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不锈钢期货日报总结

一、核心内容

2026年3月5日，不锈钢期货主力合约SS2605收盘价为14105元/吨，较前一交易日下跌55元/吨，跌幅为0.39%。当日成交量为95306手，持仓量为56765手，市场整体呈现观望态度，短期震荡偏弱。

二、现货市场情况

全国不锈钢现货领先价为13629元/吨，现货市场表现出“挺价与让利并存”的特征。民营304/2B冷轧资源主流报价在14050-14100元/吨之间，部分贸易商为加速去库，下调报价50元/吨出货。青山系资源则维持较高报价，但高价资源成交不畅。早间市场采买情绪尚可，午后受期货盘面跳水影响，下游采购意愿减弱，整体成交走弱。

三、影响因素分析

1. 库存变化

• 全国89家样本企业不锈钢库存总量为1149995吨，较上周减少22742吨。
• 地区性市场库存总量为133176吨，周环比下降11.46%。
• 热轧库存下降14.28%至106926吨。
• 冷轧库存微增2.22%至26250吨。

2. 技术指标

• MACD：绿柱扩大，DIFF与DEA在零轴下方运行，空头动能占优。
• RSI：回落至45，处于中性偏低区间。
• 布林带：中轨构成短期压力，下轨为关键支撑。

3. 市场情绪

• 成交量与持仓量保持稳定，表明市场参与者观望情绪浓厚。
• 期货盘面表现疲软，对现货市场产生一定压制作用。

四、行情展望

当前不锈钢市场面临两方面的矛盾：

1. 成本支撑与需求疲软

• 镍铁价格上涨形成成本支撑，对价格起到托底作用。
• 但终端需求恢复不及预期，库存高企对价格形成压制。

2. 政策与长期利好

• 政府工作报告提及的氢能、低空经济等新兴领域长期利好高端不锈钢产品。
• 然而，这些利好短期内难以兑现，对价格影响有限。

3. 短期趋势

• 短期价格预计维持区间震荡。
• 若镍铁成本进一步传导或政策利好超预期，期价可能试探上沿压力。
• 若库存持续累库或需求恢复不及预期，价格可能下探支撑位。

五、核心矛盾

市场的主要矛盾集中在3月中下旬终端复工进度与印尼镍矿供应政策变化上。钢厂排产情况及印尼镍矿配额调整将是影响价格走势的关键因素，需密切关注。

六、风险揭示

本报告由国金期货有限责任公司制作，仅用于信息参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研，可能存在信息不完整或不准确的风险。投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。期市有风险，入市需谨慎。