> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 产业期现日报总结（2026年9月10日） ## 碳酸锂产业 ### 现货价格及基差 - **电池级碳酸锂均价**：145,750元/吨，较前值下跌0.68% - **工业级碳酸锂均价**：141,250元/吨，较前值下跌0.70% - **氢氧化锂均价**：电池级134,000元/吨，工业级121,000元/吨，分别下跌0.74%和0.82% - **锂辉石精矿CIF平均价**：2,120美元/吨，较前值下跌2.75% - **基差（SMM电碳基准）**：3,750元/吨，较前值上涨14.68% ### 月间价差 - **2609-2611**：0元/吨，较前值上涨1,600元/吨 - **2611-2701**：-740元/吨，较前值下跌180元/吨 - **2701-2705**：2,400元/吨，较前值下跌300元/吨 ### 基本面数据 - **碳酸锂产量（8月）**：112,330吨，环比增加6.79% - **电池级碳酸锂产量（8月）**：79,310吨，环比增加6.95% - **工业级碳酸锂产量（8月）**：33,020吨，环比增加6.41% - **碳酸锂需求量（8月）**：169,445吨，环比增加5.37% - **碳酸锂进口量（7月）**：26,752吨，环比增加3.45% - **碳酸锂出口量（7月）**：212吨，环比减少18.83% - **碳酸锂总库存（8月）**：40,528吨，环比减少34.46% - **碳酸锂下游库存（8月）**：29,904吨，环比减少37.03% - **碳酸锂冶炼厂库存（8月）**：10,624吨，环比减少25.92% - **碳酸锂开工率（8月）**：56%，环比增加1.82% ### 产业观点 - 碳酸锂期货延续宽幅震荡，主力合约LC2701小幅下跌0.71%至142,200元/吨。 - 供应端方面，9月津巴布韦锂矿陆续到港，锂盐供应预计增加。 - 需求端，9月电池排产环增5%以上，铁锂产能仍强劲，三元下滑受国内订单影响。 - 基差维持偏强，现货流通偏紧，去库趋势持续。 - 市场情绪受三方数据公司更改口径影响，短期预计宽幅区间波动，主力参考14-14.8万区间。 --- ## 铝产业链 ### 现货价格及基差 - **SMM A00铝**：24,560元/吨，环比上涨0.41% - **长江铝A00**：24,560元/吨，环比上涨0.41% - **日本MJP铝锭升水**：235美元/吨，环比下跌4.08% - **美国中西部DDP电解铝溢价**：105.00美分/磅，环比无变化 - **氧化铝均价**：山东2,675元/吨，河南2,710元/吨，山西2,700元/吨，广西2,605元/吨，贵州2,750元/吨 - **基差（SMM电碳基准）**：3,750元/吨，环比上涨14.68% ### 月间价差 - **AL 2609-2610**：10元/吨，环比上涨20元/吨 - **AL 2610-2611**：5元/吨，环比无变化 - **AL 2611-2612**：5元/吨，环比下跌30元/吨 - **AO 2609-2610**：-25元/吨，环比上涨22元/吨 ### 基本面数据 - **氧化铝产量（8月）**：754.38万吨，环比增加1.12% - **国内电解铝产量（8月）**：387.40万吨，环比无变化 - **海外电解铝产量（8月）**：245.25万吨，环比增加2.08% - **国内铝水比例（8月）**：78.76%，环比增加0.61% - **电解铝进口量（7月）**：18.52万吨，环比增加10.82% - **电解铝出口量（7月）**：3.15万吨，环比减少17.87% - **氧化铝开工率**：75.65%，环比增加0.91% - **铝型材开工率**：51.1%，环比增加0.99% - **铝线缆开工率**：64.0%，环比增加1.59% - **铝板带开工率**：69.4%，环比增加0.29% - **铝箔开工率**：71.1%，环比增加0.57% - **原生铝合金开工率**：59.0%，环比增加2.08% ### 