> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 消费贷全景分析报告总结 ## 核心内容概述 本报告从“规模格局”、“定价约束”与“风险演变”三大视角，系统分析了消费贷在银行体系中的现状与影响。报告指出，尽管消费贷不良率有所上升，但其对上市银行整体盈利的冲击有限，主要得益于消费贷在银行整体贷款结构中的占比较低，以及银行在风控方面的持续优化。 ## 消费贷规模格局 ### 全行业规模 - 截至2026年第二季度末，剔除按揭后的消费贷余额（含信用卡）为20.8万亿元，同比下降1.6%。 - 中长期消费贷款余额为12.0万亿元，同比增长6.9%；短期消费贷款余额为8.8万亿元，同比下降11.2%。 ### 各参与方占比 - **信用卡贷款**：占比最高，达41.2%，是消费信贷市场的主要组成部分。 - **上市银行**：占比31.5%，位居第二。 - **消金公司**：占比6.7%。 - **汽车贷款**：占比3.4%。 - **小额贷款**：占比3.4%。 - **民营银行与其他主体**：分别占比约2.3%和11.4%。 ### 上市银行内部分布 - **全国性银行**：以股份行为主力，信用卡贷款占比达8.6%，其中招商银行和平安银行分别达到12.9%和12.0%。 - **国有大行**：信用卡贷款占比相对较低，交通银行为5.8%。 - **城商行**：消费贷占比为9.9%，部分银行如宁波银行（19.7%）、南京银行（14.7%）等消费贷款占比高于同行。 ## 定价约束 - **利率下限**：监管规定消费贷利率不得低于3%，旨在防止过度竞争，引导理性定价。 - **综合融资成本上限**：不得超过24%，以防范高风险客群的信用风险持续暴露。 - **消金公司收益率**：多数集中在10%-14%区间，如招联消金（13.4%）、杭银消金（13.0%）、中银消金（12.1%）；部分依托母行资源的机构如宁银消金（6.9%）、蚂蚁消金（8.4%）收益率较低。 - **上市银行收益率**： - 国有大行：3.60% - 股份行：5.95% - 城商行：6.03% - 农商行：6.55% ## 风险演变 ### 信用卡不良风险 - 截至2025年末，样本银行信用卡不良率升至2.55%，较上年末提升21bp。 - 不良余额同步增长，不良生成与余额增长乏力共同导致不良率上升。 ### 消费贷不良风险 - 自2023年末起，消费贷不良率呈现上升趋势，截至2025年末升至1.60%，较2024年末增加9bp。 - 部分助贷平台逾期率阶段性走高，如奇富科技在2026年第一季度逾期90天以上比例达3.50%，较上季度提升78bp。 ### 对上市银行的影响 - 消费贷在上市银行整体贷款结构中占比约3.8%，体量较小。 - 银行自营消费贷客户资质相对优质，且近年来主动压降尾部风险客群。 - 敏感性测算显示，若消费贷不良率分别上升50bp、150bp、250bp，对应新增不良贷款规模分别为356亿元、1069亿元、1782亿元，对上市银行净利润的影响分别为-1.2%、-3.7%、-6.2%，但总体仍处于可控范围内。 ## 风险提示 - 消费贷资产质量可能超预期恶化。 - 消费贷需求可能不及预期。 ## 法律声明 - 本报告为国泰海通证券研究所银行研究团队发布，内容基于已正式发布的研究报告。 - 本订阅号所载内容仅限完整报告发布当日有效，后续更新以正式报告为准。 - 本内容仅供签约客户参考，非签约客户请勿订阅或使用。 - 投资有风险，决策需谨慎，本报告不构成投资建议。 - 本报告版权为国泰海通证券所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或引用。 ```