放量超标、属于重点监管行业、有毒有害产品企业、环保不良记录企业。
• 监管力度：纳入名录的企业若污染物排放不达标，将面临更严格的监管和处罚。

关键信息

环保行业数据

• 环保税收入：2017年1-11月，生态环境保护和治理固定资产投资完成额达3,473.8亿元，同比增长44.64%，增速较1-10月上升21.63个百分点。
• 水务板块：1-11月营收2,117亿元，同比增长27.88%，利润总额246.4亿元，同比增长68.77%，利润增速较1-10月上升18.56个百分点。
• 固废板块：1-11月营收3,884.5亿元，同比增长9.18%，利润总额220.4亿元，同比增长26.01%，但增速较1-10月有所下降。
• 股市表现：2017年12月环保指数下跌1.85%，供水板块跌幅最大（3.38%），固废板块跌幅最小（0.74%）。

重点企业中标情况

• 中金环境：中标洛阳市三渠联动工程勘察设计服务项目，金额4,270.02万元。
• 启迪桑德：中标宜昌市夷陵区生态环保PPP项目，总投资85,000万元。
• 蒙草生态：中标多个生态修复PPP项目，包括包头市大青山南坡生态修复工程（60.37亿元）、乌拉特后旗恢复湿地中水循环利用工程（6.05亿元）等。
• 国祯环保：中标乌拉特后旗恢复湿地中水循环利用工程PPP项目，总投资约6.05亿元，合作期16.5年。
• 棕榈股份：中标保山中心城市坝区人居环境提升工程（一期）PPP项目，估算总投资约105亿元，合作期25年。
• 其他企业：包括龙马环卫、巴安水务、洪城水业、博天环境等企业也中标多个环保PPP项目。

债券发行情况

• 环保行业新增债券：包括17美尚01、国祯转债、17格林美SCP003、17湖南环保PPN002等，涉及多个环保项目，如污水处理、生态修复、垃圾处理等。
• 环保债无评级变动。

关键字

• 环保税
• 生态环境损害赔偿制度
• 绿色产业发展政策
• 排污名录

行业动态

2.1 政策汇总

• 全国性政策：
  • 《生态环境损害赔偿制度改革方案》
  • 扩大水资源税改革试点
  • 燃煤耦合生物质发电技改试点
  • 工业集聚区水污染治理推进方案
  • 《国家先进污染防治技术目录》
  • 《重点排污单位名录管理规定（试行）》
• 区域性政策：
  • 北京、天津、河北、山东、山西、内蒙古等省市分别出台与环保相关的政策，涵盖水、大气、固废、土壤等多方面治理。

2.2 重要事件

• 环保税收入归属：环保税收入全归地方，京津冀地区税率最高，环保税将显著影响企业税费负担。
• 生态环境损害赔偿制度：从试点进入全国试行，推动相关产业发展。
• 绿色产业发展政策：发改委将出台相关政策，推动环保产业向清洁生产与运营方向发展。
• 工业集聚区水污染防治：逾期未完成治理任务的园区将被暂停审批。
• 重点排污单位名录管理：推动企业加快环保设施建设，提升达标排放能力。

总结

2017年12月环保行业政策密集出台，环保税收入全归地方、生态环境损害赔偿制度全国试行、绿色产业发展政策将出等，均对行业格局产生深远影响。同时，环保行业投资持续增长，PPP模式成为重要推动力，多个企业中标重要环保项目，显示行业前景广阔。