> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略周评 20260621 总结 ## 核心内容概览 本周人工智能与算力产业动态活跃，多个重要进展标志着AI技术从理论探索向实际应用加速迈进。微信支付推出“AI专属卡”，开启AI支付测试，推动智能体在交易场景中落地；中科曙光发布新一代通用高性能计算平台，强化国产算力基础；阿里巴巴推出Qwen-Robot系列模型，构建具身智能体系，提升机器人执行能力。这些进展体现了AI在算力、模型与应用层面的协同演进。 ## 主要观点 ### 1. AI支付进入交易执行阶段 - **微信支付**推出“AI专属卡”，实现智能体与支付场景的闭环，用户可在对话中直接完成从推荐到下单的消费流程。 - **安全机制**通过隔离账户、独立额度与逐笔确认，平衡便利性与安全性。 - 支付功能的AI化标志着智能体从辅助工具向具备交易执行能力的服务代理演进，未来将向更多平台开放。 ### 2. 国产算力平台加速发展 - **中科曙光**发布新一代通用高性能计算平台，搭载国产百核级CPU，通过“算存网”全栈协同优化，提升科学计算与大规模并行计算效率。 - 平台兼容主流HPC软件生态，体现国产通用计算平台向系统级能力突破。 - 国内AI算力需求持续释放，**字节跳动**与**天数智芯**、**百度昆仑芯**等企业展开合作，推动国产GPU进入规模化部署阶段。 ### 3. 模型技术向物理世界延伸 - **阿里发布Qwen-Robot系列**，涵盖操作、导航与世界模型，构建完整的具身智能体系，提升机器人在复杂现实环境中的自主决策与执行能力。 - **智谱开源GLM-5.2**在长程任务处理与代码生成能力上进一步提升，强化模型与国产芯片的协同优化能力。 - 模型技术正从数字智能体向物理智能体演进，推动AI在真实场景中的应用。 ### 4. AI应用体系逐步完善 - **小米上线MiMo Claw**，实现办公文档从生成到管理的全流程闭环，依托超长上下文与连续工具调用能力，提升复杂任务执行效率。 - AI在**短剧、金融、物流、智能驾驶**等领域的应用逐步深入，从信息生成与任务辅助向自主执行与场景闭环演进。 ### 5. 市场情绪与投资逻辑 - **AI产业链**整体保持强势，市场情绪乐观，行业仍处于高增长阶段，受利率影响较小。 - **投资评级**方面，推荐关注具备技术优势与市场潜力的公司，如**杰华特、中文在线、理想汽车**等。 - **风险提示**包括美联储降息不及预期、AI技术发展不及预期等。 ## 关键信息 ### 1. AI支付测试进展 - 微信支付推出“AI专属卡”，支持腾讯桌面智能体WorkBuddy调用美团等服务。 - 支付流程实现“咨询—选择—下单—支付”闭环，未来将拓展至更多智能体平台。 ### 2. 国产算力平台升级 - 中科曙光发布新一代高性能计算平台，支持风冷、冷板液冷、浸没液冷三种散热形态。 - 国产CPU与GPU技术加速发展，推动AI算力基础设施国产化。 ### 3. 具身智能模型落地 - 阿里发布Qwen-Robot系列模型，涵盖操作、导航与世界模型，提升机器人执行能力。 - 模型研发方向从单纯能力提升转向工程效率优化与生态适配。 ### 4. AI应用体系演进 - AI在办公、物流、金融等领域的应用逐步深入，推动从工具型向系统型应用发展。 - 企业开始探索智能体自主交易、智能风控与全场景清算等能力。 ### 5. 市场表现与投资建议 - **科技股**表现分化，**英伟达**微涨，**微软**微跌，AI板块整体呈现增长趋势。 - 推荐关注**东吴证券**的多份AI相关报告，涉及电子、传媒、机械、汽车等领域。 - 投资建议包括**买入、增持、中性、减持、卖出**五类，依据未来6-12个月的相对回报预期。 ## 本周报告推荐 - **【东吴电子】**：杰华特（688141），聚焦模拟芯片设计与虚拟IDM模式，受益于国产替代与需求复苏。 - **【东吴传媒互联网】**：中文在线（300364），AI+短剧业务潜力巨大，收入结构持续优化。 - **【东吴机械】**：关注锡膏行业龙头唯特偶、华光新材，以及锡粉供应商有研粉材。 - **【东吴金工】**：AI因子挖掘与Agent化研究流程，探索更细颗粒度的交易行为机制。 - **【东吴汽车】**：理想汽车-W（02015.HK），推进软件与具身智能，自研芯片量产，论文入选ISCA2026。 ## 风险提示 - **美联储降息不及预期**：可能影响资本开支与投资节奏。 - **AI技术发展不及预期**：可能延缓行业落地速度。 - **市场波动**：AI产业仍处于快速发展阶段，需关注行业竞争与技术迭代风险。 ## 总结 本周AI产业在算力、模型与应用层面均取得显著进展，标志着AI技术从理论向实践加速转化。微信支付、中科曙光与阿里巴巴的举措展示了AI在支付、计算与机器人领域的关键突破，推动行业进入更深层次的商业化阶段。同时，市场情绪乐观，AI产业链具备较强抗风险能力，投资建议关注具备技术与市场双重优势的企业。