20260212-中信期货-航运策略日报_现货运价震荡运行_地缘升温节前减仓欧线拉升_7页_2mb

中信期货研究|航运策略日报总结

核心内容

2026年2月12日，中信期货发布航运策略日报，分析现货运价与期货合约的市场走势，重点关注欧线运价、地缘局势对市场的影响，以及节前交易日的市场动态。

主要观点

• 市场情绪：地缘局势升温，特别是美国考虑向中东派遣第二艘航母，增加了市场不确定性。
• 现货运价：欧线现货运价有所回升，MSK 3月线上运价小幅上浮，整体货物装载水平较好，现货运价跌幅放缓。
• 期货合约：今日EC04合约收于1258.9点，上涨6.4%；EC06合约收于1566.1点，上涨4.78%。各合约均呈现上涨趋势，但整体市场仍处于震荡状态。
• 交易逻辑：节前最后交易日，持仓下降可能带来市场震荡。需关注节日期间MSK线上开舱及航运公司实际装载情况。
• 展望：市场整体预计震荡运行，盘面或继续减仓。
• 支撑因素：光伏等产品在淡季抢运，可能对市场形成支撑。

关键信息

现货运价

• MSK 3月线上运价：小幅上浮至3130美元/FEU。
• HPL SPOT 2月现货运价：1835美元/FEU。
• HPL QQ 2月运价：2835-3135美元/FEU。
• OOCL 3月线上运价：3030-3130美元/FEU。
• CMA CGM 2月运价：2293美元/FEU，3月线上运价为3393美元/FEU。
• MSC 2月线上运价：维持2140美元/FEU。
• HMM 2月航次运价：2036美元/FEU，3月线上运价为3136美元/FEU。
• ONE 2月线上运价：2053美元/FEU，3月上升至2535美元/FEU。

期货合约数据

现货报价与运价走势

• SCFI综合指数：1266.6点。
• 北欧航线：SCFIS订舱价为1657.94美元/TEU，环比下降7.5%。
• 美西航线：订舱价为1155.66美元/FEU，环比上升4.9%。
• SCFI北欧航线（20GP）：图表显示季节性走势。
• TCI天津-欧基港运价：具体数据见图表。

基差与月差

• 基差走势：图表显示主力合约与现货的基差变化。
• 合约月差：图表显示不同月份合约之间的价差情况，包括04-06、02-04、06-08、10-04等。

风险提示

• 地缘事件影响：中东局势变化可能对市场造成较大波动。
• 极端天气：可能影响航运运输，进而影响运价。

联系信息

• 中信期货有限公司
• 深圳总部
  • 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层
  • 邮编：518048
  • 电话：400-990-8826
  • 传真：(0755)83241191
  • 网址：http://www.citicsf.com

研究员信息

• 武嘉璐

  • 从业资格号：F03100682
  • 投资咨询号：Z0021085

• 安婕锐

  • 从业资格号：F03117373
  • 投资咨询号：Z0022651

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