20210823-德邦证券-化工新材料行业周报_三星电机推出新型车用MLCC_彤程新材投资建设ArF光刻胶研发平台_17页_1mb

化工新材料行业周报总结

核心内容

本报告总结了化工新材料行业近期的市场表现、重点公司动态、行业热点以及相关数据追踪。整体市场行情显示，Wind新材料指数本周收报4975.36点，环比下跌3.69%，但部分子行业表现亮眼，如中信三级行业有机硅指数上涨12.25%。同时，行业热点聚焦于新能源汽车、半导体材料、可降解塑料及碳化硅等领域的技术突破与产能扩张。

主要观点

1. 市场表现

• Wind新材料指数本周下跌3.69%，但部分子行业如半导体材料指数上涨1.68%，有机硅指数上涨12.25%。
• 本周涨幅前十的公司包括晨光新材、东岳硅材、合盛硅业等，跌幅前十的公司包括瑞联新材、阳谷华泰等。

2. 重点公司动态

• 彤程新材：投资建设“ArF高端光刻胶研发平台建设项目”，预计2023年末完成，旨在提升高端光刻胶的质量控制水平，实现193nm湿法光刻胶量产。
• 三星电机：推出两款ADAS用MLCC产品，分别为0603尺寸（100nF）和3216尺寸（47μF），提升产品可靠性与容量，适应新能源汽车对高性能材料的需求。
• LG化学：投资2.6万亿韩元建设PBAT和POE工厂，预计2024年投入商业化生产，推动可降解塑料及环保材料发展。
• 上海天岳：碳化硅半导体材料项目开工，预计2022年投产，2026年达产，形成年产导电型碳化硅晶锭2.6万块、衬底产品30万片的生产能力。

3. 行业趋势

• 新能源汽车带动碳化硅需求，预计2027年市场规模将达100亿美元，复合增速约40%。
• 可降解塑料（PBAT和POE）在ESG趋势推动下，预计2025年将以年均30%的速度增长。
• 有机硅材料市场前景广阔，预计未来5年将保持6.5%的增速增长，到2025年市场规模将达62.8亿美元。

关键信息

重点推荐公司

• 国瓷材料：被重点推荐为新材料平台型公司。
• 雅克科技、安集科技、鼎龙股份、华特气体：被重点关注，尤其在电子化学品领域。
• 利安隆：作为高分子材料领域的抗老助剂优质标的受到关注。
• 福斯特：作为光伏材料板块的胶膜龙头，值得关注。

投资要点

• 下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。
• 重点公司估值一览表中，部分公司如国瓷材料、雅克科技、彤程新材等表现出较高的增长预期和较低的PE估值。
• 产品价格波动、下游需求不及预期及新产能释放不及预期是主要风险点。

行业相关股票

代码	证券简称	最新收盘价(元)	市值(亿元)	EPS(2020A)	EPS(2021E)	EPS(2022E)	EPS(2023E)	PE(2020A)	PE(2021E)	PE(2022E)	PE(2023E)
002129	中环股份	46.20	1401.21	0.36	0.94	1.24	1.60	71	49	37	29
300346	南大光电	60.94	257.28	0.21	0.32	0.34	0.39	196	190	178	157
002409	雅克科技	92.38	427.58	0.89	1.27	1.77	2.36	67	73	52	39
688106	金宏气体	30.81	149.22	0.41	0.55	0.72	0.93	75	56	43	33
688268	华特气体	95.48	114.58	0.89	1.21	1.72	2.35	69	79	55	41
300236	上海新阳	51.16	160.33	0.88	0.47	0.52	-	56	109	99	-
688019	安集科技	281.38	149.75	2.89	2.91	3.83	5.01	103	97	73	56
300054	鼎龙股份	21.93	205.93	(0.17)	0.32	0.43	0.54	-111	68	51	40
688065	凯赛生物	127.94	533.10	1.10	1.55	1.86	2.30	77	83	69	56
300285	国瓷材料	44.58	447.50	0.57	0.75	0.98	1.20	79	59	46	37
300082	奥克股份	17.78	120.92	0.59	0.72	0.92	1.34	18	25	19	13

风险提示

• 下游需求不及预期
• 产品价格波动风险
• 新产能释放不及预期

数据追踪

• 费城半导体指数：本周收报3256.50点，环比下跌1.99%
• 中国集成电路出口金额：7月达到134.37亿美元，同比增长25.49%，环比增加12.37%
• 中国集成电路进口金额：7月达到354.51亿美元，同比增长21.02%，环比减少6.60%

行业热点

1. 三星电机推出ADAS用MLCC：两款产品分别适用于信号端和电源供应，提升可靠性和容量。
2. LG化学扩建PBAT与POE工厂：投资2.6万亿韩元，推动可降解塑料及环保材料发展。
3. 全球最大碳化硅晶圆厂即将投产：科瑞计划于2022年初投产，服务于新能源汽车及5G通信等领域。
4. 万华化学PDMS项目环评完成：9000吨/年PDMS项目，预计2025年市场规模达62.8亿美元。
5. 上海天岳碳化硅项目开工：预计2022年投产，2026年达产，形成年产导电型碳化硅晶锭2.6万块、衬底产品30万片的生产能力。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场表现20%以上）、增持（相对强于市场表现5%~20%）、中性（相对市场表现在-5%~+5%之间波动）、减持（相对弱于市场表现5%以下）。
• 行业投资评级：优于大市（预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上）、中性（预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间）、弱于大市（预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下）。

法律声明

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