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股市持续反弹 股指回暖债回升

核心内容概述

本报告为国信期货发布的金融周报，内容涵盖2026年4月19日当周股市与债市的行情回顾、动能分析、基本面重大事件及后市展望。报告指出，股市整体呈现回暖趋势，债市保持稳定，市场情绪有所改善。

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行情回顾

上证50、沪深300

• 上证50与沪深300指数有所反弹，市场情绪逐步回暖。
• 附图显示指数走势。

中证500、十年国债

• 中证500指数反弹。
• 十年期国债期货小幅波动，市场整体趋于平稳。
• 附图显示中证500与国债走势。

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行情动能分析

成交额

• 上证50与沪深300成交额回升，市场活跃度有所增强。
• 中证500与中证1000成交额显著上升，表明中小盘股票受到更多关注。
• 附图显示各指数成交额变化。

换手率

• 上证50与沪深300换手率小幅回升。
• 中证500与中证1000换手率显著上升，市场交易更加频繁。
• 附图显示换手率与流通市值关系。

板块表现

• 沪深300板块整体较为一致，市场情绪较为乐观。
• 信息、电信板块ALPHA为正，表现优于市场；可选、消费、医药、公用全周期板块ALPHA为负，表现相对较弱。
• 附图显示板块ALPHA变化。

新增上市家数

• 3月份上市公司净增加3家，市场扩容略有加快。

股指持仓与升贴水

• 股指期货持仓量有所变化，具体增减情况需结合图表分析。
• 股指升贴水显示市场预期偏暖，短期看涨情绪增强。
• 附图显示股指持仓与升贴水情况。

国债成交与持仓

• 国债期货成交与持仓关系显示市场参与度平稳。
• 国债基差与最廉卷数据反映市场对国债的定价逻辑。
• 附图显示国债相关数据。

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基本面重大事件

公开市场操作

• 公开市场操作数据反映央行对市场流动性的调控情况。

国债到期收益率

• 国债到期收益率整体回落，市场对债券的需求上升。
• 附图显示不同期限国债收益率变化。

国债期货IRR

• 国债期货次季IRR平缓，市场对利率走势的预期较为稳定。
• 附图显示国债期货IRR情况。

银行间回购加权利率

• 银行间回购加权利率小幅回落，显示市场流动性有所改善。

Shibor

• Shibor短期略有回落，市场短期资金成本下降。

CPI与PPI

• 3月份CPI为1%，小幅回落。
• PPI增速回升至0.58%，显示工业价格有所回暖。

PMI

• 3月份PMI回升至50.4，非制造业PMI为50.1，经济恢复力度较弱。

消费状况

• 3月份社会消费品零售总额同比为1.7%，消费数据有所回落。

消费者信心

• 消费者信心趋势回升，市场预期有所改善。

货币投放与信贷

• 3月份M2同比为8.5%，M1为5.1%，货币供应量保持稳定增长。
• 新增人民币贷款达2.99万亿，信贷加速投放，显示市场流动性充足。

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后市展望

股指期货

• 股市成交额增量至2.4万亿，市场活跃度提升。
• 美国与伊朗开始停火谈判，以色列与美国立场一致，原油供给影响减弱。
• 国内经济数据回暖，价格数据上升，消费增速回落但进出口数据良好。
• 短期市场资金情绪乐观，股指有望继续上升。

国债期货

• 央行逆回购规模净回笼仅5亿，显示流动性较为充足。
• 国内市场利率持续回落，十年期国债到期收益率降至1.7550%附近。
• 人民币持续升值，国债市场多单轻仓，整体趋势偏稳。

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