库存变化 - **中国电解铝社会库存**：80.2万吨，环比减少4.18% - **中国铝棒社会库存**：15.05万吨，环比增加5.99% - **电解铝厂氧化铝库存**：344.38万吨，环比增加0.46% - **氧化铝厂内库存**：123.40万吨，环比增加0.72% - **氧化铝港口库存**：101.7万吨，环比减少1.83% - **氧化铝上期所仓单库存**：27.63万吨，环比增加6.72% ### 产业观点 - 氧化铝主力合约收于2,773元/吨，单日上涨0.51%，基本面供应过剩，短期维持逢高沽空思路。 - 铝价高位震荡，主力合约单日收涨0.45%至24,560元/吨。 - 宏观多空交织，LME库存处历史低位，但中东产能恢复和印尼新投项目限制反弹空间。 - 国内社库降至80.2万吨，铝水比例回升，铸锭量收缩，需求端支撑有限。 - 短期参考区间23,600-24,800元/吨，关注去库持续性、铝棒累库向铝锭传导风险及旺季需求兑现节奏。 --- ## 铝合金产业 ### 现货价格及基差 - **SMM铝合金ADC12**：华东24,450元/吨，华南24,450元/吨，西南24,600元/吨 - **江西保太网ADC12**：23,900元/吨，环比上涨0.42% - **佛山破碎生铝精废价差**：1,415元/吨，环比上涨7.20% - **上海机件生铝精废价差**：2,360元/吨，环比上涨1.90% ### 月间价差 - **2609-2610**：30元/吨，环比下跌35元/吨 - **2610-2611**：-50元/吨，环比上涨20元/吨 - **2611-2612**：-15元/吨，环比上涨15元/吨 ### 基本面数据 - **再生铝合金锭产量（8月）**：55.0万吨，环比增加3.00% - **原生铝合金锭产量（8月）**：30.6万吨，环比减少0.91% - **废铝产量（8月）**：74.20万吨，环比减少0.30% - **未锻轧铝合金锭进口量（7月）**：5.99万吨，环比增加8.71% - **未锻轧铝合金锭出口量（7月）**：5.86万吨，环比减少12.80% - **再生铝合金开工率**：47.43%，环比增加1.41% - **再生铝合金开工率（大型企业）**：56.69%，环比增加0.80% - **再生铝合金开工率（中型企业）**：31.36%，环比增加5.20% - **再生铝合金开工率（小型企业）**：10.57%，环比无变化 - **原生铝合金开工率**：57.23%，环比减少1.07% ### 库存变化 - **再生铝合金锭周度社会库存**：1.43万吨，环比增加0.09万吨 - **上期所仓单库存**：2.30万吨，环比增加0.14万吨 - **再生铝合金厂区成品库存**：14.7万吨，环比增加0.8万吨 - **再生铝合金厂区原料库存**：25.7万吨，环比增加0.9万吨 - **再生铝合金佛山日度库存量**：5,838吨，环比减少136吨 - **再生铝合金宁波日度库存量**：7,056吨，环比减少35吨 - **再生铝合金无锡日度库存量**：500吨，环比无变化 ### 产业观点 - 再生铝盘面跟随原铝偏强运行，主力合约收涨0.38%至23,720元/吨。 - 原料端合规废铝结构性短缺，叠加铝价偏强运行，成本端支撑刚性。 - 精废价差维持低位，企业生产成本居高不下，成品涨幅略高于成本，理论盈利小幅改善。 - 需求端9月旺季特征尚不明显，终端采购改善有限，下游压铸企业开工率周度小幅回升至51.6%。 - 社会库存连增四周至1.43万吨，对价格形成一定压制。 - 主力合约参考区间23,000-24,000元/吨，关注旺季订单兑现及废铝供应变化。 --- ## 锡产业 ### 现货价格及基差 - **SMM 1#锡**：416,950元/吨，环比下跌0.45% - **SMM 1#锡升贴水**：150元/吨，环比下跌40.00% - **长江 1#锡**：417,450元/吨，环比下跌0.45% - **LME 0-3升贴水**：-331.00美元/吨，环比上涨9.32% - **洋山铜溢价（仓单）**：85.00美元/吨，环比上涨13.33% ### 月间价差 - **2609-2610**：-190元/吨，环比上涨65.45% - **2610-2611**：-370元/吨，环比上涨17.78% - **2611-2612**：-15元/吨，环比上涨257.14% - **2612-2701**：-40元/吨，环比上涨8.51% ### 基本面数据 - **7月锡矿进口**：16,958吨，环比减少2.71% - **SMM精锡7月产量**：15,290吨，环比减少0.91% - **精炼锡7月进口量**：2,269吨，环比上涨84.77% - **精炼锡7月出口量**：1,745吨，环比上涨9.82% - **印尼精炼锡7月出口量**：4,560吨，环比上涨52.51% - **SMM精锡7月平均开工率**：58.90%，环比上涨4.06% - **SMM焊锡7月企业开工率**：72.80%，环比减少7.61% - **40%锡精矿（云南）均价**：398,950元/吨，环比下跌0.47% - **云南40%锡精矿加工费**：18,000元/吨，环比无变化 ### 库存变化 - **SHEF库存周报**：6,499.0吨，环比上涨1.85% - **社会库存**：7,892.0吨，环比下跌5.50% - **SHEF仓单（日度）**：5,598.0吨，环比上涨5.07% - **LME库存（日度）**：5,260.0吨，环比下跌1.41% ### 产业观点 - 美伊冲突反复导致价格反复波动，锡基本面整体偏强。 - 41.5万价格多单继续持有，供需紧平衡下锡价具备中长期配置价值。 - 后续关注美元走势、主要供应国政策动态。 --- ## 工业硅产业 ### 现货价格及基差 - **华东通氧SI5530工业硅**：9,450元/吨，环比无变化 - **华东SI4210工业硅**：9,600元/吨，环比无变化 - **新疆99硅**：8,800元/吨，环比上涨0.57% - **基差（通氧SI5530基准）**：585元/吨，环比上涨2.63% - **基差（SI4210基准）**：-65元/吨，环比上涨18.75% ### 月间价差 - **主力合约**：8,865元/吨，环比下跌0.17% - **当月-连一**：-20元/吨，环比上涨20.00% - **连一-连二**：-45元/吨，环比上涨18.18% - **连二-连三**：-305元/吨，环比无变化 - **连三-连四**：-30元/吨，环比下跌46.15% - **连四-连五**：45元/吨，环比上涨8.51% ### 基本面数据 - **新疆工业硅产量**：30,320.00吨，环比下跌14.64% - **西北工业硅产量**：7,180.00吨，环比上涨0.14% - **云南工业硅产量**：6,740.00吨，环比无变化 - **四川工业硅产量**：1,945.00吨，环比无变化 - **有机硅DMC产量**：40,400.00吨，环比上涨0.25% - **多晶硅产量**：26,400.00吨，环比上涨0.38% - **全国工业硅产量**：35.63万吨，环比下跌8.17% - **全国开工率**：44.34%，环比下跌8.16% - **再生铝合金开工率**：51.60%，环比上涨2.58% - **原生铝合金开工率**：59.00%，环比上涨2.08% ### 库存变化 - **新疆厂库库存（周度）**：15.50万吨，环比上涨0.32% - **云南厂库库存（周度）**：3.58万吨，环比无变化 - **四川厂库库存（周度）**：2.48万吨，环比无变化 - **社会库存（周度）**：49.20万吨，环比下跌0.20% - **SHFE仓单**：2.10万吨，环比下跌1.88% ### 产业观点 - 新疆99硅报价上涨50元/吨，焦煤期价震荡回落，工业硅期货震荡为主，下跌15元/吨至8,865元/吨。 - 供应端大型企业减产落地，需求维稳，库存有望下降的预期基本反映在价格中。 - 后续工业硅企业复产产量的增加将带来进一步的压力。 - 成本端煤价上涨从焦煤期价传导至硅铁、工业硅等产业，有利于工业硅价格上涨，也有利于出清部分成本控制较弱的企业。 - 技术面来看，日线上涨至均线上方，偏强。 - 策略方面，弱需求下依旧偏空，但考虑到煤炭价格上涨的做多情绪传导较强，可等价格涨至高位再空，若有空单，谨慎持有。 - 期权方面，有经验投资者可卖出小幅虚值看涨期权。 - 关注需求变化、产量减少及成本端波动的影响。 --- ## 铜产业 ### 现货价格及基差 - **SMM 1#电解铜**：111,550元/吨，环比上涨0.27% - **SMM广东1#电解铜**：111,660元/吨，环比上涨0.31% - **SMM湿法铜**：111,430元/吨，环比上涨0.24% - **精废价差**：4,406元/吨，环比下跌5.24% - **LME 0-3**：41.48美元/吨，环比上涨8.79% - **进口盈亏**：-384元/吨，环比上涨146.09% - **沪伦比值（延迟一天）**：7.61，环比上涨0.03 - **洋山铜溢价（仓单）**：85.00美元/吨，环比上涨13.33% ### 月间价差 - **2609-2610**：600元/吨，环比上涨20元/吨 - **2610-2611**：330元/吨，环比上涨40元/吨 - **2611-2612**：290元/吨，环比下跌60元/吨 ### 基本面数据 - **电解铜产量（8月）**：114.70万吨，环比上涨1.79% - **电解铜进口量（7月）**：24.50万吨，环比下跌13.77% - **进口铜精矿指数**：-200.31美元/吨，环比上涨0.47% - **国内主流港口铜精矿库存**：76.39万吨，环比下跌7.38% - **电解铜制杆开工率**：59.13%，环比下跌3.31% - **再生铜制杆开工率**：12.20%，环比下跌1.52% - **境内社会库存**：8.51万吨，环比下跌16.65% - **保税区库存**：4.06万吨，环比上涨5.45% - **SHFE库存**：6.30万吨，环比下跌13.02% - **LME库存**：23.58万吨，环比下跌0.80% - **COMEX库存**：76.73万短吨，环比上涨0.06% - **SHFE仓单**：2.10万吨，环比下跌1.88% ### 产业观点 - 非美国地区铜库存继续去化，强化市场对非美地区供应紧张的担忧，铜价偏强运行。 - 铜价主要矛盾在于美铜关税预期背景下的全球库存流动性收紧。 - 美国占据了全球铜显性库存中超过70%的份额，与其短期产业实际需求严重不匹配。 - 非美国地区库存及现货偏紧，使得价格被动上涨抑制需求释放。 - 基本面来看，铜矿、废铜原料偏紧格局不变，8月电解铜产量同比继续维持降幅。 - 高铜价对终端需求形成明显抑制，下游追高意愿不足，旺季需求改善程度有限。 - 宏观层面，美债利率维持高位压制金属估值。 - 总体来看，在美铜关税政策未有明确落地/落空预期之前，非美地区库存偏紧问题或难缓和。 - 建议关注美铜关税政策以及海外货币政策预期变化，主力关注110,000附近支撑。 --- ## 锌产业 ### 现货价格及基差 - **SMM 0#锌锭**：27,275元/吨，环比下跌0.51% - **SMM 0#锌锭（广东）**：27,285元/吨，环比下跌0.51% - **升贴水**：-105元/吨，环比无变化 - **升贴水（广东）**：-95元/吨，环比无变化 - **LME0-3**：151.50美元/吨，环比上涨13.30% ### 月间价差 - **2609-2610**：-35元/吨，环比下跌25元/吨 - **2610-2611**：-35元/吨，环比下跌25元/吨 - **2611-2612**：30元/吨，环比上涨10元/吨 ### 基本面数据 - **精炼锌产量（8月）**：57.22万吨，环比上涨2.62% - **精炼锌进口量（7月）**：0.51万吨，环比下跌6.08% - **精炼锌出口量（7月）**：0.92万吨，环比上涨293.82% - **镀锌开工率**：51.80%，环比上涨0.17% - **压铸锌合金开工率**：44.51%，环比下跌2.26% - **氧化锌开工率**：53.90%，环比上涨0.65% - **中国锌锭七地社会库存**：22.21万吨，环比下跌11.51% ### 产业观点 - 锌价下跌，主要因成本端扰动及需求疲软。 - 供应端精炼锌产量增加，出口量显著上涨。 - 库存持续去化，但需求端支撑有限。 - 建议关注锌价波动及供需变化，维持谨慎策略。 --- ## 光伏产业 ### 现货价格与基差 - **N型复投料-最低价**：39,000元/吨，环比无变化 - **N型复投料-平均价**：40,800元/吨，环比无变化 - **N型颗粒硅-最低价**：39,000元/吨，环比无变化 - **N型颗粒硅-平均价**：39,500元/吨，环比无变化 - **N型复投料基差（最低价）**：1,385元/吨，环比下跌23.27% - **电子级多晶硅-平均价**：27.65美元/千克，环比无变化 - **海外光伏级多晶硅价格-平均价**：18.50美元/千克，环比无变化 - **N型硅片-210mm**：1.1700元/片，环比下跌0.85% - **N型硅片-210R**：1.0900元/片，环比无变化 - **Topcon电池片-183mm**：0.2995元/瓦，环比下跌0.17% - **Topcon电池片-210mm**：0.2910元/瓦，环比下跌0.34% - **单晶Topcon电池片-210R**：0.3015元/瓦，环比无变化 - **HJT电池-210mm**：0.3015元/瓦，环比无变化 - **N型210mm组件-集中式项目**：0.7100元/瓦，环比无变化 - **TOPCon组件-210mm-中国港口FOB**：0.1075美元/瓦，环比上涨0.94% ### 期货价格与月间价差 - **主力合约**：37,615元/吨，环比上涨1.13% - **当月-连一**：-305元/吨，环比下跌395元/吨 - **连一-连二**：-100元/吨，环比下跌25元/吨 - **连二-连三**：-4080元/吨，环比下跌125元/吨 - **连三-连四**：240元/吨，环比上涨90元/吨 - **连四-连五**：4,555元/吨，环比上涨455元/吨 ### 基本面数据 - **硅片产量**：11.32GW，环比上涨0.71% - **多晶硅产量**：2.64万吨，环比上涨0.38% - **硅片进口量**：0.00万吨，环比无变化 - **硅片出口量**：0.84万吨，环比上涨30.96% - **硅片净出口量**：0.84万吨，环比上涨30.96% - **硅片需求量**：54.16GW，环比下跌3.66% - **多晶硅库存**：31.30万吨，环比上涨1.29% - **多晶硅进口量**：0.08万吨，环比下跌7.04% - **多晶硅出口量**：0.23万吨，环比下跌4.78% - **多晶硅净出口量**：0.16万吨，环比下跌3.58% ### 产业观点 - 现货企稳，多晶硅期货在会议消息影响下震荡上行，主力合约上涨420元/吨至37,615元/吨。 - 上下游对价格预期仍呈分歧，下游产品价格仍承压下跌。 - 供应端多晶硅产量小幅增加，库存上升反映需求疲弱。 - 8月电解铜产量同比继续维持降幅，高铜价对终端需求形成明显抑制。 - 产业观点建议投资者做好风控管理，保持审慎持仓节奏，关注政策支持和落地情况。