> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货品种策略日报总结 - 铂、钯 ## 一、核心内容概述 本报告为申银万国期货研究所发布的2026年4月23日铂、钯品种策略日报，主要分析了铂、钯期货市场及现货市场的价格走势、持仓与成交量变化、库存情况，同时结合宏观消息与市场评论，探讨了铂钯市场的短期波动与长期趋势。 --- ## 二、市场数据概览 ### 1. 期货市场 | 合约 | 现价 | 前收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 成交量 | |------|--------|----------|------|--------|--------|--------| | pt2606 | 525.90 | 522.80 | 2.05 | 0.39% | 13619 | 2135 | | pt2608 | 525.00 | 522.95 | 2.25 | 0.43% | 13619 | 171 | | pt2610 | 523.50 | 522.10 | 0.90 | 0.17% | 13619 | 48 | | pd2606 | 386.75 | 381.70 | 3.20 | 0.83% | 5165 | 1061 | | pd2608 | 388.15 | 381.90 | 4.25 | 1.11% | 5165 | 60 | | pd2610 | 387.15 | 382.30 | 1.30 | 0.34% | 5165 | 11 | - 铂期货 pt2606、pt2608、pt2610 均呈小幅上涨，涨幅在0.17%-0.43%之间。 - 钯期货 pd2606、pd2608、pd2610 涨幅在0.34%-1.11%之间。 - 期货合约持仓量均保持稳定，成交量有所下降。 ### 2. 现货市场 | 品种 | 现价 | 前收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------|------------|----------|------|------------| | 上海铂 | 523.09 | 523.09 | 0.21 | 0.000% | | 伦敦铂 | 2082.00 | 2082.00 | 11.00| 0.005% | | 周大福铂 | 805.00 | 805.00 | -6.00| -0.007% | | 老凤祥铂 | 850.00 | 850.00 | 0.00 | 0.000% | | 中国钯 | 378.00 | 378.00 | 0.00 | 0.000% | | 俄罗斯钯 | 3773.67 | 3773.67 | 58.99| 0.016% | - 上海铂与伦敦铂价格保持稳定，周大福铂略有下跌。 - 中国钯与俄罗斯钯价格均微涨，铂/钯比值维持在1.38左右。 ### 3. 库存情况 | 指标 | 现值 | 前值 | 增减 | |--------------|--------------|--------------|------| | NYMEX铂库存 | 498,616.19 | 498,616.19 | 0.0 | | NYMEX铂仓单 | 258,638.24 | 258,638.24 | 0.0 | | 金交所铂成交额 | 3,557.50 | 1,568.64 | 1988.9 | | 金交所铂成交量 | 68.00 | 30.00 | 38.0 | | NYMEX钯库存 | 239,652.48 | 239,652.48 | 0.0 | | NYMEX钯仓单 | 203,694.63 | 203,694.63 | 0.0 | - 铂、钯库存保持稳定，未出现明显增减。 - 金交所铂成交额大幅上升，成交量小幅增加。 --- ## 三、宏观消息分析 1. **中东局势紧张** - 伊朗未计划参加下一轮伊美谈判，美国代表将前往巴基斯坦参与谈判。 - 以军轰炸黎巴嫩，霍尔木兹海峡关闭，局势升级，对全球能源市场和贵金属价格形成扰动。 2. **美联储利率决议** - 保持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，符合市场预期。 - 声明强调物价稳定为首要目标，拒绝政治干预，政策路径更加保守，降息预期延后。 3. **美联储主席提名** - 特朗普提名凯文·沃什为下一任主席，但面临参议院反对。 - 沃什主张宽松政策，但强调货币政策独立性，市场对其宽松预期有所降温。 4. **全球央行购金潮** - 中国央行连续17个月增持黄金，波兰央行购金计划落地，去美元化背景下黄金储备价值上升。 --- ## 四、评论及策略建议 ### 主要观点 - **铂钯维持看多基调**：长期逻辑未变，供需缺口支撑强劲。 - **短期震荡加剧**：受技术性回调、美联储人事变动等影响，市场波动加大。 - **价格回撤明显**：截至2026年4月15日，铂、钯价格较1月末高点分别回落28.35%、27.15%，尚未收复年初高位。 ### 关键信息 - **短期风险**：美联储主席提名流程、外盘回调、市场流动性扰动。 - **长期支撑**：氢能需求增长、南非产能受限、混动需求与排放政策推动钯需求。 - **地缘因素**：格陵兰岛地缘风险反复，为铂钯价格提供阶段性支撑。 - **美元走势**：美元阶段性走强压制贵金属价格，但美联储6月降息预期未变。 --- ## 五、风险提示 - 报告结论基于现有数据与市场逻辑，存在预测偏差与不确定性。 - 市场受宏观政策、地缘政治及产业链变化影响较大，需谨慎应对。 - 信息来源为第三方公开数据，不保证其准确性与完整性。 --- ## 六、分析师声明 - 作者具有期货交易咨询执业资格，数据来源合规，分析逻辑独立、客观。 - 报告内容反映作者研究观点，不受第三方影响。 --- ## 七、免责声明 - 报告信息来源于第三方，不保证其准确性。 - 投资建议仅供参考，不构成交易依据。 - 报告内容仅供交流研讨，不得用于非法用途。 - 本报告版权归申银万国期货所有，未经许可不得复制或发布。