> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃与纯碱市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月玻璃和纯碱市场的供需状况、价格走势、库存变化、成本及利润情况，指出当前玻璃和纯碱市场均呈现供需双弱态势，且纯碱基本面偏空。 --- ## 玻璃市场分析 ### 主要观点 - **产量下滑**：上周玻璃产量环比下降，玻璃厂开工率维持在69.44%（-0.19），玻璃产量下滑可能与价格下行有关，进一步的价格下跌可能触发更多冷修。 - **价格走势**：主流市场玻璃价格稳中偏强运行，华中地区5mm浮法玻璃市场价为1040元/吨，华北地区为1040元/吨，环比华北地区+10元/吨。 - **需求疲软**：下游深加工订单天数处于历年同期低位，玻璃刚需较差，市场交投氛围一般，投机需求不佳。 - **库存情况**：玻璃厂和贸易商库存因五一假期上升，玻璃厂库存为7827.1万重箱（+219.05），湖北厂内库存860万重量箱（+45），沙河厂内库存475.44万重量箱（+17.36），沙河贸易商库存736万重量箱（+24），整体库存维持高位。 - **成本变化**：玻璃成本稳中有涨，以天然气为燃料的浮法玻璃周均成本为1350元/吨（+0），以煤制气为燃料的浮法玻璃周均成本为1019元/吨（+3），以石油焦为燃料的浮法玻璃周均成本为1187元/吨（+6），综合成本为1256.83元/吨（+1.45）。 - **利润下滑**：玻璃利润整体下滑，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-134.95元/吨（-2.15），以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-30.13元/吨（-2.01），以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-137.47元/吨（-6.86）。 - **基差与月差**：玻璃09基差走强（-15，+12），而9-1合约价差走弱（-86，-9），表明现货价格强于期货，但月差走弱可能影响远期合约走势。 ### 关注事件 - 玻璃产量变化 - 玻璃厂库存变化 - 玻璃现货价格波动 --- ## 纯碱市场分析 ### 主要观点 - **供应增加**：碱厂检修陆续结束，纯碱产量继续上升，5月份仍有检修计划，新产能释放将进一步增加供应。 - **价格走势**：轻碱价格持稳，重碱价格略有上涨，青海轻碱市场价为960元/吨，重碱市场价为1168元/吨（+5元/吨）。 - **需求承压**：玻璃产量下滑，重碱需求承压，轻碱需求相对稳定。 - **库存情况**：纯碱库存处于高位，上周总库存185.64万吨（+4.76），其中轻碱库存95.41万吨（+4.29），重碱库存90.23万吨（+0.47），预计累库趋势难改。 - **成本上涨**：纯碱成本上涨，华北重碱氨碱法成本1370元/吨（+0.9），轻碱氨碱法成本1290元/吨（+0.9）；华东重碱联碱法成本1099.5元/吨（+31），轻碱联碱法成本1019.5元/吨（+31）。 - **利润下滑**：纯碱利润整体下滑，华北重碱毛利为300元/吨（+0），轻碱毛利为1000元/吨（+0），华东重碱毛利为1900元/吨（+0），轻碱毛利为1750元/吨（+0）。 ### 关注事件 - 碱厂检修情况 - 碱厂累库情况 - 玻璃产量变化 --- ## 总结 - **玻璃市场**：供需双弱，库存高位，价格稳中偏强，成本稳中有涨，利润下滑，基差走强，月差走弱，建议采取震荡思路对待，关注价格对产量的影响。 - **纯碱市场**：供应高位，新产能释放，库存累库，成本上涨，利润下滑，基本面偏空，建议等待逢高偏空机会，关注检修和累库情况。 --- ## 运行区间参考 - **玻璃**：震荡区间参考1020-1100元/吨 - **纯碱**：震荡区间参考1170-1270元/吨