20230508-万联证券-计算机行业周观点_科大讯飞发布星火认知大模型_政治局会议强调通用人工智能_13页_1mb

报告摘要

行业核心观点：过去两个交易周，申万计算机行业下跌46.1%，表现落后于沪深300指数，市场排名靠后。本周建议重点关注人工智能细分板块的投资机会。

关键事件

• 科大讯飞发布星火认知大模型，在文本生成和逻辑推理上接近ChatGPT，展示了国产模型的进步。模型将嵌入教育、办公等领域产品，推动AI应用落地。
• 中共中央政治局会议首次提出“通用人工智能”，标志着AI产业转向以大模型为主导的发展方向，同时强调防范风险，预计将出台更多监管政策。
• 微软资助AMD开发AI芯片，项目代号Athena，旨在挑战英伟达垄断，降低AI算力成本，利好AI芯片及服务器厂商。

行情回顾

过去两个交易周，计算机行业成交额环比下降，上涨股占比较低（约3.1%）。估值方面，行业PE（TTM）高于历史均值，资金关注度有所下降。

投资建议

• 推荐把握“大安全”和“数字化”机遇：重点关注信创、信息安全、产业数字化（电力IT、医疗IT、证券IT）和数据要素赛道。
• 针对AI相关领域，建议关注具备强数据积累和场景壁垒的应用厂商，如教育和办公AI工具。

风险提示

• 主要风险包括宏观经济复苏不及预期、财政政策未达预期、AI监管政策未完善、行业竞争加剧等，需密切监控政策动态和行业变化。