> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 南华商品指数日报总结（2026年5月26日） ## 核心内容概览 今日（2026年5月26日），南华商品指数整体表现偏弱，南华综合指数下跌-0.79%。在板块和主题指数层面，仅有少数品种出现上涨，其余多数下跌，其中跌幅最大的板块为南华黑色指数（-1.73%），跌幅最小的为南华农产品指数（-0.15%）。主题指数中，经济作物指数上涨1%，而建材指数跌幅最大（-2.01%），油脂油料指数跌幅最小（-0.19%）。 在商品期货单品种指数中，氧化铝涨幅最大（+3.9%），而硅铁跌幅最大（-3.48%）。 ## 主要观点 ### 1. **综合指数表现** - 南华综合指数今日收盘为2993.56，较昨日下跌-0.79%。 - 年化收益率为22.05%，年化波动率为14.33%，Sharpe Ratio为1.54，整体表现相对稳健。 ### 2. **板块指数表现** - **南华有色金属指数**上涨0.06%，是唯一上涨的板块。 - **南华黑色指数**下跌-1.73%，跌幅最大。 - **南华农产品指数**下跌-0.15%，跌幅最小。 - **南华工业品指数**下跌-0.74%，**南华金属指数**下跌-0.74%，**南华能化指数**下跌-0.77%，**南华能源指数**下跌-0.72%。 ### 3. **主题指数表现** - **经济作物指数**上涨1%，是唯一上涨的主题指数。 - **建材指数**下跌-2.01%，跌幅最大。 - **油脂油料指数**下跌-0.19%，跌幅最小。 ### 4. **商品期货单品种表现** - 涨幅最大的单品种是**氧化铝**，上涨3.9%。 - 跌幅最大的单品种是**硅铁**，下跌-3.48%。 ## 关键信息 ### 5. **主要品种对指数的贡献度** - **南华综合指数**： - 贡献度为负的品种包括：棉花（-2.86%）、豆油（-2.09%）、棕榈油（-2.91%）、螺纹钢（-4.98%）、原油（-15.51%）、黄金（-18.75%）。 - 贡献度为正的品种包括：南华有色金属指数（+0.06%）、南华黑色指数（-1.73%）等。 - **南华迷你综合指数**： - 贡献度为负的品种包括：豆油（-2.31%）、棕榈油（-5.34%）、纯碱（-5.38%）、焦炭（-11.37%）、玻璃（-13.56%）、原油（-24.92%）。 - 贡献度为正的品种包括：豆油（+0.2%）、棕榈油（+0.03%）等。 - **南华工业品指数**： - 贡献度为负的品种包括：PVC（-2.76%）、螺纹钢（-10.82%）、原油（-13.19%）。 - 贡献度为正的品种包括：氧化铝（+10.24%）、锌（+2.15%）等。 - **南华金属指数**： - 贡献度为负的品种包括：PVC（-2.86%）、螺纹钢（-10.82%）、原油（-13.19%）。 - 贡献度为正的品种包括：氧化铝（+16.07%）、锌（+3.37%）等。 - **南华农产品指数**： - 贡献度为负的品种包括：豆粕（-5.75%）、镍（-5.82%）、玉米（-38.38%）。 - 贡献度为正的品种包括：豆一（+0.09%）、棉花（+11.57%）、白糖（+6.64%）、鸡蛋（+13.61%）等。 ## 指数波动与收益分析 - **南华贵金属指数**下跌-1.04%，年化收益率为65.84%，年化波动率为36.66%，Sharpe Ratio为1.80。 - **南华能化指数**下跌-0.77%，年化收益率为11.78%，年化波动率为24.69%，Sharpe Ratio为0.48。 - **南华黑色原材料指数**下跌-1.66%，年化收益率为0.03%，年化波动率为17.13%，Sharpe Ratio为0.00。 - **南华能源指数**下跌-0.72%，年化收益率为-4.73%，年化波动率为56.26%，Sharpe Ratio为-0.08。 ## 产业链示意图分析 - **能化板块**：煤炭通过产业链影响多个品种，如合成氨、甲醇、石脑油、LPG、沥青、燃料油、纯碱、尿素、玻璃等。 - **黑色板块**：主要品种包括焦炭、螺纹钢、铁矿石、原油、玻璃等。 - **农产品板块**：主要品种包括豆一、棉花、白糖、鸡蛋、玉米、豆粕等。 ## 其他说明 - 涨跌幅计算方式为：（今日收盘价 - 昨日收盘价）/ 昨日收盘价。 - 贡献度计算方式为：某品种当日涨跌幅 / ∑各品种当日涨跌幅。 - 南华商品指数剔除了商品合约换月时的价差，以反映真实的期货投资收益。 - 本报告仅用于内部参考，不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何交易风险。 ## 数据来源 - 南华期货股份有限公司 - 报告日期：2026年5月26日 ## 联系方式 - 公司总部地址：浙江省杭州市上城区富春路136号横店大厦 - 邮编：310008 - 全国统一客服热线：400 8888 910 - 网址：www.nanhua.net - 股票简称：南华期货 - 股票代码：603093