> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 银行系AIC扩容至9家，科技金融迎来新棋局 ## 核心内容概述 2026年3月，邮储银行旗下中邮金融资产投资有限公司正式获批开业，标志着我国银行系金融资产投资公司（AIC）总数增至9家，其中包括6家国有大行和3家股份制银行。这一里程碑事件标志着我国银行系股权投资体系初步建立，为科技金融与实体经济的深度融合注入了新动能。 ## 主要观点 - **AIC发展历程**：自2017年五大国有银行率先设立AIC以来，行业逐步发展，政策支持不断加强，2024年试点城市扩展至18个，2025年政策进一步明确，支持符合条件的商业银行设立AIC。 - **行业格局形成**：目前形成“6家国有大行 + 3家股份制银行”的多层次AIC体系，为后续区域银行加入奠定了基础。 - **差异化发展路径**：国有大行AIC依托资金和客户资源，多采用双GP与母子基金架构，结合地方国资，服务于传统产业升级与新兴产业发展；股份制银行AIC则更注重市场化运作，聚焦细分领域，主打股权直投与投贷联动，重点布局新能源、半导体、先进制造等战略性新兴产业。 - **战略驱动因素**：AIC的设立是商业银行应对净息差收窄、传统信贷增长放缓的重要举措，有助于银行向综合金融服务商转型，同时响应中央关于科技金融发展的政策号召，填补科创企业早期融资缺口。 - **未来发展方向**：AIC将从牌照红利期转向能力驱动的深耕运营期，重点聚焦市场化债转股、联动地方政府母基金、探索高科技产业投商行一体化解决方案等方向。 ## 关键信息 - **AIC数量**：截至2026年3月，银行系AIC总数达到9家。 - **国有大行AIC特点**：资金雄厚、客户资源丰富，倾向于采用双GP架构，绑定地方国资，支持大体量战略项目与产业链整合。 - **股份制银行AIC特点**：以市场化运作为核心，专注细分赛道，推动股权直投与投贷联动，重点布局高成长性行业。 - **政策支持**：中央金融工作会议明确将AIC定位为科技金融的核心载体，推动其在科创企业融资中的作用。 - **挑战与应对**： - 风控文化与股权投资逻辑冲突； - 投研能力不足； - 项目退出机制、薪酬激励、容错免责机制不完善。 - 破局方向包括加强投研能力、完善退出机制、推动投商行一体化发展。 ## 展望与意义 随着AIC体系的逐步完善，行业将进入能力驱动的发展阶段，未来预计将有更多股份制银行和区域银行加入，形成“全国性 + 区域性”的布局。银行系AIC将在推动“科技—产业—金融”循环、支持新质生产力发展、助力实体经济高质量发展等方面发挥重要作用，同时成为银行实现综合化转型、提升核心竞争力的关键路径。 ```