> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华宝期货钢铁产业链周报总结（2026.8.17） ## 核心内容概览 本周钢铁产业链整体呈现小幅反弹态势，成材、煤焦及铁合金价格均有上涨，但市场仍受到终端需求疲软和宏观政策不确定性的制约，整体处于低位运行。各品种价格变动及库存、供需变化均受到近期政策、成本及市场情绪的影响。 --- ## 主要观点 ### 成材 - **价格走势**：螺纹钢、热轧卷板价格小幅反弹，铁矿石、焦炭、焦煤涨幅较大。 - **逻辑分析**： - 原料价格上涨带动成材反弹。 - 库存下降，表观需求上升，但终端需求仍偏低迷。 - 钢厂盈利率小幅回升，但整体仍处于低位。 - **观点**：短期成材价格有反弹可能，但整体仍处于低位运行。 - **风险因素**：宏观政策变化、下游需求情况。 ### 煤焦 - **价格走势**：焦炭与焦煤期货价格持续上涨，现货价格也同步上涨。 - **逻辑分析**： - 蒙煤通关量下滑，进口资源紧张。 - 煤焦供应端受限，复产节奏缓慢，产量仍处于低位。 - 钢厂复产带动焦煤需求，但整体需求仍偏弱。 - **观点**：国内焦煤供应缺口仍存，短期价格偏强运行，但需警惕供给端消息扰动。 - **风险因素**：煤矿复产进度、钢厂生产节奏变化、蒙煤通关情况。 ### 铁合金 - **价格走势**：锰硅、硅铁价格同步上涨，但走势分化。 - **逻辑分析**： - 锰硅受煤焦成本支撑较强，但高库存及钢厂盈利不佳限制上涨空间。 - 硅铁成本支撑较弱，需求疲软，库存维持高位。 - **观点**：合金受终端需求制约，上行驱动不足，短期或窄幅偏强或弱稳运行。 - **风险因素**：国内宏观政策、终端需求、钢厂盈利及开工、合金供给端调整。 --- ## 关键信息汇总 ### 品种价格变动 | 品种 | 期货主力合约收盘价（2026.8.14） | 现货价格（2026.8.14） | 涨跌幅（%） | |----------|-------------------------------|----------------------|-------------| | 螺纹钢 | 3015 | 3100 | +0.23% | | 热轧卷板 | 3260 | 3280 | +0.61% | | 铁矿石 | 724.5 | 686 | +1.12% | | 焦炭 | 1911.5 | 1680 | +5.66% | | 焦煤 | 1374 | 1730 | +4.22% | | 锰硅 | 5828 | 5700 | +2.17% | | 硅铁 | 5926 | 5600 | +0.44% | ### 原料及库存情况 - **焦炭库存**：全国焦炭总库存990.41万吨，环比下降10.39万吨，同比增加103万吨。 - **焦煤库存**：全国焦煤总库存2438.7万吨，环比下降48.7万吨，同比减少154.19万吨。 - **硅锰库存**：全国63家样本企业库存45.8万吨，环比下降0.5万吨，同比增加29.92万吨。 - **硅铁库存**：全国60家样本企业库存8.783万吨，环比下降0.07万吨，同比增加2.265万吨。 ### 钢厂与焦企数据 - **钢厂盈利率**：全国247家钢厂盈利率33.77%，环比上升1.74个百分点。 - **钢厂铁水产量**：日均铁水产量238.2万吨，环比增加0.17万吨。 - **独立焦企产能利用率**：71.3%，环比下降0.9个百分点。 - **独立焦企吨焦盈利**：-110元，环比下降69元。 --- ## 市场风险提示 - **成材**：关注宏观政策及下游需求变化。 - **煤焦**：关注煤矿复产节奏、钢厂生产变化及蒙煤通关情况。 - **铁合金**：关注终端需求、钢厂盈利及开工情况，以及合金供给端调整。 --- ## 数据来源 - Mysteel - 大商所 - 文华财经 - 海关总署 - 华宝期货有限公司 --- ## 投资咨询信息 - **成材**：武秋婷，从业资格号：F3078638，投资咨询号：Z0018248，电话：010-62688555 - **原材料**：程鹏（F3038114, Z0014834），冯艳成（F3059529, Z0018932） - **有色金属**：于梦雪，从业资格号：F03127144，投资咨询号：Z0020161，电话：021-20857653 - **公司信息**：华宝期货有限公司，地址：中国北京海淀大街8号，电话：86-10-62688567，传真：86-10-62685676，网址：www.zgfcc.com --- ## 重要声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者据此入市交易，风险自负，投资有风险，入市需谨慎。