> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃周报总结（2026-6-15\~2026-6-19） ## 核心内容概述 本周报分析了聚乙烯（PE）与聚丙烯（PP）在2026年6月15日至6月19日期间的市场表现、技术走势、基本面情况及库存变化，结合供需平衡表和利润情况，对下周走势进行了预测。 --- ## 市场表现 ### PE - **主力合约L09**：本周下跌9.73%，收于7206点。 - **技术分析**：收盘价位于20日均线下方，均线向下，价格处于近期区间0%分位数。 - **主力持仓**：高胜率席位净持仓偏多。 - **基差**：主力合约基差为644，盘面贴水。 - **库存**：厂内库存41.30万吨，环比下降20.1%；社会库存39.26万吨，环比下降23.9%。 - **开工率**：PE开工率为77.3%，环比上升3.0%。 - **利润**：煤制路线理论利润+478元/吨；油制路线理论利润-419元/吨。 - **预测**：预计下周PE主力合约低位偏弱。 ### PP - **主力合约PP09**：本周下跌12.22%，收于7647点。 - **技术分析**：收盘价位于20日均线下方，均线向下，价格处于近期区间0%分位数。 - **主力持仓**：高胜率席位净持仓偏空。 - **基差**：主力合约基差为1453，盘面贴水。 - **库存**：厂内库存45.11万吨，环比下降17.5%；社会库存8.57万吨，环比下降27.9%。 - **开工率**：PP开工率为64.1%，环比下降1.2%。 - **利润**：PDH路线理论利润+1097元/吨；煤制路线理论利润+1632元/吨；油制路线理论利润+1563元/吨。 - **预测**：预计下周PP主力合约低位偏弱。 --- ## 基本面分析 ### 宏观环境 - 5月官方制造业PMI为50%，环比下降0.3个百分点，制造业景气水平总体稳定。 - 中东局势反复，以色列军事行动破坏和谈，伊朗关闭霍尔木兹海峡，美伊谈判降级，外盘原油反弹。 ### 供需端 - **PE**：装置检修计划仍密集，但前期检修装置逐步重启，下游全面进入季节性淡季，开工率走低，库存下降，基本面偏空。 - **PP**：装置检修计划密集，前期检修装置逐步重启，下游全面进入淡季，开工率下降，库存下降，基本面偏空。 --- ## 供需平衡表（PE） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|-------------|------------------|------------|-------------------|------------------|--------------------|----------| | 2018 | 1869.50 | 9.4% | 1599.88 | 1379.70 | 46.3% | 2979.59 | 38.83 | - | - | | 2019 | 1964.50 | 5.1% | 1763.87 | 1638.22 | 48.2% | 3402.10 | 34.48 | 3397.75 | - | | 2020 | 2314.50 | 17.8% | 2001.97 | 1828.25 | 47.7% | 3830.22 | 56.75 | 3852.49 | 13.4% | | 2021 | 2754.50 | 19.0% | 2328.71 | 1407.75 | 37.7% | 3736.46 | 73.21 | 3752.92 | -2.6% | | 2022 | 2929.50 | 6.4% | 2531.64 | 1274.49 | 33.5% | 3806.13 | 89.35 | 3822.27 | 1.8% | | 2023 | 3189.50 | 8.9% | 2807.37 | 1260.63 | 31.0% | 4067.99 | 94.07 | 4072.71 | 6.6% | | 2024 | 3269.50 | 2.5% | 2791.41 | 1303.00 | 31.8% | 4094.41 | 74.69 | 4075.03 | 0.1% | | 2025 | 3972.50 | 21.5% | 3319.26 | 1231.73 | 27.1% | 4550.99 | 93.37 | 4569.67 | 12.1% | | 2026 | 4122.50 | 3.8% | 1425.14 | 311.22 | - | - | - | - | - | --- ## 供需平衡表（PP） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|-------------|------------------|------------|-------------------|------------------|--------------------|----------| | 2018 | 2245.50 | 3.2% | 1956.81 | 448.38 | 18.6% | 2405.19 | 26.47 | - | - | | 2019 | 2445.50 | 8.9% | 2242.82 | 487.94 | 17.9% | 2730.76 | 41.41 | 2745.70 | - | | 2020 | 2825.50 | 15.5% | 2583.67 | 619.15 | 19.3% | 3202.82 | 44.09 | 3205.50 | 16.7% | | 2021 | 3148.50 | 11.4% | 2934.04 | 352.41 | 10.7% | 3286.46 | 44.85 | 3287.22 | 2.5% | | 2022 | 3413.50 | 8.4% | 2965.47 | 335.37 | 10.2% | 3300.84 | 58.05 | 3314.04 | 0.8% | | 2023 | 3893.50 | 14.1% | 3193.59 | 297.01 | 8.5% | 3490.60 | 56.49 | 3489.04 | 5.3% | | 2024 | 4378.50 | 12.5% | 3446.29 | 150.89 | 4.2% | 3597.17 | 53.87 | 3594.55 | 3.0% | | 2025 | 4833.50 | 10.4% | 4022.34 | 62.26 | 1.5% | 4084.60 | 72.05 | 4102.78 | 14.1% | | 2026 | 4898.50 | 1.3% | 1558.19 | -68.58 | - | - | - | - | - | --- ## 关键信息 ### 技术面 - PE与PP主力合约均处于20日均线下方，均线向下，价格处于近期区间0%分位数，显示市场情绪偏弱。 ### 基本面 - **宏观环境**：制造业PMI稳定，中东局势反复影响外盘原油价格。 - **供需端**：装置检修计划密集，但部分装置重启；下游全面进入淡季，开工率走低，库存下降，基本面偏空。 ### 库存变化 - PE厂内库存与社会库存均环比下降，显示市场去库迹象。 - PP厂内库存与社会库存也均环比下降，但降幅不一。 ### 利润情况 - **PE**：煤制路线利润上升，油制路线利润下降。 - **PP**：PDH、煤制与油制路线利润均上升，显示成本支撑增强。 ### 下周预测 - **PE**：预计下周主力合约低位偏弱。 - **PP**：预计下周主力合约低位偏弱。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅用于参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，大越期货不对其准确性、可靠性、时效性及完整性作出任何保证。 - 报告内容仅供参考，不替代个人独立判断。 - 报告使用过程中不得更改、复制或传播，未经授权不得使用。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info