> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 即时点评总结：光伏行业组件分级新规 ## 核心内容概述 2026年6月12日，工业和信息化部科技司发布《光伏产品分级分类 第1部分：光伏组件（报批稿）》，标志着光伏行业首次以行政标准形式建立精细化的组件分级体系。该标准由全国太阳光伏能源系统标准化技术委员会（SAC/TC90）提出并归口，预计在公示期结束后推进批准、发布和实施流程，或将通过央国企组件集采逐步传导至市场。 ## 分级体系与技术指标 ### 分级标准 - 分为 **A+/A/B/C** 四个等级。 - 综合评价体系包含 **可靠性（40%）**、**发电性能（40%）**、**绿色属性（20%）** 三大维度。 - 总分 **≥80 分** 可获评 **A+级**，最低效率门槛为 **23.4%**。 ### 场景分类 - 按照 **7类户外气候**（干热、寒温 I/II、寒冷、湿热、亚湿热、暖温）和 **3类特殊场景**（沙戈荒、海上光伏、建筑光伏）进行分类。 ### 效率门槛 | 技术路线 | A+ | A | B | C | |----------|----|---|---|---| | TOPCon | ≥25% | 24%-25% | 23.7%-24% | 23.4%-23.7% | | HJT | ≥24.8% | 23.8%-24.8% | 23.5%-23.8% | 23.4%-23.5% | | BC | ≥25.2% | 24.2%-25.2% | 23.9%-24.2% | 23.7%-23.9% | - **最低效率门槛提升**，较2025年9月国标征求意见稿分别提升 **1.0/0.9/0.4个百分点**。 ### 可靠性与绿色指标 - **可靠性测试**包括：400次热循环（功率衰减≤3.0%）、5400Pa低温雪载、35mm冰雹冲击等。 - **绿色指标**要求：1级产品可再生利用率 **≥92%**，碳足迹 **< 320kgCO₂/kWp**。 ## 主要观点 ### 标准逻辑革新 - 本次标准首次采用 **行政标准形式**，建立 **精细化分级体系**，改变了过去“达标即入市”的单一逻辑。 - 行业内 **300GW以上** 的存量产能无法满足最低C级效率要求，预计 **加速出清**。 - **中小企业**面临 **技术迭代与资本开支压力**，行业将加速向 **头部企业集中**。 ### 供需改善共振 - **政策端连续出手**，明确推动落后产能退出，释放 **行业盈利修复信号**。 - **需求侧**受益于 **国内大型基地并网**及 **海外装机需求回暖**，同比增速压力有望缓解。 - **供给侧**在效率与成本标准引导下，**低效产能退出加快**，形成 **市场化与行政化共振**。 ### 技术路线影响 - **高效技术路线**（如 BC、HJT、TOPCon 3.0）将直接受益于效率门槛提升。 - 龙头企业 **量产效率普遍在24.8%-26%**，部分实验室 BC 效率突破 **28%**。 - **传统 P 型组件**效率普遍 **低于22%**，将彻底被排除在新分级体系之外。 ## 关键信息与投资建议 ### 行业影响 - **产能结构优化**：标准推动行业出清落后产能，提升整体效率与质量。 - **竞争格局变化**：从“低价为王”转向“技术为王”，龙头优势凸显。 ### 投资重点 - **钧达股份（2865.HK）**：深耕 N 型 TOPCon 高效电池，量产效率领先。 - **晶科能源（JKS US）**：TOPCon 路线量产效率行业领先，飞虎 5 系列组件效率达 25.9%。 - **阿特斯（CSIQ US）**：海外渠道与品牌优势明显，高效产品在欧美高端市场具备定价能力。 - **光伏玻璃供应商**：如 **信义光能（0968 HK）**、**福莱特玻璃（6865 HK）**，将受益于高等级组件对玻璃品质与规格的更高要求。 ## 免责条款要点 - 本报告由 **国元证券经纪（香港）** 制作，信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 报告仅供投资者参考，**不构成投资建议**，投资者应独立审慎决策。 - **分析师与公司无财务关系**，报告观点可能随时变化，不承担任何责任。 - 本报告 **版权归属国元证券经纪（香港）**，未经许可不得转发、复制或引用。 ## 总结 本次光伏组件分级标准的发布标志着行业进入 **精细化管理阶段**，推动 **落后产能加速退出**，提升 **行业整体技术水平与盈利空间**。随着 **技术路线分化**与 **供需结构改善**，具备高效技术储备的 **龙头企业将受益显著**，投资逻辑从价格竞争转向技术与质量竞争，行业盈利修复拐点或已临近。